[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát (CPI) tháng 7: Rủi ro nghiêng về tăng cho USD

Dữ liệu mà thị trường mong chờ nhất trong tuần sẽ được công bố vào tối nay, dữ liệu CPI của Mỹ, và để chuẩn bị giao dịch với sự kiện này, mời anh em tham khảo bài đánh giá sau.

Dữ liệu mới nhất làm dịu nỗi lo suy thoái​

Sau báo cáo việc làm của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến vào tháng 7, thị trường đã rơi vào trạng thái hoảng loạn khi nỗi lo suy thoái lại nổi lên. Đồng đô la giảm mạnh, các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa bị ảnh hưởng, đồng yên kéo dài đà tăng và cổ phiếu giảm.

Tuy nhiên, dữ liệu công bố sau số liệu việc làm cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ có thể không đứng bên bờ vực suy thoái như lo ngại ban đầu.

Chỉ số PMI phi sản xuất của ISM đã quay trở lại vùng mở rộng, trong khi mô hình GDPNow của Fed Atlanta chỉ ra tốc độ tăng trưởng SAAR theo quý là 2,8% trong quý 3. Hơn nữa, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm mạnh nhất trong gần một năm vào tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 8.

Nhưng cược cắt giảm lãi suất của Fed vẫn còn quá ôn hòa​

Ngay sau khi dữ liệu NFP được công bố, thị trường bắt đầu tăng cường đặt cược cắt giảm lãi suất, dự kiến mức cắt giảm có thể lên tới 125 điểm cơ bản vào cuối năm.

Tuy nhiên, khi thông tin mới được đưa vào tính toán, họ quyết định giảm kỳ vọng xuống còn khoảng 100 điểm cơ bản. Nhưng đây vẫn là một canh bạc quá ôn hòa vì nó có nghĩa là sẽ có sự cắt giảm tại mỗi cuộc họp còn lại trong năm, bao gồm cả mức cắt giảm 50 điểm cơ bản.

CPI và dữ liệu bán lẻ đặt ra rủi ro tăng ​

Với tất cả những điều đó, các nhà đầu tư hiện có thể sẽ chú ý đến dữ liệu CPI của Hoa Kỳ trong tháng 7 vào thứ Tư và số liệu bán lẻ cùng tháng vào thứ Năm.

Dự kiến tỷ lệ CPI chung sẽ giữ nguyên ở mức 3,0% so với cùng kỳ năm trước và tỷ lệ lõi sẽ giảm từ 3,3% xuống 3,2% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, chỉ số giá phụ trợ của cả PMI sản xuất và phi sản xuất của ISM đều tăng vào tháng 7, cho thấy rủi ro xung quanh lạm phát có thể nghiêng về hướng tăng.


Kết hợp với khả năng cải thiện doanh số bán lẻ vào thứ năm như dự báo cho thấy, điều này có thể làm giảm bớt nỗi lo suy thoái hơn nữa và thuyết phục những người tham gia thị trường rằng Fed không cần phải cắt giảm lãi suất quá mạnh vì việc cắt giảm sâu có thể khiến lạm phát một lần nữa mất kiểm soát.

Việc cắt giảm lãi suất ít điểm cơ bản hơn có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và đồng đô la Mỹ mạnh hơn, nhưng cũng khiến cổ phiếu tăng cao hơn vì các nhà đầu tư bớt lo lắng hơn về hiệu suất hoạt động của nền kinh tế lớn nhất thế giới, ngay cả khi điều này có nghĩa là chi phí đi vay vào cuối năm sẽ cao hơn dự kiến.

Cơ hội giao dịch là gì? ​

Đồng đô la mạnh có thể đẩy cặp euro/đô la xuống dưới mức quan trọng là 1,0900, một động thái có thể báo hiệu cặp tiền này sẽ quay trở lại phạm vi đi ngang đã kìm hãm diễn biến giá kể từ đầu năm.

Nếu vậy, phe gấu có thể thoải mái lái hành động giá hướng đến mức thấp nhất của ngày 2 tháng 8 ở khoảng 1,0780 hoặc hướng đến vùng 1,0745. Nếu không có sự ngăn cản của phe mua, sự suy giảm có thể tiếp tục cho đến khi giá kiểm tra biên dưới của phạm vi, ở khoảng 1,0665.



Ngược lại, nếu USD giảm mạnh, phe mua EURUSD sẽ tiếp tục nắm quyền kiểm soát thị trường và có thể đẩy giá phá vỡ tâm lý 1,10.