- 6,126
- 31,173
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-20T150921-1716793754.243-1716793754.png
- Chủ đề liên quan
- 90639, 90750,
Nhìn vào lịch kinh tế trong tuần mới, chúng ta có thể thấy không có quá nhiều điểm nóng, tuy nhiên vẫn có những số liệu mà chúng ta cần đặt biệt quan tâm bởi nó có thể ảnh hưởng mạnh đến lộ trình lãi suất và các đồng tiền chính, dưới đây là bài phân tích chi tiết, mời anh em tham khảo.
Điều có thể khiến đồng đô la ngừng giảm là những bình luận của các quan chức Fed, cho thấy rằng mặc dù lạm phát CPI chậm lại, họ vẫn kiên trì với 'câu thần chú chính sách' là 'lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn'.
Điều này đã thúc đẩy các nhà đầu tư giảm đặt cược vào khả năng hạ lãi suất. Cụ thể, họ dự đoán mức cắt giảm chỉ 36 điểm cơ bản vào cuối năm nay, với xác suất cắt giảm vào tháng 9 hiện ở mức khoảng 60%.
Với tất cả những điều đó, các nhà giao dịch đồng đô la có thể chuyển sự chú ý sang chỉ số giá PCE cốt lõi cho tháng 4, thước đo lạm phát yêu thích của Fed, đi kèm với số thu nhập và chi tiêu cá nhân trong tháng.
Sau khi giữ ổn định ở mức 2,8% trong tháng 3, tỷ lệ PCE lõi có thể sẽ hạ nhiệt một chút, điều này được hỗ trợ bởi việc giảm tỷ lệ CPI lõi. Hơn nữa, thu nhập trung bình mỗi giờ chậm lại và doanh số bán lẻ trì trệ cho thấy tốc độ tăng trưởng thu nhập và chi tiêu cũng có thể đã chậm lại.
Do đó, tỷ lệ PCE thấp hơn, cũng như dữ liệu thu nhập và chi tiêu cho thấy lạm phát có thể tiếp tục hạ nhiệt trong những tháng tới và nó có thể khiến các nhà đầu tư quay trở lại với một số khoản đặt cược cắt giảm lãi suất đã loại bỏ trước đó của họ. Do đó, điều này có thể gây áp lực lên đồng đô la, nhưng để sự trượt giá trở nên đáng kể, các quan chức Fed cũng có thể cần phải mềm mỏng hơn trong ngôn ngữ của họ.
Tuần tới sẽ là tuần cuối cùng các nhà hoạch định chính sách của FED được phép chia sẻ quan điểm của mình, vì vào ngày 1 tháng 6, FED sẽ bắt đầu thời gian tạm thời im lặng để chuẩn bị cho cuộc họp tiếp theo, và do đó nhận xét của họ có thể tỏ ra rất quan trọng đối với thị trường.
Ngay cả khi dữ liệu chỉ ra hoạt động cải thiện ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào năm 2024, các nhà đầu tư vẫn không có động thái đáng chú ý, vì bản thân các quan chức ECB đã liên tục đổ thúc đẩy ý tưởng cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Mới hôm thứ Tư, Chủ tịch ECB Lagarde đã chỉ ra rằng điều này có thể xảy ra vì lạm phát phần lớn đã được kiểm soát.
Do đó, số liệu CPI sơ bộ của tháng 5 vào thứ Sáu tới có thể sẽ có tầm quan trọng lớn đối với các nhà giao dịch đồng euro. Theo bộ PMI mới nhất, tốc độ lạm phát giá đầu ra đã giảm bớt trong tháng 5 và yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2023, đồng nghĩa với việc có rủi ro giảm.
Tỷ lệ lạm phát thấp hơn có thể sẽ khiến thỏa thuận cắt giảm vào tháng 6 được đồng thuận và có thể cho phép các nhà đầu tư bổ sung thêm một số mức cược giảm cho thời điểm sau tháng 6.
Các nhà giao dịch đồng Euro có thể nhận được những gợi ý mạnh mẽ hơn về xu hướng lạm phát của khu vực đồng Euro trong tháng 5 vài ngày trước đó, khi số liệu CPI của Đức được công bố. Do đó, đồng euro có thể giảm trong phần lớn thời gian của tuần, đặc biệt là trước đồng GBP, nơi mà các nhà giao dịch gần đây đã giảm đáng kể kỳ vọng vào việc BoE hạ lãi suất.
Vào thứ Sáu, số liệu CPI của Tokyo cho tháng 5 sẽ được công bố, cũng như dữ liệu sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ cho tháng 4. Vì vậy, nếu họ cho rằng lạm phát giảm bớt hơn nữa và nền kinh tế lớn thứ tư thế giới tiếp tục gặp khó khăn vào đầu quý hai, cơ hội tăng lãi suất của BoJ vào mùa hè có thể giảm và do đó, đồng JPY có thể tiếp tục mất giá.
Trong khi đó, Úc công bố tỷ lệ CPI hàng tháng vào thứ Tư. Tại cuộc họp mới nhất, RBA vẫn duy trì lập trường trung lập, làm thất vọng những người mong đợi một sự thay đổi diều hâu do lạm phát của Úc đang trở nên khó giải quyết hơn dự kiến.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang đặt ra xác suất gần 10% cho việc Ngân hàng này sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, trong khi mức giảm lãi suất ngụ ý vào cuối năm chỉ là 7 điểm cơ bản. Do đó, nếu dữ liệu CPI cho tháng 4 cho thấy lạm phát vẫn tiếp tục khó khăn, đồng đô la Úc có thể kéo dài việc hồi phục khi các nhà giao dịch loại bỏ tất cả các khoản đặt cược cắt giảm lãi suất còn lại.
Do đó, PMI cho tháng 5 có thể quan trọng vì chúng có thể thúc đẩy lãi suất. Nếu nó chỉ ra sự yếu kém trong hoạt động kinh tế, các nhà đầu tư có thể bắt đầu đặt cược rằng chính quyền Trung Quốc cần nhiều gói viện trợ hơn, bất chấp việc Bắc Kinh đã công bố một số động thái mạnh mẽ nhất vài ngày trước để vực dậy lĩnh vực bất động sản đang bị khủng hoảng, điều này có thể dẫn đến sự thoái lui ở cả đồng AUD và NZD.
Cuối cùng, ở Canada, sau sự suy giảm lớn hơn dự kiến của hầu hết các số liệu lạm phát cơ bản trong tháng 4, các nhà đầu tư đang ấn định 60% cơ hội BoC thực hiện đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đầu tiên vào tháng 6, trong khi họ đã định giá đầy đủ cho một động thái như vậy cho tháng Bảy. Do đó, một tập hợp các số liệu GDP mềm vào thứ Sáu có thể thuyết phục nhiều người hơn tham gia vào đặt cược cho đợt hạ lãi suất trong tháng 6, và từ đó làm tăng áp lực lên CAD.
Liệu dữ liệu PCE có phá vỡ câu thần chú “cao hơn trong thời gian dài hơn” không?
Đồng đô la Mỹ ổn định trong tuần vừa qua, phục hồi một phần nhỏ khoản lỗ mà nó đã ghi nhận sau khi dữ liệu CPI cho thấy lạm phát của Mỹ tiếp tục xu hướng giảm vào tháng Tư.Điều có thể khiến đồng đô la ngừng giảm là những bình luận của các quan chức Fed, cho thấy rằng mặc dù lạm phát CPI chậm lại, họ vẫn kiên trì với 'câu thần chú chính sách' là 'lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn'.
Điều này đã thúc đẩy các nhà đầu tư giảm đặt cược vào khả năng hạ lãi suất. Cụ thể, họ dự đoán mức cắt giảm chỉ 36 điểm cơ bản vào cuối năm nay, với xác suất cắt giảm vào tháng 9 hiện ở mức khoảng 60%.
Với tất cả những điều đó, các nhà giao dịch đồng đô la có thể chuyển sự chú ý sang chỉ số giá PCE cốt lõi cho tháng 4, thước đo lạm phát yêu thích của Fed, đi kèm với số thu nhập và chi tiêu cá nhân trong tháng.
Sau khi giữ ổn định ở mức 2,8% trong tháng 3, tỷ lệ PCE lõi có thể sẽ hạ nhiệt một chút, điều này được hỗ trợ bởi việc giảm tỷ lệ CPI lõi. Hơn nữa, thu nhập trung bình mỗi giờ chậm lại và doanh số bán lẻ trì trệ cho thấy tốc độ tăng trưởng thu nhập và chi tiêu cũng có thể đã chậm lại.
Dữ liệu CPI và PCE của Mỹ
Do đó, tỷ lệ PCE thấp hơn, cũng như dữ liệu thu nhập và chi tiêu cho thấy lạm phát có thể tiếp tục hạ nhiệt trong những tháng tới và nó có thể khiến các nhà đầu tư quay trở lại với một số khoản đặt cược cắt giảm lãi suất đã loại bỏ trước đó của họ. Do đó, điều này có thể gây áp lực lên đồng đô la, nhưng để sự trượt giá trở nên đáng kể, các quan chức Fed cũng có thể cần phải mềm mỏng hơn trong ngôn ngữ của họ.
Tuần tới sẽ là tuần cuối cùng các nhà hoạch định chính sách của FED được phép chia sẻ quan điểm của mình, vì vào ngày 1 tháng 6, FED sẽ bắt đầu thời gian tạm thời im lặng để chuẩn bị cho cuộc họp tiếp theo, và do đó nhận xét của họ có thể tỏ ra rất quan trọng đối với thị trường.
Dữ liệu lạm phát của khu vực đồng Euro sẽ củng cố mức cắt giảm lãi suất vào tháng 6?
Với việc lạm phát ở Anh đang nóng hơn dự kiến và các nhà giao dịch nâng cao kỳ vọng lãi suất của họ đối với BoE, ECB hiện là ngân hàng trung ương lớn duy nhất dự kiến sẽ tiến hành giảm lãi suất vào tháng 6, với các nhà đầu tư cho rằng có khoảng 90% cơ hội cho hành động đó.Ngay cả khi dữ liệu chỉ ra hoạt động cải thiện ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào năm 2024, các nhà đầu tư vẫn không có động thái đáng chú ý, vì bản thân các quan chức ECB đã liên tục đổ thúc đẩy ý tưởng cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Mới hôm thứ Tư, Chủ tịch ECB Lagarde đã chỉ ra rằng điều này có thể xảy ra vì lạm phát phần lớn đã được kiểm soát.
Do đó, số liệu CPI sơ bộ của tháng 5 vào thứ Sáu tới có thể sẽ có tầm quan trọng lớn đối với các nhà giao dịch đồng euro. Theo bộ PMI mới nhất, tốc độ lạm phát giá đầu ra đã giảm bớt trong tháng 5 và yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2023, đồng nghĩa với việc có rủi ro giảm.
Lạm phát của EU và biến động giá dầu
Tỷ lệ lạm phát thấp hơn có thể sẽ khiến thỏa thuận cắt giảm vào tháng 6 được đồng thuận và có thể cho phép các nhà đầu tư bổ sung thêm một số mức cược giảm cho thời điểm sau tháng 6.
Các nhà giao dịch đồng Euro có thể nhận được những gợi ý mạnh mẽ hơn về xu hướng lạm phát của khu vực đồng Euro trong tháng 5 vài ngày trước đó, khi số liệu CPI của Đức được công bố. Do đó, đồng euro có thể giảm trong phần lớn thời gian của tuần, đặc biệt là trước đồng GBP, nơi mà các nhà giao dịch gần đây đã giảm đáng kể kỳ vọng vào việc BoE hạ lãi suất.
Bức tranh lạm phát của úc và Nhật sẽ rõ ràng hơn
Nhật Bản, nền kinh tế đang suy thoái trong Quý 1 và lạm phát tiếp tục giảm trong tháng 4 là những diễn biến đang tạo ra sự thiếu rõ ràng về việc liệu BoJ có nên tiến hành một đợt tăng lãi suất khác trong những tháng mùa hè hay không. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang đặt ra khả năng cao hơn 80% cho một đợt tăng lãi suất 10 điểm cơ bản nữa vào tháng Bảy.Vào thứ Sáu, số liệu CPI của Tokyo cho tháng 5 sẽ được công bố, cũng như dữ liệu sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ cho tháng 4. Vì vậy, nếu họ cho rằng lạm phát giảm bớt hơn nữa và nền kinh tế lớn thứ tư thế giới tiếp tục gặp khó khăn vào đầu quý hai, cơ hội tăng lãi suất của BoJ vào mùa hè có thể giảm và do đó, đồng JPY có thể tiếp tục mất giá.
Số liệu CPI của Nhật Bản
Trong khi đó, Úc công bố tỷ lệ CPI hàng tháng vào thứ Tư. Tại cuộc họp mới nhất, RBA vẫn duy trì lập trường trung lập, làm thất vọng những người mong đợi một sự thay đổi diều hâu do lạm phát của Úc đang trở nên khó giải quyết hơn dự kiến.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang đặt ra xác suất gần 10% cho việc Ngân hàng này sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, trong khi mức giảm lãi suất ngụ ý vào cuối năm chỉ là 7 điểm cơ bản. Do đó, nếu dữ liệu CPI cho tháng 4 cho thấy lạm phát vẫn tiếp tục khó khăn, đồng đô la Úc có thể kéo dài việc hồi phục khi các nhà giao dịch loại bỏ tất cả các khoản đặt cược cắt giảm lãi suất còn lại.
PMI Trung Quốc và GDP Canada
Đồng đô la Úc cũng có thể bị ảnh hưởng bởi PMI của Trung Quốc trong tháng 5, dự kiến công bố vào thứ Sáu. Chỉ số PMI tháng 4 cho thấy tốc độ tăng trưởng ở cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ đã chậm lại, nhưng xuất khẩu và nhập khẩu vẫn tăng sau khi giảm trong tháng 3, cho thấy nhu cầu trong nước đang cải thiện. Dữ liệu tuần trước đã chứng thực bức tranh hỗn hợp này, với sản xuất công nghiệp trong tháng 4 tăng nhanh hơn dự kiến và doanh số bán lẻ bất ngờ chậm lại.PMI và lạm phát của Trung Quốc
Do đó, PMI cho tháng 5 có thể quan trọng vì chúng có thể thúc đẩy lãi suất. Nếu nó chỉ ra sự yếu kém trong hoạt động kinh tế, các nhà đầu tư có thể bắt đầu đặt cược rằng chính quyền Trung Quốc cần nhiều gói viện trợ hơn, bất chấp việc Bắc Kinh đã công bố một số động thái mạnh mẽ nhất vài ngày trước để vực dậy lĩnh vực bất động sản đang bị khủng hoảng, điều này có thể dẫn đến sự thoái lui ở cả đồng AUD và NZD.
Cuối cùng, ở Canada, sau sự suy giảm lớn hơn dự kiến của hầu hết các số liệu lạm phát cơ bản trong tháng 4, các nhà đầu tư đang ấn định 60% cơ hội BoC thực hiện đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đầu tiên vào tháng 6, trong khi họ đã định giá đầy đủ cho một động thái như vậy cho tháng Bảy. Do đó, một tập hợp các số liệu GDP mềm vào thứ Sáu có thể thuyết phục nhiều người hơn tham gia vào đặt cược cho đợt hạ lãi suất trong tháng 6, và từ đó làm tăng áp lực lên CAD.
Nguồn: Investing, XM
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách Giao Dịch Thực Chiến của Trader Chuyên Nghiệp
Bộ sách tổng hợp những phương pháp giao dịch hiệu quả cao của những Trader chuyên nghiệp
Bài viết liên quan
