Bí mật về FED - Phần 2: Những quyền năng ít được biết đến

Nếu anh em bỏ lỡ phần đầu tiên thì có thể xem lại tại đây, và không dài dòng nữa, chúng ta bắt đầu ngay nhé!

Fed cũng có thể “hút” tiền ra khỏi nền kinh tế

Nếu có thể bơm tiền vào, FED cũng hoàn toàn có thể rút bớt tiền ra khỏi nền kinh tế.

Chính sách tiền tệ mở rộng có thể tạo ra lạm phát khi nó là quá mức. Giá của tài sản tăng lên khi nguồn vốn trở nên rẻ hơn, các dự án kinh doanh càng kém vững chắc. Điều đó đúng với cả những khoản đầu từ vào bất động sản, vàng, dầu mỏ hay cổ phiếu của các công ty công nghệ.

Thước đo lạm phát được sử dụng phổ biến nhất - Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) - không ghi nhận tất cả những sự tăng giá này. Nó có thể nắm bắt giá dầu, nhưng không thể nắm bắt giá vàng hoặc giá cổ phiếu. Nó đo lường được lĩnh vực nhà ở, nhưng là thống kê đo lường giá cho thuê, không phải giá nhà để bán. Đó là lý do tại sao hành động bơm tiền của FED có thể dễ dàng tạo ra bong bóng tài sản cũng như lạm phát.

Mọi người lo ngại về việc FED in tiền bởi họ không biết được rằng FED có thể “in tiền” nhanh đến mức nào.

FED sử dụng chính sách tiền tệ thắt chặt để dần làm cạn kiệt thanh khoản. Điều này có tác dụng tương tự như việc rút tiền ra khỏi lưu thông.

Không hề phức tạp, FED tăng lãi suất quỹ liên bang (fed funds rate) để giảm lượng vốn trong cung tiền, khi đó, các ngân hàng có ít tiền hơn để cho vay và họ phải trả cho nhiều tiền hơn (cho các khoản lãi vay nếu có) để đáp ứng yêu cầu dự trữ bắt buộc của FED.



Khi FED tăng lãi suất quỹ liên bang, tất cả các loại lãi suất khác đều tăng theo.

Điều kiện này khiến việc vay mượn để mở rộng kinh doanh, mua ô tô và nhà cửa trở nên đắt đỏ hơn. Nó làm chậm tăng trưởng kinh tế, làm cạn kiệt nhu cầu dẫn đến lạm phát được hạ nhiệt.

Ngoài ra, FED cũng có thể đảo ngược tác động của việc nới lỏng định lượng (QE), họ thực hiện điều này bằng cách bán trái phiếu Kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp cho các ngân hàng của mình. Lúc này, FED đang loại bỏ USD ra khỏi bảng cân đối kế toán của các nhà băng và thay thế chúng bằng các loại chứng khoán.

Vậy điều gì xảy ra với những đồng USD FED thu về? Chúng biến mất! Nói cách khác, chúng quay trở lại “hư không” - nơi mà FED đã lấy chúng ra trước đó.

Cách thức mà Bộ Tài chính Mỹ in tiền

Cục Khắc và In (Bureau of Engraving and Printing - BEP) thiết kế và sản xuất tiền tệ và chứng khoán của Chính phủ Mỹ. Một trong những mục tiêu chính của họ là ngăn chặn việc làm giả. Thiết kế của đồng tiền cũng truyền tải phẩm giá, sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và các dấu hiệu quen thuộc để phân biệt nó là của Mỹ. BEP sử dụng các thiết kế, giấy và mực riêng biệt. Họ đã thêm màu nền để cải thiện bảo mật của tiền vào năm 2003.

Các loại tiền của Mỹ được làm từ 75% cotton và 25% vải lanh.

Các đường vân và hình bóng mờ được đang vào tờ USD mệnh giá 5 USD trở lên để tăng độ bảo mật. Mặt trước của tờ tiền sử dụng mực chuyển màu và tờ 100 đô la có dải băng bảo mật 3D.



Sau khi hoàn tất và kiểm tra lần cuối, BEP sẽ gửi tiền đến ngân hàng trung ương của quốc gia, chính là FED.

FED không in tiền nhưng quyết định số tiền được phép tạo ra

FED quyết định số tiền được tạo ra. Điều đó đúng cho cả tín dụng và tiền giấy. Tiền giấy (paper currency) chính thức được gọi là tiền giấy của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve notes). Tính đến tháng 2/2021, có 2.05 nghìn tỷ USD trong số những tờ tiền này được lưu thông. FED cũng đã chi đến 751 triệu USD để quản lý tiền tệ vào năm 2020, chi phí này chi trả cho việc in ấn, vận chuyện và tiêu các đồng tiền không đạt chuẩn.

Hội đồng Dự trữ Liên bang có nhiệm vụ ước tính nhu cầu về tiền giấy là bao nhiêu, hầu hết chúng dùng để thay thế các đồng tiền không đủ chuẩn để lưu thông.

Một cách khác mà FED có thể tạo ra tiền

Khả năng tạo ra và tiêu hủy tiền của FED mang lại cho nó một sức mạnh khác: họ có thể kiếm tiền từ khoản nợ của Hoa Kỳ. Khi chính phủ Mỹ bán đấu giá trái phiếu Kho bạc, họ đang bán nợ của nước Mỹ cho những người mua trái phiếu. Và FED là một trong những người mua, họ giữ các trái phiếu này trên bảng cân đối kế toán của mình. Về lý thuyết, Bộ Tài chính Mỹ có trách nhiệm phải trả lại số tiền này cho FED vào một ngày nào đó, nhưng FED lại thường cấp cho chính phủ liên bang nhiều tiền hơn để chi tiêu cho đến khi ngày đáo hạn đó đến.



FED thực hiện điều này bằng cách loại bỏ các trái phiếu đó khỏi lưu thông. Việc giảm nguồn cung trái phiếu làm cho các trái phiếu còn lại trên thị trường trở nên có giá trị hơn. Những trái phiếu này do có giá trị cao hơn nên không cần phải trả lãi nhiều hơn để có người mua. Và mức lợi suất trái phiếu thấp hơn sẽ làm giảm áp lực lãi vay đối với Chính phủ Mỹ, và khi không phải chi tiêu nhiều cho các khoản vay của mình, Chính phủ Mỹ sẽ có nhiều tiền hơn để chi tiêu vào việc khác.

Hy vọng qua hai bài viết này anh em đã biết phần nào hiểu được quyền năng của NHTW lớn nhất thế giới!