[Đánh giá trước] Dữ liệu non-farm payrolls (NFP) tháng 7: Rủi ro nghiêng về tăng cho USD

Khép lại một tuần đầy biến động trong hôm nay sẽ là dữ liệu biên chế phi nông nghiệp (non-farm payrolls hay NFP) tháng 7. Và để có sự chuẩn bị trước việc công bố dữ liệu quan trọng này, mời anh em tham khảo bài đánh giá sau.

Khi nào có Báo cáo NFP tháng 7?​

Báo cáo NFP tháng 7 sẽ được công bố vào thứ sáu, ngày 2 tháng 8 lúc 8:30 theo giờ miền Đông, tức 19:30 giờ Hà Nội.

Kỳ vọng gì đối với báo cáo NFP tháng 7? ​

Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự kiến báo cáo NFP sẽ cho thấy Hoa Kỳ đã tạo ra 176 nghìn việc làm mới, với thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước (3,7% so với cùng kỳ năm trước) và tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,1%.

Được công bố chỉ hai ngày sau cuộc họp của FOMC, bạn có thể mong đợi báo cáo NFP vào thứ sáu sẽ có tác động hạn chế hơn đến thị trường; xét cho cùng, Fed sẽ nhận được một báo cáo việc làm khác (chưa kể đến một loạt dữ liệu lạm phát khác) trước khi đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ vào tháng 9.

Tuy nhiên, trong trường hợp này, có thể có nhiều khả năng biến động hơn những gì chúng ta nghĩ. Trong tuyên bố chính sách tiền tệ của Fed và cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell vừa qua, các nhà hoạch định chính sách đã nhấn mạnh rõ ràng về những rủi ro "cân bằng" giữa thị trường lao động chậm lại và lạm phát tăng cao. Cụ thể, ông Powell lưu ý rằng "nếu thị trường lao động suy yếu bất ngờ hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, chúng tôi đã chuẩn bị ứng phó".



Đồng thời, “Quy tắc Sahm” xem xét mức độ tỷ lệ thất nghiệp tăng so với mức thấp nhất trong 12 tháng như một dấu hiệu của suy thoái sắp xảy ra gần như đã được kích hoạt, do đó, tỷ lệ thất nghiệp thường bị bỏ qua có thể trở nên quan trọng hơn đáng kể trong tháng này, đặc biệt là nếu nó tăng lên 4,2% so với mức hiện tại/dự kiến là 4,1%.

Về báo cáo NFP, các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự đoán mức tăng trưởng việc làm tháng trước sẽ có sự điều chỉnh nhẹ, với mức lương và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tương ứng với xu hướng gần đây.

Về phía các nhà phân tích tại Forex.com tập trung vào bốn chỉ số hàng đầu đáng tin cậy trong lịch sử để giúp đánh giá báo cáo NFP hàng tháng, nhưng do sự thay đổi thất thường của lịch kinh tế, chúng ta sẽ không có dữ liệu PMI dịch vụ sau khi NFP tháng 7 được công bố, do vậy chúng ta chỉ còn 3 nhóm dữ liệu gồm:

• Chỉ số PMI sản xuất của ISM: giảm từ 49,3 xuống 43,4 vào tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020.
• Báo cáo việc làm của ADP: cho thấy có 122 nghìn việc làm mới, giảm so với mức 155 nghìn của tháng trước.
• Cuối cùng, mức trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu: vẫn ổn định ở mức 238 nghìn, gần mức cao nhất trong 11 tháng.

Khi cân nhắc dữ liệu và các mô hình nội bộ, các nhà phân tích tại Forex.com nhìn thấy khả năng các chỉ số hàng đầu sẽ thấp hơn dự báo chung, với mức tăng trưởng việc làm tiêu đề có khả năng đạt đâu đó trong khoảng 125K-175K. Trong khi chỉ số thu nhập trung bình theo giờ được theo dõi chặt chẽ có thể tiếp cận mức 0,43% hàng tháng.

Phản ứng tiềm năng của thị trường trước báo cáo NFP tháng 7 ​

Dưới đây là phản ứng tiềm năng có thể có đối với đồng USD:


Sau khi giảm xuống trong tuần này, chỉ số đô la Mỹ đang ở gần giữa phạm vi 4 tuần, để lại triển vọng cân bằng cho đồng tiền dự trữ của thế giới trước khi tiếp nhận dữ liệu NFP. Với các nhà giao dịch đã định giá gần như toàn bộ mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp của FOMC trong phần còn lại của năm, có thể có một chút nghiêng về tiềm năng tăng giá của đồng bạc xanh nếu báo cáo việc làm vững chắc mở ra cánh cửa cho Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 11 hoặc tháng 12.

Về mặt kỹ thuật, như biểu đồ bên dưới cho thấy Chỉ số Đô la Mỹ ( DXY) đã chứng kiến một đợt bán tháo lớn vào thứ Tư khi Fed nhấn mạnh đến những rủi ro giảm giá trên thị trường lao động. Tiếp theo, mức quan trọng cần theo dõi sẽ là mức thấp nhất trong 4 tháng gần 103,65. Nếu chúng ta thấy một báo cáo việc làm yếu, các nhà giao dịch có thể tăng cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản mạnh mẽ hơn, đưa đồng bạc xanh xuống dưới vùng hỗ trợ chính của nó ở mức giữa 103,00. Trong khi đó, một báo cáo việc làm vững chắc có thể làm giảm bớt một số nỗi sợ hãi trước mắt đó và đưa DXY trở lại mức cao nhất trong tuần ở mức trên 104,00.