Điểm nóng forex tuần 10-14/6: Bùng nổ cùng FED và BoJ

Sau tuần khởi đầu tháng 6 nhiều sóng gió với dữ liệu non-farm cuối tuần trước, tuần mới hứa hẹn sẽ tiếp tục là tuần sôi động khi mà sẽ có thêm loạt các sự kiện kinh tế đáng chú ý, đó cụ thể là gì thì mời anh em theo dõi bài nhận định sau.

Cuộc họp chính sách FOMC: Chú ý đến biểu đồ dot-plot ​

Với việc lạm phát của Mỹ tiếp tục xu hướng giảm trong tháng 4 và chỉ số PMI sản xuất của ISM trong tháng 5 gây thất vọng, các nhà đầu tư vẫn tin rằng Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào một thời điểm nào đó trong năm nay. Hiện tại, thị trường đang mong đợi FED sẽ giảm 2 lần trong năm nay với lần giảm đầu tiên là vào tháng 9 với xác suất 80%.

Vì vậy, khi họ cố gắng tìm hiểu khi nào các quan chức Fed sẽ nhấn nút giảm lãi suất, các nhà giao dịch có thể sẽ tập trung vào quyết định của FOMC vào thứ Tư vào tuần tới. Đây sẽ là một trong những cuộc họp quan trọng đi kèm với các dự báo kinh tế cập nhật và biểu đồ dot-plot mới.

Ghi nhớ câu thần chú 'lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn' của các nhà hoạch định chính sách, những người tham gia thị trường gần như chắc chắn rằng Ủy ban sẽ không hành động tại cuộc họp này. Vì vậy, tâm điểm sẽ đổ dồn vào các tuyên bố chính sách và đặc biệt là các dự báo lãi suất mới. Bản cập nhật dot-plot mới nhất đã chỉ ra 3 lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay và ba lần cắt giảm khác vào năm 2025.



Vì vậy, với việc hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều báo hiệu rằng họ không vội vàng bắt đầu giảm chi phí đi vay, thì khả năng điều chỉnh tăng lên là có thể xảy ra. Tuy nhiên, nếu dot-plot chỉ ra hai lần giảm lãi suất trong năm nay có thể không đủ để nâng giá đồng đô la. Để đồng đô la có thể phục hồi mạnh mẽ, phần lớn các quan chức Fed có thể cần đưa ra tín hiệu 1 lần giảm cho năm nay.

Dữ liệu CPI của Mỹ trong tháng 5 sẽ được công bố chỉ vài giờ trước khi có quyết định chính sách và một loạt các con số hấp dẫn có thể cho phép những nhà đầu tư cược tăng USD bắt đầu 'bữa tiệc' sớm hơn, ngay cả khi quyết định của Fed không đáp ứng được kỳ vọng của họ.

Khi nào đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoJ sẽ diễn ra?​

Vào Thứ sáu, tâm điểm sẽ chuyển sang Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Tại cuộc họp gần đây nhất vào ngày 26 tháng 4, Ngân hàng này đã giữ nguyên lãi suất cơ bản trong khoảng từ 0% đến 0,1% như dự đoán. Mặc dù Ngân hàng đã nâng cấp dự báo lạm phát nhưng không phát tín hiệu giảm mua trái phiếu và không phát tín hiệu có ý định sớm tăng lãi suất trở lại. Điều này dẫn đến đồng Yên yếu và hai đợt can thiệp của chính quyền Nhật Bản trong những ngày tiếp theo.

Tuy nhiên, đồng tiền này lại tiếp tục trượt dốc ngay sau các giai đoạn này, với sự suy giảm kinh tế lớn hơn dự kiến trong Quý 1 đã gây trở ngại cho đợt tăng lãi suất tiếp theo. Các nhà đầu tư vẫn đang đặt ra 67% cơ hội tăng lãi suất 10 điểm cơ bản nữa vào tháng 7, nhưng nếu BoJ tránh truyền đạt điều đó một cách rõ ràng, các nhà giao dịch có thể thất vọng và đồng yên có thể kéo dài đà giảm giá và kiểm tra lại mức thấp gần đây.

Dữ liệu việc làm và GDP có làm rung chuyển GBP? ​

Đồng bảng Anh cũng có khả năng trở thành nhân vật chính vào tuần tới, vì báo cáo việc làm của Vương quốc Anh và tỷ lệ GDP hàng tháng của tháng 4 sẽ được công bố lần lượt vào thứ Ba và thứ Tư.

Con số lạm phát tháng 4 ở Anh cao hơn dự kiến, và đặc biệt là áp lực lạm phát lõi, đã khiến các nhà đầu tư thu hẹp lại mức đặt cược cắt giảm lãi suất của BoE. Hiện tại, họ đang định giá mức giảm lãi suất khoảng 40 điểm cơ bản vào tháng 12, với xác suất cắt giảm 1/4 điểm đầu tiên vào tháng 9 là khoảng 65%.

Một tháng nữa lương tăng cao và số liệu GDP chứng thực quan điểm rằng nền kinh tế Anh bước vào quý 2 với nền tảng vững chắc có thể làm giảm khả năng có động thái hạ lãi suất trong tháng 9 và do đó giúp đồng bảng phục hồi.



Tuy nhiên, với cuộc tổng tuyển cử dự kiến diễn ra vào ngày 4 tháng 7, các nhà giao dịch đồng bảng Anh có thể trở nên cẩn thận hơn. Đảng Lao động đã thể hiện mình là đảng chịu trách nhiệm tài chính và do đó, nếu giành chiến thắng, họ có thể giúp công việc của BoE trở nên dễ dàng hơn, cho phép cơ quan này cắt giảm lãi suất sớm hơn nhiều so với dự kiến hiện tại, từ đó tác động đáng kể lên GBP.

Lạm phát ở Trung Quốc, việc làm ở Úc, bầu cử EU​

Ở những nơi khác, số liệu CPI và PPI của Trung Quốc được công bố vào thứ Tư, trong khi báo cáo việc làm của Úc sẽ công bố vào thứ Năm.

Mặc dù dữ liệu GDP quý 1 yếu hơn dự kiến của Australia đã loại bỏ một số ít đặt cược về việc RBA tăng lãi suất, nhưng ngân hàng trung ương Australia vẫn được coi là một trong những ngân hàng diều hâu nhất trong số các ngân hàng lớn, vì các nhà đầu tư chỉ nhìn thấy 50% cơ hội cho việc tăng lãi suất. Do đó, sự phục hồi trong việc làm của Úc kết hợp với lạm phát nóng hơn dự kiến của Trung Quốc có thể cho phép đồng đô la Úc giao dịch cao hơn khi các nhà đầu tư trở nên tin tưởng hơn rằng RBA khó có thể 'nhấn nút' giảm trong năm nay.


Điều đáng nói nữa là Chủ nhật tuần này là ngày cuối cùng của cuộc bầu cử Nghị viện EU. Mặc dù kết quả có thể không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với thị trường tài chính, nhưng sự ủng hộ gia tăng của phe cánh hữu có thể khiến các nhà lập pháp gặp khó khăn hơn trong việc đồng ý và thúc đẩy các cải cách cũng như chính sách mang lại lợi ích cho thị trường tài chính. Việc EU có thêm quyền lực có thể sẽ ảnh hưởng phần nào đến đồng euro.