Điểm nóng forex tuần 23-27/12: Liệu có tĩnh lặng?

Tuần cuối cùng của năm đã đến, biến động thị trường trong thời gian này thường không mạnh bởi thanh khoản kém, tuy nhiên cũng vì đó mà tiềm ẩn những rủi ro có biến động bất thường, anh em lưu ý. Và dưới đây là những điểm sự kiện cho tuần, mời anh em tham khảo.

Lạm phát dai dẳng là bạn của USD​

Rõ ràng 2024 là năm của đồng đô la Mỹ, tình hình đã thay đổi từ năm 2023 khi lạm phát dai dẳng bao trùm châu Âu và những nơi khác thì Fed lại 'khoe khoang' về tiến triển trong cuộc chiến chống lạm phát. Mặc dù các ngân hàng trung ương khác đã đi đầu trong việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024, nhưng tiến độ của họ lại chậm chạp so với FED.

Vừa mới đưa ra quyết định chính sách cuối cùng của năm 2024, Fed đang thiếu sự lạc quan. Các thành viên FOMC dự đoán chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025, khiến những người tham gia thị trường định giá ít lần cắt giảm lãi suất hơn cho Fed so với bất kỳ ngân hàng trung ương lớn nào khác trong 12 tháng tới, ngoại trừ Ngân hàng Nhật Bản, nơi đang tăng lãi suất .




Tuy nhiên, mặc dù đây không phải là diễn biến hoàn toàn bất ngờ, đặc biệt là sau chiến thắng vang dội của Trump tại cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, thị trường vẫn bị bất ngờ trước thái độ diều hâu của Fed. Chủ tịch Powell đã ám chỉ mạnh mẽ trong cuộc họp báo sau cuộc họp rằng các quan chức Fed đã suy nghĩ về tác động mà các chính sách của Trump có thể gây ra cho nền kinh tế và lạm phát.

Tâm trạng nghỉ lễ trở nên tồi tệ vì sự không chắc chắn về lãi suất​

Sự kiểm tra thực tế này đối với thị trường đã làm giảm tâm trạng của các nhà giao dịch trước kỳ nghỉ Giáng sinh, khiến các nhà đầu tư lo lắng, vì việc cắt giảm lãi suất có thể chuyển thành tăng lãi suất nếu chính quyền Trump sắp tới không giảm bớt các cam kết tranh cử về thuế, thuế quan và di cư.


Hiện tại, rõ ràng là USD sẽ không mất đi ngôi vương của mình, mặc dù khối lượng giao dịch thấp trong kỳ nghỉ lễ có thể gây ra một số biến động không đáng có, đặc biệt là so với cặp USD/JPY, vì phần lớn các bản công bố kinh tế trong tuần tới sẽ đến từ Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Lịch trình kinh tế thưa thớt ở Mỹ​

Bắt đầu với Hoa Kỳ, thước đo niềm tin của người tiêu dùng có khả năng thu hút một số sự chú ý vào thứ Hai. Chỉ số này đã tăng trong hai tháng qua, trong khi một trong những thước đo phụ của nó - chỉ số 'việc làm khó kiếm' - đã giảm trong cùng kỳ. Chỉ số sau có mối tương quan tích cực chặt chẽ với tỷ lệ thất nghiệp chính thức, vì vậy, sự suy giảm thêm nữa của thước đo này vào tháng 12 sẽ chỉ ra sự gia tăng trong tăng trưởng việc làm và có thể thúc đẩy đồng bạc xanh hơn nữa.



Vào thứ Ba, các đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền và doanh số bán nhà mới cho tháng 11 sẽ được công bố. Các đơn đặt hàng hàng hóa này được dự báo sẽ giảm 0,4% so với tháng trước sau mức tăng 0,3% trong tháng 10. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có xu hướng ưa chuộng số liệu hẹp hơn về các đơn đặt hàng hàng hóa vốn không phải quốc phòng, không bao gồm máy bay, vốn ít biến động hơn và được sử dụng trong các tính toán GDP.

Liệu đồng yên có biến vào dịp lễ?​

Ở Nhật Bản, mọi thứ sẽ diễn ra như thường lệ, và mặc dù không có nhiều bản dữ liệu hàng đầu, dữ liệu có thể sẽ được theo dõi chặt chẽ vì chúng xuất hiện ngay sau quyết định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 12. Các nhà đầu tư cũng sẽ cảnh giác với bất kỳ sự can thiệp bằng lời nói hoặc thực tế nào có thể xảy ra trên thị trường ngoại hối của BoJ, vì sự sụt giảm tự do của đồng yên dường như không có hồi kết.

BoJ đã ám chỉ tại cuộc họp rằng họ có thể sẽ đợi ít nhất đến tháng 3 trước khi tăng lãi suất lần nữa, khi họ có cái nhìn rõ hơn về diễn biến của áp lực tiền lương sau khi các cuộc đàm phán lương mùa xuân kết thúc.

Trong khi đó, lạm phát tại Nhật Bản vẫn tiếp tục dao động trên mục tiêu 2,0% của BoJ. Các ước tính CPI của Tokyo cho tháng 12, được công bố trước các số liệu trên toàn quốc, sẽ được công bố vào thứ Sáu. Vào tháng 11, lạm phát lõi của Tokyo đã tăng nhẹ lên 2,2% so với cùng kỳ năm trước. Việc tăng tốc hơn nữa vào tháng 12 sẽ củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 3, giúp nâng giá đồng yên.


Các dữ liệu khác vào thứ sáu sẽ bao gồm tỷ lệ thất nghiệp, doanh số bán lẻ và số liệu sơ bộ về sản lượng công nghiệp trong tháng 11. Trước tất cả những điều đó, giá sản xuất cho các dịch vụ có thể thúc đẩy một số động thái vào thứ tư khi giao dịch dự kiến sẽ cực kỳ mỏng, trong khi biên bản cuộc họp tháng 10 của BoJ sẽ được chú ý vào thứ ba để biết thêm manh mối về suy nghĩ của các nhà hoạch định chính sách.

Đồng GBP và CAD cần được sự hỗ trợ​

Ở nơi khác, cả Ngân hàng Canada và Ngân hàng Dự trữ Úc cũng sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách mới nhất của họ vào thứ Hai và thứ Ba. Tại Canada, số liệu GDP hàng tháng của tháng 10 sẽ là một điểm nhấn khác đối với đồng đô la Canada vào thứ Hai.

Đồng loonie đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn bốn năm rưỡi so với đồng đô la Mỹ trong tháng này và đang có dấu hiệu bị bán quá mức, do đó, đồng tiền này dễ bị điều chỉnh.

Tại Anh, đồng bảng Anh có thể tăng giá nhẹ vào thứ Hai nếu tăng trưởng GDP quý 3 được điều chỉnh cao hơn trong ước tính thứ hai.

Lợi suất tăng trở lại ám ảnh thị trường​

Nhìn chung, nếu có bất kỳ biến động thị trường nào trong kỷ nghỉ, thì khả năng cao là nó sẽ ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu và trái phiếu. Lập trường diều hâu của Fed đã không được Phố Wall ủng hộ và có khả năng xảy ra đợt bán tháo sâu hơn khi lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng. Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang có kế hoạch đấu giá trái phiếu kỳ hạn hai, năm và bảy năm vào thứ Hai, thứ Ba và thứ Năm, điều này có thể làm tăng thêm áp lực tăng lên lợi suất nếu nhu cầu thấp.


Vàng cũng đã giảm mạnh trong tuần qua giữa lúc lợi suất tăng và đồng đô la. Sẽ rất khó để kim loại quý này lấy lại mức 2.600 đô la khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trên 4,50% và khả năng kiểm tra lại vùng hỗ trợ 2.530 đô la có vẻ khả thi.