[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát (CPI) tháng 12 của Mỹ: Có thể làm phức tạp thêm công việc của FED

Dữ liệu quan trọng hàng đầu của tuần sẽ được công bố vào Thứ tư, dữ liệu CPI của Mỹ, và để có kế hoạch giao dịch tốt với sự kiện này, mời anh em tham khảo những đánh giá sau.

Khi nào báo cáo CPI của Hoa Kỳ được công bố?​

Báo cáo lạm phát tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ tháng 12 sẽ được công bố lúc 20:30 giờ Hà Nội, thứ Tư, ngày 15 tháng 1.

Kỳ vọng cho báo cáo CPI của Hoa Kỳ là gì?​

Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự báo CPI tổng thể sẽ tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) dự kiến tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu kinh tế rất thú vị đối với các nhà kinh tế, nhưng đối với các nhà giao dịch, nó chỉ thú vị khi nó tác động đến thị trường. Đối với điều đó, chúng ta phải xem xét "cơ chế truyền dẫn" giữa dữ liệu và chuyển động của thị trường, chính là chính sách của ngân hàng trung ương.

Như thường lệ, Fed tập trung vào việc duy trì tình trạng toàn dụng lao động (dựa trên báo cáo NFP công bố hôm thứ sáu, Fed dường như đang làm khá tốt) và lạm phát, vốn vẫn trì trệ ở mức 3% sau khi giảm mạnh vào năm 2022 và 2023.




Với thị trường lao động vẫn mạnh và lạm phát vẫn cao hơn một chút so với mục tiêu của Fed, không có gì ngạc nhiên khi các nhà giao dịch đang đẩy lùi triển vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào nửa cuối năm; theo đó, sự biến động xung quanh số liệu lạm phát trong tuần này có thể sẽ hạn chế hơn so với trước đây, vì rất có thể Fed vẫn sẽ nhận được một số báo cáo về lạm phát và việc làm trước khi thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với lãi suất.

Tuy nhiên, áp lực giá tăng có thể khiến các nhà giao dịch bắt đầu đặt câu hỏi liệu chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed đã hoàn tất hay chưa, làm phức tạp thêm con đường phía trước của một ngân hàng trung ương vốn rõ ràng đã ám chỉ rằng chu kỳ nới lỏng vẫn chưa kết thúc.

Về mặt kỹ thuật, Fed tập trung vào một thước đo lạm phát khác, đó là chỉ số PCE lõi, khi thiết lập chính sách của mình, nhưng đối với các nhà giao dịch, báo cáo CPI ít nhất cũng quan trọng như vậy vì nó được công bố sớm hơn vài tuần. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, thước đo CPI của Hoa Kỳ theo năm đã tiếp tục giảm từ mức đỉnh năm 2022 trong những tháng gần đây, mặc dù các nhà kinh tế đang kỳ vọng nó sẽ tăng trở lại lên 2,7% trong tháng này:


Như biểu đồ trên cho thấy, thành phần “Giá cả” trong báo cáo PMI đã tăng cao hơn trong tháng qua và có thể tiếp tục tăng nếu Tổng thống đắc cử Trump tiếp tục nhấn mạnh vào chủ nghĩa bảo hộ và thuế quan khi ông nhậm chức.

Quan trọng hơn, thành phần quan trọng khác cần theo dõi khi nói đến CPI của Hoa Kỳ là cái gọi là "hiệu ứng cơ sở", hay ảnh hưởng của giai đoạn tham chiếu tính toán (trong trường hợp này là 12 tháng) đối với con số tổng thể. Chỉ số 0,3% của tháng 12 năm ngoái sẽ bị loại khỏi phép tính hàng năm sau bản in của tuần này, mở ra cánh cửa cho sự sụt giảm trong chỉ số CPI theo năm nếu chỉ số theo tháng thấp hơn 0,3%.

Cơ hội giao dịch là gì? ​

Một trong những cặp tiền tệ đáng chú ý nhất của đồng đô la Mỹ trong môi trường hiện tại là GBP/USD, đang thăm dò mức thấp nhất trong hơn 14 tháng dưới 1,2200. Xu hướng của GBPUSD không thể phủ nhận là giảm giá, nhưng RSI đang kiểm tra mức quá bán cao nhất trong gần một năm, ám chỉ khả năng phục hồi cao nếu chúng ta thấy bất kỳ dữ liệu nào của Anh tốt lên hoặc của Mỹ xấu đi. Trong kịch bản đó, ngưỡng hỗ trợ trước đó chuyển thành ngưỡng kháng cự trong vùng 1,2260-1,2300 có thể hạn chế đà phục hồi, trong khi báo cáo lạm phát mạnh của Hoa Kỳ có thể nhanh chóng đưa GBP/USD về ngưỡng hỗ trợ trong vùng 1,2050-70.