[Đánh giá trước] Dữ liệu CPI tháng 5 của Mỹ: Tác động bị hạn chế bởi FOMC theo sau

Mỹ sẽ công bố báo cáo CPI quan trọng vào tối nay, và nó có thể khuấy động thị trường trong tối nay. Để chuẩn bị chu đáo cho sự kiện này, anh em có thể tham khảo bài đánh giá ngay sau đây.

Khi nào có Báo cáo CPI của Mỹ?​

Báo cáo CPI tháng 5 của Hoa Kỳ sẽ được công bố lúc 8:30 am, giờ ET vào Thứ Tư (tức 07:30 pm giờ Hà Nội), ngày 12 tháng 6 năm 2024.

Kỳ vọng về Báo cáo CPI của Hoa Kỳ là gì?​

Các nhà giao dịch và nhà kinh tế kỳ vọng báo cáo CPI của Hoa Kỳ sẽ giữ ổn định ở mức 3,4% so với cùng kỳ, với chỉ số “CPI lõi” (không gồm thực phẩm và năng lượng) dự kiến sẽ giảm xuống 3,5% so với cùng kỳ.

Sau báo cáo NFP tốt hơn (nhiều) so với dự kiến vào thứ Sáu, nguyện vọng cắt giảm lãi suất vào mùa hè của Cục Dự trữ Liên bang đang đặt câu hỏi về sự thay đổi trong lộ trình lãi suất dự kiến của FED. Trong bối cảnh đó, báo cáo CPI tuần này của Mỹ khó có thể có tác động ngay lập tức đến chính sách tiền tệ, nhưng nó vẫn sẽ định hình tiến trình dài hạn của Fed trong việc đạt được nhiệm vụ kép của mình (ổn định giá cả và toàn dụng lao động).

Về mặt kỹ thuật, Fed tập trung vào một thước đo lạm phát khác, PCE cốt lõi, khi thiết lập chính sách của mình, nhưng đối với các nhà giao dịch, báo cáo CPI cũng quan trọng. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, thước đo CPI của Mỹ so với cùng kỳ năm trước đã ổn định ở mức khoảng 3,4% trong khoảng thời gian tốt hơn của một năm nay và một trong những chỉ số hàng đầu tốt nhất để đo lường CPI trong tương lai, thành phần giá cả trong chỉ số ISM PMI, đã dừng việc giảm xuống và nó có thể tăng cao trở lại.




Như biểu đồ trên cho thấy, thành phần “Giá cả” trong báo cáo PMI vẫn nằm ở khu vực từ mức 50 đổ lên, tương ứng với lạm phát CPI giữ ổn định ở mức 3-4%.

Điều quan trọng là thành phần quan trọng khác cần theo dõi khi nói đến CPI của Mỹ là cái gọi là “hiệu ứng cơ bản - base effect” hoặc ảnh hưởng của khoảng thời gian tham chiếu (trong trường hợp này là 12 tháng) đối với con số tổng thể. Mức tăng 0,1% m/m của tháng 5 năm ngoái sẽ nằm ngoài tính toán sau chỉ số của tuần này, mở ra cơ hội cho chỉ số CPI so với cùng kỳ năm trước sẽ tăng lên. Hiệu ứng cơ bản đối với CPI lõi có thể có tác động ngược lại, với chỉ số 0,4% m/m nằm ngoài phạm vi liên quan.

Cơ hội giao dịch là gì? ​

Như biểu đồ trên cho thấy, xu hướng tăng từ đầu năm đến nay của USD/JPY vẫn được giữ nguyên sau khi bật lên từ mức hỗ trợ ở khu vực 155,00 vào tuần trước. Chỉ số CPI trong tháng này có thể có tác động hạn chế hơn đối với cặp này so với hầu hết các chỉ số khác, do thiếu tác động chính sách trong ngắn hạn và cuộc họp FOMC ngay sau đó, nhưng miễn là nó đạt được (hoặc đặc biệt tốt hơn) kỳ vọng, USD/ JPY có thể mở rộng đà tăng tới mức kháng cự 158,00 tiếp theo. Chỉ khi phá vỡ dưới mức 155,00 thì xu hướng tăng dài hạn mới có thể bị nghi ngờ và phe bán mới nên tìm kiếm cơ hội trở lại thị trường.