Bàn về động lực đang đẩy giá vàng tăng cao và mức giá "bình thường mới" của nó

Giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục vào thứ Ba khi triển vọng về một loạt đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay ngày càng tăng và nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Donald Trump tăng cao hơn đã tạo ra động lực kép cho kim loại quý này.

Vàng tăng 1,7% lên mức 2.465 đô la một ounce, vượt qua kỷ lục trước đó được thiết lập vào tháng 5. Mức tăng mới nhất này diễn ra sau khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến vào tuần trước làm tăng kỳ vọng về việc FED sẽ hạ chi phí vay, điều có xu hướng thúc đẩy các tài sản không sinh lời như vàng.

Kim loại quý cũng hưởng lợi sau vụ ám sát Trump vào cuối tuần, bởi sự kiện này được cho là sẽ làm tăng khả năng ông đắc cử tổng thống lần thứ hai. Kế hoạch thuế quan và chương trình nghị sự cắt giảm thuế của cựu tổng thống dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách Hoa Kỳ và làm gia tăng căng thẳng địa chính trị, điều có thể thúc đẩy áp lực lạm phát dài hạn và làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.



"Đà tăng bắt đầu với sự suy yếu trong dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, điều này đã giúp làm hồi sinh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất", Suki Cooper, nhà phân tích kim loại quý tại Standard Chartered cho biết. "Và sau đó là vụ ám sát hụt nhắm vào cựu Tổng thống Trump đã giúp khơi dậy nhu cầu đối với nơi trú ẩn an toàn và phòng ngừa lạm phát".

Mức cao nhất mọi thời đại này đã tiếp nối đà tăng giá kéo dài 20 tháng của vàng, vàng đã tăng 50% khi các ngân hàng trung ương mua vào khối lượng vàng thỏi kỷ lục để giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ trong dự trữ của mình.

Vàng tiếp tục tăng giá vào tháng 10 khi xung đột nổ ra ở Trung Đông và nhu cầu về kim loại này trong năm nay của người tiêu dùng Trung Quốc cũng tăng cao hơn vì thị trường cổ phiếu địa phương, thị trường bất động sản và thị trường tiền tệ không mấy khả quan.

Nicky Shiels, giám đốc chiến lược kim loại tại MKS Pamp, một nhà máy tinh luyện và kinh doanh kim loại quý của Thụy Sĩ, cho biết các nhà đầu tư đang lo ngại về viễn cảnh lạm phát và thâm hụt ngân sách gia tăng ở Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Trump. Shiels nói thêm rằng các nhà đầu tư lo ngại tính độc lập của Fed có thể bị đặt dấu hỏi dưới thời Trump, người đã lên tiếng mong muốn giảm lãi suất.




Vàng ghi nhận mức tăng 6% trong tháng này, cũng được thúc đẩy bởi các đặt cược rằng Fed sẽ hạ chi phí vay nhanh hơn dự kiến trước đó. Kim loại màu vàng tăng mạnh sau khi thị trường việc làm của Hoa Kỳ cho thấy dấu hiệu chậm lại vào đầu tháng, với mức giảm lạm phát nhanh hơn dự kiến của tuần trước tạo thêm động lực. Thị trường hiện đang định giá sẽ có hai hoặc ba lần cắt giảm lãi suất vào tháng 12, so với chỉ hai lần vào tuần trước.

Theo Bernard Dahdah, một nhà phân tích tại ngân hàng Natixis của Pháp, viễn cảnh Trump chiến thắng có thể khuyến khích các ngân hàng trung ương mua thêm vàng bất chấp giá cao, vì "mối quan hệ căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc" thúc đẩy họ tiếp tục tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho đồng đô la. Ông nói: “Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu mức giá 2.300 đô la trở lên trở thành mức giá bình thường mới”.