- 6,124
- 31,173
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh77-1723006659.png
- Chủ đề liên quan
- 92867, 93134,
Việc tháo gỡ các giao dịch chênh lệch lãi suất gần đây vẫn còn nhiều dư địa để thực hiện vì đồng yên vẫn là một trong những loại tiền tệ bị định giá thấp nhất, theo JPMorgan Chase & Co.
“Chúng tôi vẫn chưa hoàn thành,” Arindam Sandilya, đồng giám đốc chiến lược FX toàn cầu, cho biết trên Bloomberg TV. “Việc tháo gỡ các giao dịch chênh lệch lãi suất (hay carry trade), ít nhất là trong cộng đồng đầu cơ, đã hoàn thành chỉ ở đâu đó từ 50%-60%.”
Hoạt động giao dịch đã bị ảnh hưởng nặng nề trong tuần qua khi đồng yên tăng vọt trong bối cảnh lo ngại về suy thoái kinh tế đang rình rập ở Hoa Kỳ và sau khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất.
Giao dịch chênh lệch lãi suất lấy đồng JPY làm đồng tiền tài trợ — vay với lãi suất thấp ở Nhật Bản để tài trợ cho việc mua tài sản có lợi nhuận cao hơn ở nơi khác — từ lâu đã trở nên phổ biến trong giới đầu tư vì tính biến động ở mức thấp và các nhà giao dịch đặt cược rằng lãi suất của Nhật Bản sẽ vẫn ở mức thấp nhất lâu hơn nữa. Nhưng việc đồng Yên tăng giá 11% so với đồng đô la trong tháng qua đã biến nhiều giao dịch đó thành thua lỗ.
Việc vội vã đóng các vị thế bán khống đồng yên sau đó đã gây chấn động cả thị trường mới nổi và phát triển vốn từng là điểm đến của các nhà đầu tư triển khai chiến lược để có lợi nhuận cao hơn. Đồng peso Mexico, một trong những nạn nhân lớn nhất của việc tháo gỡ các giao dịch này, nó đã kéo dài đà giảm vào thứ Ba, với mức lỗ lên tới 6,8% trong tháng qua, mức lỗ lớn nhất trong số các loại tiền tệ chính trên thế giới được Bloomberg theo dõi.
Sandilya cho biết khả năng phục hồi trong các giao dịch ăn chênh lệch lãi suất lên mức trước khi đồng yên tăng giá là không thể xảy ra trong thời gian tới vì thiệt hại kỹ thuật gây ra cho danh mục đầu tư từ động thái ngắn hạn và đột ngột này "không dễ dàng phục hồi".
“Một kết quả tốt cho trường hợp này là sự ổn định của thị trường quanh mức hiện tại, có thể là sự phục hồi nông cạn nhất”, ông nói. “Nhưng trong nhiều trường hợp tương tự như lúc này, các động thái (tăng giá của JPY) có xu hướng tiếp tục, mặc dù ở tốc độ thấp hơn so với trước đây”.
Các nhà kinh tế của Bloomberg nói gì...
“Việc tháo gỡ các giao dịch chênh lệch lãi suất dựa trên đồng JPY dường như đang diễn ra với tốc độ nhanh nhất kể từ khi đồng tiền này tăng vọt vào năm 2007 sau khi cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn nổ ra. Chúng tôi đã cảnh giác với rủi ro đảo ngược mạnh mẽ của đồng tiền này kể từ tháng 3 – và giờ thì nó đang thành hiện thực. Mô hình của chúng tôi cho thấy nỗi sợ về sự suy thoái của Hoa Kỳ là động lực chính, chứ không phải là việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất gần đây. Động thái của đồng yên từ đây có lẽ phụ thuộc chủ yếu vào cách nền kinh tế Hoa Kỳ diễn biến thế nào và cách các nhà hoạch định chính sách tại Cục Dự trữ Liên bang phản ứng.” — Taro Kimura, nhà kinh tế cấp cao Nhật Bản
Theo dữ liệu tuần trước từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, đơn vị quản lý thị trường phái sinh của Hoa Kỳ, việc tháo gỡ các lệnh bán khống đồng yên đã diễn ra khá lâu trước đợt bán tháo hôm thứ Hai, và nó có thể vẫn chưa kết thúc. Theo dữ liệu, trước khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất vào ngày 31 tháng 7, các quỹ đòn bẩy đã vẫn tăng cược vào sự sụt giảm tiếp theo của đồng yên.
Nhìn chung, các đánh giá này cho thấy việc tháo gỡ các vị thế bán JPY sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới, đặc biệt là nếu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sự yếu kém rõ ràng hơn, do đó, có thể kỳ vọng JPY sẽ tiếp tục giảm, ít nhất là sau các động thái điều chỉnh hiện tại.
“Chúng tôi vẫn chưa hoàn thành,” Arindam Sandilya, đồng giám đốc chiến lược FX toàn cầu, cho biết trên Bloomberg TV. “Việc tháo gỡ các giao dịch chênh lệch lãi suất (hay carry trade), ít nhất là trong cộng đồng đầu cơ, đã hoàn thành chỉ ở đâu đó từ 50%-60%.”
Hoạt động giao dịch đã bị ảnh hưởng nặng nề trong tuần qua khi đồng yên tăng vọt trong bối cảnh lo ngại về suy thoái kinh tế đang rình rập ở Hoa Kỳ và sau khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất.
Giao dịch chênh lệch lãi suất lấy đồng JPY làm đồng tiền tài trợ — vay với lãi suất thấp ở Nhật Bản để tài trợ cho việc mua tài sản có lợi nhuận cao hơn ở nơi khác — từ lâu đã trở nên phổ biến trong giới đầu tư vì tính biến động ở mức thấp và các nhà giao dịch đặt cược rằng lãi suất của Nhật Bản sẽ vẫn ở mức thấp nhất lâu hơn nữa. Nhưng việc đồng Yên tăng giá 11% so với đồng đô la trong tháng qua đã biến nhiều giao dịch đó thành thua lỗ.
Việc vội vã đóng các vị thế bán khống đồng yên sau đó đã gây chấn động cả thị trường mới nổi và phát triển vốn từng là điểm đến của các nhà đầu tư triển khai chiến lược để có lợi nhuận cao hơn. Đồng peso Mexico, một trong những nạn nhân lớn nhất của việc tháo gỡ các giao dịch này, nó đã kéo dài đà giảm vào thứ Ba, với mức lỗ lên tới 6,8% trong tháng qua, mức lỗ lớn nhất trong số các loại tiền tệ chính trên thế giới được Bloomberg theo dõi.
Sandilya cho biết khả năng phục hồi trong các giao dịch ăn chênh lệch lãi suất lên mức trước khi đồng yên tăng giá là không thể xảy ra trong thời gian tới vì thiệt hại kỹ thuật gây ra cho danh mục đầu tư từ động thái ngắn hạn và đột ngột này "không dễ dàng phục hồi".
“Một kết quả tốt cho trường hợp này là sự ổn định của thị trường quanh mức hiện tại, có thể là sự phục hồi nông cạn nhất”, ông nói. “Nhưng trong nhiều trường hợp tương tự như lúc này, các động thái (tăng giá của JPY) có xu hướng tiếp tục, mặc dù ở tốc độ thấp hơn so với trước đây”.
Các nhà kinh tế của Bloomberg nói gì...
“Việc tháo gỡ các giao dịch chênh lệch lãi suất dựa trên đồng JPY dường như đang diễn ra với tốc độ nhanh nhất kể từ khi đồng tiền này tăng vọt vào năm 2007 sau khi cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn nổ ra. Chúng tôi đã cảnh giác với rủi ro đảo ngược mạnh mẽ của đồng tiền này kể từ tháng 3 – và giờ thì nó đang thành hiện thực. Mô hình của chúng tôi cho thấy nỗi sợ về sự suy thoái của Hoa Kỳ là động lực chính, chứ không phải là việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất gần đây. Động thái của đồng yên từ đây có lẽ phụ thuộc chủ yếu vào cách nền kinh tế Hoa Kỳ diễn biến thế nào và cách các nhà hoạch định chính sách tại Cục Dự trữ Liên bang phản ứng.” — Taro Kimura, nhà kinh tế cấp cao Nhật Bản
Theo dữ liệu tuần trước từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, đơn vị quản lý thị trường phái sinh của Hoa Kỳ, việc tháo gỡ các lệnh bán khống đồng yên đã diễn ra khá lâu trước đợt bán tháo hôm thứ Hai, và nó có thể vẫn chưa kết thúc. Theo dữ liệu, trước khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất vào ngày 31 tháng 7, các quỹ đòn bẩy đã vẫn tăng cược vào sự sụt giảm tiếp theo của đồng yên.
-----
Nhìn chung, các đánh giá này cho thấy việc tháo gỡ các vị thế bán JPY sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới, đặc biệt là nếu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sự yếu kém rõ ràng hơn, do đó, có thể kỳ vọng JPY sẽ tiếp tục giảm, ít nhất là sau các động thái điều chỉnh hiện tại.
Tham khảo: BloombergBNN
Giới thiệu sách Trading hay
Trading In The Zone - Thực hành Kiểm soát Cảm xúc bằng Tâm lý học Hành vi trong Đầu tư và Giao dịch Tài chính
Là quyển sách Top 1 toàn cầu về chủ đề đầu tư/trading, Trading In The Zone giúp thấu hiểu và quản trị cảm xúc cũng như giữ vững kỷ luật khi tham gia thị trường tài chính, nhằm nâng cao trình độ và hiệu quả đầu tư lên mức cao nhất có thể
Bài viết liên quan
