Dành hơn 100 giờ để nghiên cứu triết lý "chu kỳ thị trường" của Howard Marks, đây là những gì tôi đã học được...

Xin chào cả nhà!

Sau đây là bài đăng trên X (Twitter) của @thexcapitalist, một nhà đầu tư và nhà phân tích tập trung vào những cổ phiếu bị định giá thấp nhé mọi người...


Howard Marks đã dạy tôi rằng bạn có thể "timing" (canh thời điểm thị trường), nhưng không phải lúc nào cũng vậy.

Tôi từng đầu tư đúng vào thời điểm sai lầm và đã mất hàng nghìn đô la.

Sau đó, tôi dành hơn 100 giờ nghiên cứu triết lý của Howard Marks để học cách làm chủ chu kỳ thị trường của ông.




Và đây là những gì tôi đã học được...

Howard Marks đã viết hai cuốn sách về đầu tư: "The Most Important Thing" (Điều quan trọng nhất) và "Mastering The Market Cycle" (Làm chủ chu kỳ thị trường).

Ông giải thích một nguyên tắc cơ bản: Nếu muốn thành công trong đầu tư, bạn phải cân bằng giữa cách tiếp cận tấn công và phòng thủ:



Thị trường di chuyển theo chu kỳ:

• Bạn phải tấn công khi chu kỳ giảm xuống.
• Bạn phải phòng thủ khi chu kỳ đạt đỉnh.

Để làm được điều này, bạn phải nhìn thấy chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ.

Có bốn giai đoạn chính trong một chu kỳ:

• Giai đoạn 1: Phục hồi từ mức đáy.
• Giai đoạn 2: Chuyển từ mức đáy đến điểm trung bình.
• Giai đoạn 3: Dao động về phía đỉnh.
• Giai đoạn 4: Đỉnh của chu kỳ.
• Giai đoạn 5: Điều chỉnh xuống điểm trung bình.
• Giai đoạn 6: Điều chỉnh quá mức.

Sau đó, tất cả chúng sẽ lặp lại.



Tại sao các chu kỳ lại xảy ra?

Bởi vì mọi người có xu hướng đẩy mọi thứ đến mức cực đoạn.

Hầu hết các đợt điều chỉnh trên thị trường xảy ra vì mọi người đã mua quá nhiều trong cơn hưng phấn.

Khi thị trường đạt đỉnh, luôn có ai đó nói "Điều này thật điên rồ" và bán ra.

Điều đó gây ra một đợt điều chỉnh.

Chuyện này xảy ra thường xuyên.






Ngoài ra còn có những đợt điều chỉnh và bùng nổ mạnh mẽ hơn.

Chúng thường trùng với chu kỳ kinh tế lớn hơn.

Lãi suất thấp + Tăng trưởng nhanh = Bùng nổ kinh tế, cổ phiếu đi lên.

Lãi suất cao + Tăng trưởng thấp hoặc không tăng trưởng = Suy thoái kinh tế, cổ phiếu đi xuống.

Điều này có xu hướng xảy ra 10 năm một lần.


Những chuyển động mạnh mẽ nhất xảy ra khi một chu kỳ nợ đạt đến điểm xoay chiều.

Việc cắt giảm lãi suất không giúp ích gì cho nền kinh tế, của cải cần được phân phối lại.

Những điều này tạo ra những đợt suy thoái kinh tế kéo dài hơn, như các cuộc khủng hoảng năm 1929 và 2008.

Những điều này xảy ra cứ 80-100 năm một lần.



Bạn có thể hỏi 3 câu hỏi để xác định xem chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ:

1. Thị trường có ở trên mức PE trung bình không? (Điều chỉnh)
2. Lãi suất và tốc độ tăng trưởng là bao nhiêu? (Chu kỳ ngắn hạn)
3. Liệu mọi người đang mất sức mua? (Chu kỳ dài hạn)

Sau đó, bạn sẽ cân bằng giữa việc tấn công và phòng thủ.

Việc phát hiện các chu kỳ chỉ là một sự khởi đầu.

Bạn còn phải có đủ dũng khí để điều hướng qua các chu kỳ nữa.

Lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 là 10%.

Từ năm 1970-2016, chỉ có 3 năm thị trường quay trở lại mức 8-12%.

Bạn phải giữ cho mình tỉnh táo trong những giai đoạn thị trường biến động.


Thị trường giống như một con lắc vậy, nó dao động từ lợi nhuận cao đến thua lỗ cao.

Một trader hoặc nhà đầu tư giỏi sẽ cố gắng xem bản thân họ đang ở đâu trong chu kỳ và lựa chọn chiến lược phòng thủ hoặc tấn công một cách hợp lý.

Bạn không được phép mắc hội chứng FOMO hoặc FUD, bởi cả hai đều có sức tàn phá như nhau.




Và đó là tất cả những gì tôi học được từ triết lý "chu kỳ thị trường" của Howard Marks. Hy vọng kiến thức này sẽ có giá trị với bạn!


Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà