- 4,793
- 9,461
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/cover-2026-02-06T191358-1771914393.494-1771914393.png
- Chủ đề liên quan
- 45555,96098
Theo dữ liệu mới nhất từ CF Benchmarks (công ty con của sàn Kraken), tổng tỷ trọng phân bổ vào các quỹ ETF Bitcoin của các quỹ đầu cơ lớn đã giảm mạnh 28% trong quý 4/2025 so với quý trước đó.
Sự tháo chạy của các định chế tài chính diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin đang trải qua giai đoạn tồi tệ. So với mức đỉnh lịch sử hơn 126.000 USD thiết lập hồi tháng 10/2025, đồng tiền số lớn nhất thế giới hiện đã mất giá gần 50%.
Trong phiên giao dịch sáng thứ Hai tại châu Á, Bitcoin có lúc giảm xuống gần mốc 64.300 USD – mức thấp nhất kể từ đầu tháng 2 – khi những lo ngại mới về chính sách thuế quan của Mỹ gây chấn động thị trường toàn cầu.
Ông Gabe Selby, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CF Benchmarks, nhận định: “Chủ đề thống trị thị trường trong hai quý qua là hoạt động giảm thiểu rủi ro của các quỹ đầu cơ. Việc giá đạt đỉnh và lao dốc trong tháng 10 dường như đã kích hoạt các lệnh cắt giảm vị thế mang tính hệ thống".
Hồ sơ quản lý cho thấy cái tên "mạnh tay" nhất là Brevan Howard. Quỹ này đã cắt giảm tới 86% tỷ trọng nắm giữ tại iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock trong quý 4. Giá trị vị thế của họ sụt giảm từ khoảng 2,4 tỷ USD xuống chỉ còn 275 triệu USD.
traderviet.tv
Bên cạnh yếu tố giá, nguyên nhân chính dẫn đến sự rút lui này là sự sụt giảm lợi nhuận của chiến lược "giao dịch cơ sở" (basis trading). Đây từng là "mỏ vàng" của các quỹ đầu cơ trong hai năm qua: họ mua ETF Bitcoin giao ngay và bán khống hợp đồng tương lai trên sàn CME để ăn chênh lệch.
Vào thời điểm các quỹ ETF mới được phê duyệt, lợi nhuận hàng năm từ chiến lược này thường ở mức hai con số. Tuy nhiên, tính đến đầu tháng 2/2026, con số này chỉ còn quanh mức 4% do thị trường quá chật chội và tính cạnh tranh tăng cao, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp đáng kể.
Mặc dù các quỹ đầu cơ tháo chạy, thị trường vẫn ghi nhận những động thái ngược dòng từ các tổ chức có tầm nhìn dài hạn:
Các quỹ quốc gia: Tiểu vương quốc Abu Dhabi đã tăng 46% vị thế nắm giữ tại quỹ IBIT trong quý 4/2025 bất chấp đà giảm.
Các cố vấn đầu tư: Nhóm này đã tăng quy mô nắm giữ liên tục trong mỗi quý của năm qua, với mức tăng tổng cộng 145% so với cùng kỳ năm trước.
Các chuyên gia cho rằng, trong khi dòng vốn đầu cơ (vốn thúc đẩy các đợt tăng giá nóng) đang rút lui, thì một nền tảng sở hữu bền vững hơn đang dần hình thành. Các nhà đầu tư tổ chức dài hạn thường không có thói quen giao dịch lướt sóng theo các biến động ngắn hạn, điều này có thể giúp thị trường Bitcoin tìm thấy điểm tựa ổn định hơn sau đợt điều chỉnh kỷ lục này.
traderviet.tv
"Tiền nóng" rút lui khi hào quang Bitcoin biến mất
Sự tháo chạy của các định chế tài chính diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin đang trải qua giai đoạn tồi tệ. So với mức đỉnh lịch sử hơn 126.000 USD thiết lập hồi tháng 10/2025, đồng tiền số lớn nhất thế giới hiện đã mất giá gần 50%.
Trong phiên giao dịch sáng thứ Hai tại châu Á, Bitcoin có lúc giảm xuống gần mốc 64.300 USD – mức thấp nhất kể từ đầu tháng 2 – khi những lo ngại mới về chính sách thuế quan của Mỹ gây chấn động thị trường toàn cầu.
Ông Gabe Selby, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CF Benchmarks, nhận định: “Chủ đề thống trị thị trường trong hai quý qua là hoạt động giảm thiểu rủi ro của các quỹ đầu cơ. Việc giá đạt đỉnh và lao dốc trong tháng 10 dường như đã kích hoạt các lệnh cắt giảm vị thế mang tính hệ thống".
Hồ sơ quản lý cho thấy cái tên "mạnh tay" nhất là Brevan Howard. Quỹ này đã cắt giảm tới 86% tỷ trọng nắm giữ tại iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock trong quý 4. Giá trị vị thế của họ sụt giảm từ khoảng 2,4 tỷ USD xuống chỉ còn 275 triệu USD.
Hơn 135.000 người 'cháy' tài khoản vì Bitcoin lao dốc
Chiến lược kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage) hết thời
Bên cạnh yếu tố giá, nguyên nhân chính dẫn đến sự rút lui này là sự sụt giảm lợi nhuận của chiến lược "giao dịch cơ sở" (basis trading). Đây từng là "mỏ vàng" của các quỹ đầu cơ trong hai năm qua: họ mua ETF Bitcoin giao ngay và bán khống hợp đồng tương lai trên sàn CME để ăn chênh lệch.
Vào thời điểm các quỹ ETF mới được phê duyệt, lợi nhuận hàng năm từ chiến lược này thường ở mức hai con số. Tuy nhiên, tính đến đầu tháng 2/2026, con số này chỉ còn quanh mức 4% do thị trường quá chật chội và tính cạnh tranh tăng cao, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp đáng kể.
Điểm sáng từ những "dòng vốn bền bỉ"
Mặc dù các quỹ đầu cơ tháo chạy, thị trường vẫn ghi nhận những động thái ngược dòng từ các tổ chức có tầm nhìn dài hạn:
Các quỹ quốc gia: Tiểu vương quốc Abu Dhabi đã tăng 46% vị thế nắm giữ tại quỹ IBIT trong quý 4/2025 bất chấp đà giảm.
Các cố vấn đầu tư: Nhóm này đã tăng quy mô nắm giữ liên tục trong mỗi quý của năm qua, với mức tăng tổng cộng 145% so với cùng kỳ năm trước.
Các chuyên gia cho rằng, trong khi dòng vốn đầu cơ (vốn thúc đẩy các đợt tăng giá nóng) đang rút lui, thì một nền tảng sở hữu bền vững hơn đang dần hình thành. Các nhà đầu tư tổ chức dài hạn thường không có thói quen giao dịch lướt sóng theo các biến động ngắn hạn, điều này có thể giúp thị trường Bitcoin tìm thấy điểm tựa ổn định hơn sau đợt điều chỉnh kỷ lục này.
Nguồn: danviet
Càng 'chính thống', Bitcoin càng mong manh?
Giới thiệu sách Trading hay
Giao Dịch Theo Xu Hướng Để Kiếm Sống
Sách chia sẻ chiến lược giao dịch, tâm lý, phương pháp quản lý vốn thực chiến của Trader 18 năm kinh nghiệm giao dịch theo xu hướng
Bài viết liên quan
