Đây là hai manh mối quan trọng về lãi suất của FED trong tuần này

Giới chuyên gia nhận định các diễn biến địa chính trị có thể lấn át các thông tin kinh tế trong tuần này.

Thị trường chứng khoán Mỹ chững lại trong tuần qua khi căng thẳng giữa Israel và Iran leo thang. Nhà đầu tư cũng đang đánh giá ảnh hưởng tiềm tàng từ chính sách thuế quan của Tổng thống Trump đối với nền kinh tế Mỹ.

Bước sang tuần này, các diễn biến địa chính trị dự kiến sẽ tiếp tục chi phối thị trường. Giới phân tích nhận định diễn biến mới từ Washington nhiều khả năng sẽ gây áp lực lên thị trường ngay từ đầu tuần, lấn át các thông tin kinh tế và báo cáo kinh doanh của doanh nghiệp dự kiến công bố trong vài ngày tới.

Tuần trước, chỉ số S&P 500 giảm nhẹ 0,15%, Nasdaq tăng 0,2% còn Dow Jones đi ngang.

Thước đo lạm phát PCE​

Trong tuần này, dữ liệu kinh tế đáng chú ý nhất là chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5. Đây là thước đo lạm phát Mỹ ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Báo cáo dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Theo dự báo, chỉ số PCE lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) sẽ tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 2,5% ghi nhận trong tháng 4. So với tháng trước, PCE lõi được kỳ vọng tăng 0,1%, tương đương mức tăng của tháng trước.



Chuyên gia kinh tế Stephen Juneau tại Bank of America nhận định: “Nhìn chung, đây sẽ là con số tích cực đối với Fed. Tuy nhiên, thật khó để rút ra thông điệp rõ ràng khi thuế quan vẫn gây ra nhiều bất định đối với quỹ đạo lạm phát”.

Ngoài ra, thị trường cũng sẽ đón nhận các dữ liệu về sản xuất, dịch vụ, niềm tin tiêu dùng và số liệu cuối cùng về tăng trưởng kinh tế quý 1. Phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội bắt đầu từ thứ Ba cũng sẽ thu hút sự chú ý.

Lãi suất và tranh luận trong nội bộ Fed​

Sau cuộc họp tháng 6, Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất như dự đoán của thị trường. Dự báo trung bình trong biểu đồ chấm (dot plot) vẫn cho thấy khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm, tương đương hai lần hạ lãi suất.




Tuy nhiên, nội dung đáng chú ý lại đến từ phần còn lại của Báo cáo Dự báo Kinh tế (SEP). Fed nâng dự báo lạm phát và hạ triển vọng tăng trưởng kinh tế. Các nhà kinh tế cho rằng điều này cho thấy nguy cơ “lạm phát đình trệ”, tức tăng trưởng chậm nhưng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

Trong nội bộ Fed, các quan chức tiếp tục đưa ra nhiều ý kiến trái chiều: 7 thành viên dự báo không cắt giảm lãi suất trong năm nay, 8 người cho rằng Fed sẽ hạ hai lần. Điều này phản ánh sự cân nhắc giữa áp lực lạm phát và lo ngại về thị trường lao động suy yếu.

Chủ tịch Powell nhấn mạnh: “Khi các dữ liệu mới xuất hiện, sự khác biệt giữa các dự báo này sẽ thu hẹp”.

Thị trường phản ứng với xung đột địa chính trị​

Dù xung đột giữa Iran và Israel trở nên căng thẳng trong tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn chưa có phản ứng mạnh. Tuy nhiên, hành động quân sự mới nhất từ Mỹ có thể thay đổi điều này.

Theo chuyên gia Scott Chronert của Citi, yếu tố then chốt đối với cổ phiếu sẽ là diễn biến giá năng lượng. Dầu WTI hiện giao dịch quanh mốc 75 USD/thùng, tăng khoảng 10% kể từ khi xung đột nổ ra. Tuy nhiên, theo phân tích của Nicholas Colas của DataTrek Research, chỉ khi giá dầu WTI vượt 120 USD/thùng, rủi ro lớn đối với thị trường mới thực sự hiện hữu.