Điểm nóng forex tuần 26-30/8: Chạy đà cho bước ngoặt tháng 9!

Chúng ta đã tiến đến tuần giao dịch cuối cùng của tháng 8, chuẩn bị bước vào tháng 9 với nhiều quyết sách quan trọng. Và trong tuần này, nhiều số liệu đáng chú ý, có vai trò định hướng cho các quyết định chính sách đó sẽ được công bố, vậy đó là gì, mời anh em cùng tham khảo ngay sau đây.

Liệu lạm phát PCE có làm thất vọng phe ôn hoà? ​

Sự thay đổi ôn hòa được mong đợi từ lâu của Fed đã đến và thị trường đang chuẩn bị cho đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Hoa Kỳ trong chu kỳ này tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9. Tuy nhiên, Fed vẫn phụ thuộc phần lớn vào dữ liệu và với quyết định tháng 9 cũng bao gồm việc cập nhật biểu đồ chấm, lộ trình lãi suất vẫn chưa được xác định chắc chắn.

Các thành viên diều hâu của FOMC vẫn thấy một số rủi ro tăng đối với lạm phát và nếu Fed cắt giảm lãi suất tới 100 điểm cơ bản theo định giá của thị trường cho năm 2024, dữ liệu sắp tới sẽ cần phải bất ngờ theo hướng giảm đáng kể.

Do đó, báo cáo Thu nhập và Chi tiêu cá nhân công bố vào thứ Sáu, trong đó có số liệu tiêu dùng cũng như chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là cực kỳ quan trọng.

Chỉ số PCE lõi không đổi ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6 và có khả năng sẽ duy trì ở mức đó vào tháng 7. Con số PCE tổng thể cũng được dự báo sẽ giữ nguyên ở mức 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái.



Trong khi đó, tiêu dùng cá nhân dự kiến sẽ tăng 0,5% so với tháng trước vào tháng 7 và mặc dù điều đó có thể làm giảm bớt nỗi lo suy thoái nhưng cũng có thể làm giảm hy vọng về việc giảm mạnh lãi suất. Tuy nhiên, mức tăng dự kiến thu nhập cá nhân chỉ 0,2% theo tháng có thể phần nào bù đắp cho mối lo ngại rằng người tiêu dùng Mỹ sắp chi tiêu mạnh tay trở lại.

Đồng đô la đang trên đà giảm giá tuần thứ năm so với các loại tiền tệ khác, khiến đồng tiền này dễ bị phục hồi trong trường hợp có báo cáo khả quan hơn dự kiến.

Trước khi có số liệu PCE, đơn đặt hàng lâu bền tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Hai và sau đó là chỉ số niềm tin của người tiêu dùng tháng 8 vào thứ Ba. Ngoài ra, ước tính về tăng trưởng GDP quý 2 sẽ được công bố vào thứ Năm và PMI của Chicago sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Báo cáo CPI cuối cùng của Eurozone trước cuộc họp của ECB​

Đồng euro đã tăng mạnh trong tháng này so với đồng đô la Mỹ, giao dịch trên mức 1,11 đô la lần đầu tiên kể từ tháng 12. Mức tăng này diễn ra bất chấp kỳ vọng lớn rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tiếp tục hạ lãi suất vào tháng 9.

Tuy nhiên, trong khi có khả năng cao là động thái vào tháng 9, vẫn có một rủi ro nhỏ nhưng đáng kể là các nhà hoạch định chính sách của ECB sẽ không bị thuyết phục vào thời điểm đó rằng cần phải cắt giảm thêm. Ước tính CPI sơ bộ vào thứ sáu cho tháng 8 sẽ rất quan trọng trong việc bật đèn xanh cho việc nới lỏng hơn nữa vào tháng 9.

Tỷ lệ lạm phát tổng thể của Khu vực đồng tiền chung châu Âu được dự báo sẽ giảm nhẹ từ 2,6% vào tháng 7 xuống còn 2,3% vào tháng 8, đưa tỷ lệ này tiến gần hơn nhiều đến mục tiêu 2% của ECB. Tỷ lệ lõi không bao gồm tất cả các mặt hàng biến động dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống còn 2,8% theo năm.


Bất kỳ sự thất vọng nào về số liệu lạm phát đều có thể thúc đẩy đồng euro tăng giá so với đồng bạc xanh, mặc dù điều này khó có thể thay đổi sự đồng thuận của thị trường về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

CPI Tokyo sẽ là chìa khóa khi BoJ cân nhắc động thái tiếp theo​

Đồng yên Nhật , hay cụ thể hơn là Ngân hàng Nhật Bản, chịu một phần trách nhiệm cho những khó khăn gần đây của USD. Thực tế là nhiều năm chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo sắp kết thúc ở Nhật Bản cuối cùng đã khiến các nhà đầu tư lo lắng khi Ngân hàng Nhật đồng thời tăng lãi suất và tuyên bố giảm một nửa lượng mua tài sản tại cuộc họp vào tháng 7.

Có khả năng đáng kể là BoJ sẽ tăng lãi suất lần thứ ba vào cuối năm. Thống đốc Ueda đã ám chỉ rằng sẽ có thêm nhiều đợt tăng lãi suất nữa nếu nền kinh tế và lạm phát đi đúng hướng mặc dù Ngân hàng lo ngại về tình trạng bất ổn hiện tại trên thị trường.

Do đó, dữ liệu CPI của Tokyo được công bố vào thứ sáu sẽ rất quan trọng vì chúng được coi là dữ liệu báo trước cho số liệu trên toàn quốc, được công bố sau đó rất lâu.

RBA hy vọng có nhiều tiến triển hơn về lạm phát​

Ở Úc, lạm phát cũng sẽ là chủ đề chính. Con số hàng tháng sẽ được công bố vào thứ Tư và sẽ được theo dõi chặt chẽ trong bối cảnh lo ngại về lạm phát vẫn còn dai dẳng.

Vào tháng 6, tỷ lệ CPI hàng năm cuối cùng đã giảm xuống còn 3,8%, sau khi đã tăng trong những tháng trước đó. Nhưng các nhà hoạch định chính sách tại Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ muốn thấy mức giảm tiếp theo trước khi từ bỏ xu hướng diều hâu của họ.


Nếu không có tiến triển mới nào vào tháng 7, RBA gần như chắc chắn sẽ tiếp tục loại trừ khả năng tăng lãi suất trong năm nay và điều này sẽ là tín hiệu tích cực cho đồng đô la Úc , vốn đã tăng gần 3% so với đồng đô la Mỹ vào tháng 8.

Tuy nhiên, có thể có một số rủi ro tiêu cực từ dữ liệu quý 2 về xây dựng (thứ tư) và chi tiêu vốn (thứ năm) nếu chúng không đạt kỳ vọng.

GDP của Canada có quan trọng đối với quyết định cắt giảm lãi suất của BoC không?​

Một ngân hàng trung ương đang dẫn đầu trong cuộc đua cắt giảm lãi suất là Ngân hàng Canada. Các nhà đầu tư đã định giá hơn 90% khả năng sẽ có thêm một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 9 vì lạm phát của Canada nhìn chung đang diễn biến theo dự báo.

Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến có thể là một lý do khiến các nhà hoạch định chính sách quyết định bỏ qua việc hạ lãi suất trong cuộc họp sắp tới, do đó, cần tập trung vào số liệu GDP quý 2 công bố vào thứ sáu.

Một ngày trước đó, số liệu tăng trưởng tiền lương trong tháng 6 cũng có thể thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch đồng CAD.