Các NHTW sẽ ồ ạt giảm lãi suất trong năm 2024, vậy thị trường đang định giá như thế nào?

Thị trường đang bị hâm nóng bởi những tín hiệu về sự kết thúc của chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ nhất của các NHTW lớn trong nhiều thập kỷ. Chưa có một động thái cụ thể nào được đưa ra, tất cả vẫn chỉ là những tín hiệu xoay trục của FED và các NHTW, nhưng điều đó đã là đủ để thị trường chuyển động mạnh. Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng nhìn lại xem thị trường đang kỳ vọng và định giá cụ thể cho điều đó ra sao để có thể có những kế hoạch giao dịch phù hợp nhé!


Hai tháng cuối năm đã chứng kiến một số động thái mạnh mẽ của các nhà giao dịch trong việc định giá việc cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn trong năm tới. Các nhà giao dịch bị thuyết phục bởi xu hướng giảm phát và các nhà hoạch định chính sách có thể bắt đầu hạ lãi suất khi họ đã dành chiến thắng trong cuộc chiến với lạm phát.

Việc này có trở thành sự thật hay không thì chỉ có thời gian mới đem lại câu trả lời chính xác được, nhưng thị trường được dẫn dắt bởi các dữ liệu và nó luôn định giá cho những gì có thể diễn ra trong tương lai, và với tình hình hiện tại, không có nhiều cơ sở để có thể ủng hộ cho kịch bản ngược lại.




Vậy thị trường hiện đang định giá đối với việc hạ lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn ra sao trong năm mới? Dưới đây là một số tóm lược cho điều đó:

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - FED: Tổng mức cắt giảm được định giá là 156 điểm cơ bản (156 bps hay 1,56%), với lần hạ lãi suất đầu tiên là 25 bps vào tháng 3

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu - ECB: Tổng mức cắt giảm được định giá là 161 điểm cơ bản (161 bps hay 1,61%), với lần hạ lãi suất đầu tiên là 25 bps vào tháng 4

• Ngân hàng Anh - BoE: Tổng mức cắt giảm được định giá là 141 điểm cơ bản (141 bps hay 1,41%), với lần hạ lãi suất đầu tiên là 25 bps vào tháng 5

• Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ - SNB: Tổng mức cắt giảm được định giá là 86 điểm cơ bản (86 bps hay 0,86%), với lần hạ lãi suất đầu tiên là 25 bps vào tháng 6

• Ngân hàng Canada - BoC: Tổng mức cắt giảm được định giá là 120 điểm cơ bản (120 bps hay 1,2%), với lần hạ lãi suất đầu tiên là 25 bps vào tháng 4

• Ngân hàng Dự trữ Úc - RBA: Tổng mức cắt giảm được định giá là 56 điểm cơ bản (56 bps hay 0,56%), với lần hạ lãi suất đầu tiên là 25 bps vào tháng 6

• Ngân hàng Dự trữ New Zealand - RBNZ: Tổng mức cắt giảm được định giá là 93 điểm cơ bản (93 bps hay 0,93%), với lần hạ lãi suất đầu tiên là 25 bps vào tháng 5

Có thể thấy thị trường đang một lần nữa tin rằng FED sẽ đi đầu trong động thái xoay trục lần này. Những mức định giá trên rõ ràng là những mức định giá khá hung hăng xét theo tiêu chuẩn thông thường, đặc biệt là khi nói đến FED, ECB và BoE.

Tuy nhiên, mặc dù các định giá này là nhân tố quan trọng khiến thị trường dịch chuyển, nhưng các nhà giao dịch cần hiểu được rằng chúng (các mức định giá này) được hình thành dựa trên các dữ liệu và diễn biến hiện tại. Do đó, nếu có bất kỳ sự thay đổi nào trong các dữ liệu mới, thị trường sẽ ngay lập tức điều chỉnh các định giá này và dẫn đến những sự thay đổi đáng kể. Nói cách khác, nếu các dữ liệu mới không chứng thực được các kỳ vọng ở hiện tại, quan điểm thị trường sẽ thay đổi, và giá cả cũng như vậy.

Tóm lại, khi giao dịch, đặc biệt là những trader giao dịch với tin tức, thì việc theo dõi định giá của thị trường là vô cùng cần thiết, tuy nhiên không nên xem đó là một thứ bất di bất dịch bởi chúng rất dễ biến động, thay vào đó chúng ta chỉ nên coi đây là một nguồn dữ liệu đầu vào để hỗ trợ quá trình ra quyết đinh mà thôi.

Tham khảo: Forexlive