Bài học từ giao dịch bốc đồng của huyền thoại Bruce Kovner

Những giao dịch bốc đồng có thể rất nguy hiểm. Tỷ phú đầu tư Bruce Kovner kể lại rằng giao dịch đau đớn nhất của ông là một sản phẩm của những quyết định bốc đồng.

Trong giai đoạn đầu sự nghiệp của Kovner, Mỹ rơi vào tình trạng thiếu hụt đậu nành vào năm 1977.

Khi xem xét nguồn cung khan hiếm và nhu cầu lớn kéo dài, Kovner dự kiến mọi người sẽ chìm trong nỗi lo cạn kiệt đậu nành trước khi vụ mùa mới được thu hoạch. Để kiếm lời từ tình huống này, Kovner sử dụng đồng thời hai vị thế với đòn bẩy lớn: Vị thế mua đối với hợp đồng kỳ hạn tháng 7 và vị thế bán hợp đồng kỳ hạn tháng 11.

Dự đoán của Kovner là sự thiếu hụt sẽ khiến hợp đồng tháng 7 tăng giá mạnh hơn nhiều hợp đồng tháng 11. Suy nghĩ của Kovner đúng một cách ngoạn mục. Hợp đồng tương lai tháng 7 liên tiếp chạm giá trần. Lợi nhuận của Kovner tăng vọt.



Vào một buổi sáng, khi thị trường lên đỉnh mới, Kovner nhận được cuộc gọi từ người môi giới của mình. Anh ta vô cùng hào hứng: "Giá đậu nành đang tăng vèo vèo. Có vẻ hợp đồng tháng 7 lại đang tiến tới giá trần và hợp đồng tháng 11 chắc chắn cũng sẽ theo sau. Anh thật ngốc khi bán khống hợp đồng tháng 11. Hãy để tôi đóng tất cả vị thế bán hộ anh, như thế anh sẽ kiếm được nhiều tiền hơn".

Kovner đồng ý với lời khuyên này. Như vậy, anh chỉ còn vị thế mua với hợp đồng tháng 7.

Sau này, khi Kovner hồi tưởng lại quyết định của mình, ông mô tả: "Trong một khoảnh khắc, tôi đã mất trí".

Chỉ 15 phút sau, người môi giới gọi lại lần nữa. Lần này anh ta hoảng hốt: "Tôi không biết phải ăn nói thế nào, nhưng thị trường vừa giảm kịch sàn. Tôi không biết liệu có thể kéo anh ra khỏi vị thế này hay không".

Kovner bị sốc. Anh quát tháo đòi người môi giới thanh lý hết hợp đồng tương lai tháng 7. May thay, Kovner đóng được vị thế trong ngày hôm đó. Những ngày kế tiếp, thị trường lao dốc nhanh như lúc đi lên. Kovner suýt thì cháy tài khoản vì ông dùng đòn bẩy rất lớn. "May mắn" là tài khoản của ông chỉ giảm một nửa.



Bruce Kovner là một nhà đầu tư, quản lý quỹ đầu cơ và nhà từ thiện người Mỹ. Ông nổi tiếng với việc thành lập và điều hành quỹ đầu cơ Caxton Associates, và sau đó là CAM Capital, để quản lý các hoạt động đầu tư của mình. Kovner cũng là một nhà từ thiện tích cực, ủng hộ nhiều tổ chức giáo dục và nghệ thuật.


Thông tin chi tiết:

• Caxton Associates: Kovner thành lập Caxton Associates vào năm 1983 và điều hành nó cho đến năm 2011, biến nó trở thành một trong những quỹ đầu cơ thành công nhất thế giới.
• CAM Capital: Năm 2012, ông thành lập CAM Capital để quản lý các hoạt động đầu tư, giao dịch và kinh doanh của mình.
• Sự nghiệp: Trước khi thành lập Caxton Associates, Kovner đã có kinh nghiệm giao dịch hàng hóa và tiền tệ.
• Hoạt động từ thiện: Ông là chủ tịch của The Kovner Foundation, quỹ từ thiện của mình, và là thành viên hội đồng quản trị của nhiều tổ chức, bao gồm Juilliard School, Lincoln Center for the Performing Arts và Metropolitan Opera.
• Học vấn: Kovner tốt nghiệp Harvard College với bằng cử nhân.
• Nơi ở: Ông sống ở Hobe Sound, Florida cùng với vợ là Suzie Kovner.

Happy trading!