[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 05/11/2024

[MUFG] NZD/USD có thể giảm 4-5% sau chiến thắng của ông Trump trong cuộc bầu cử, có khả năng phá vỡ dưới 0,5800

MUFG thấy rủi ro giảm giá đối với NZD/USD nếu ông Trump thắng cử trong cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ, có khả năng khiến cặp tiền này giảm xuống dưới mức thấp nhất năm 2023 (dưới 0,5800) với mức giảm 4-5%. Trong khi thị trường đã định giá việc RBNZ quay lại con đường lãi suất trung lập, chiến thắng của Trump có thể thúc đẩy các điều chỉnh chính sách nhanh hơn, khiến NZD/USD thấp hơn dự kiến trong kịch bản do Harris dẫn đầu. Các điểm chính:

Triển vọng lãi suất của RBNZ: Thị trường OIS kỳ vọng RBNZ sẽ quay lại mức lãi suất trung lập trong năm tới, nhưng áp lực kinh tế có thể đẩy nhanh mốc thời gian này.

Tác động từ chiến thắng của Trump: Chiến thắng của Trump có thể khiến NZD/USD giảm xuống dưới 0,5800, gây ra mức giảm thêm 4-5% do dự đoán sẽ có sự thay đổi chính sách và khả năng tránh rủi ro toàn cầu.

Triển vọng NZD/USD năm 2025: MUFG kỳ vọng NZD/USD sẽ phục hồi vào năm 2025, nhưng ở mức thấp hơn so với dự báo trước đây cho chiến thắng của Harris.


—

Morgan Stanley: Mua AUD/CAD với mục tiêu là 0,97+; Đây là lý do tại sao?

Morgan Stanley duy trì lập trường lạc quan về AUD/CAD, nhắm mục tiêu 0,97 trở lên. Công ty nhận thấy AUD được hưởng lợi từ cả các yếu tố toàn cầu và địa phương, được hỗ trợ bởi tăng trưởng vững chắc của Úc và khả năng phân kỳ trong các chính sách của ngân hàng trung ương khi RBA giữ nguyên lãi suất, trong khi BoC tiến tới cắt giảm sớm hơn. Các điểm chính:

Sức mạnh tăng trưởng của Úc: Dữ liệu lao động gần đây của Úc phản ánh động lực kinh tế vững chắc, trái ngược với sự trì trệ trên thị trường lao động Canada.

Các chính sách khác biệt của Ngân hàng Trung ương: Morgan Stanley dự kiến RBA sẽ giữ nguyên lãi suất lâu hơn so với kỳ vọng hiện tại của thị trường, có khả năng là đến tháng 5 năm 2025, trong khi BoC có khả năng sẽ theo đuổi nhiều đợt cắt giảm lãi suất trước hạn hơn với lãi suất cuối cùng thấp hơn.

Hỗ trợ AUD: Cả khẩu vị rủi ro toàn cầu và các chỉ số kinh tế trong nước phục hồi đều được kỳ vọng sẽ thúc đẩy AUD tăng so với CAD.

—

Barclays: Chúng tôi mong đợi gì từ cuộc họp của RBA vào tháng 11

Barclays kỳ vọng RBA sẽ có giọng điệu cứng rắn tại cuộc họp vào tháng 11, củng cố thông điệp rằng khả năng cắt giảm lãi suất là không cao vào năm 2024. Với nền kinh tế Úc hoạt động trên mức tiềm năng và lạm phát cơ bản vẫn trên mức mục tiêu, RBA dự kiến sẽ đưa ra tín hiệu về một con đường ổn định trong thời điểm hiện tại, đồng thời đưa ra các dự báo kinh tế mới. Các điểm chính:

Duy trì lập trường cứng rắn: Barclays dự đoán RBA sẽ truyền đạt rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không diễn ra cho đến ít nhất là năm 2025.

Nền kinh tế vượt mức tiềm năng: Nền kinh tế Úc vẫn trên mức tiềm năng, biện minh cho cách tiếp cận thận trọng đối với việc nới lỏng.

Mối quan ngại về lạm phát cơ bản: Lạm phát cơ bản vẫn nằm ngoài phạm vi mục tiêu của RBA, củng cố nhu cầu về giọng điệu cứng rắn. Tuyên bố về chính sách tiền tệ: Cuộc họp sẽ đi kèm với Tuyên bố về chính sách tiền tệ được cập nhật, đưa ra các dự báo kinh tế đã được sửa đổi.



—

ANZ: Triển vọng của USD trong và sau cuộc bầu cử

ANZ lưu ý rằng dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ đã hỗ trợ USD, tuy nhiên, sự thận trọng trước cuộc bầu cử đã hạn chế mức tăng thêm so với các cặp tiền tệ chính. Trong khi vị thế USD vẫn ở mức cao, kết quả bầu cử không chắc chắn có thể dẫn đến sự đảo ngược gây áp lực lên USD, đặc biệt là nếu đảng Dân chủ thắng cử hoặc Quốc hội chia rẽ. Các điểm chính:

Dữ liệu vững chắc của Hoa Kỳ: Câu chuyện tăng trưởng của Hoa Kỳ được củng cố bởi tăng trưởng GDP quý 3 tích cực (2,8% theo năm), sự phục hồi trong Niềm tin của người tiêu dùng lên 108,7 và các chỉ số thị trường lao động vững chắc.

Vị thế và thận trọng của USD: Vị thế USD vẫn mạnh, với dữ liệu của CFTC cho thấy bán khống ròng đối với EUR/USD và tâm lý USD/CAD tăng giá, nhưng sự không chắc chắn về bầu cử hạn chế sức mạnh của USD hơn nữa.

Tác động của bầu cử: Chiến thắng của đảng Cộng hòa đã hỗ trợ tâm lý USD, nhưng các kết quả như Quốc hội Dân chủ hoặc kết quả tranh chấp có thể kích hoạt sự thoái lui của USD.

Triển vọng quý 4: Ngoài cuộc bầu cử, ANZ dự đoán động lực "rủi ro" điển hình trong quý 4 có thể tiếp tục thách thức sức mạnh của USD, có khả năng dẫn đến USD yếu hơn vào cuối năm.

—

BofA: Chúng tôi mong đợi gì từ FOMC

Bank of America dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC vào tháng 11, với những thay đổi tối thiểu về ngôn ngữ chính sách và thông điệp của Chủ tịch Powell. Fed có thể sẽ bỏ qua dữ liệu việc làm tháng 10 và BofA dự đoán tác động hạn chế của thị trường từ cuộc họp này khi sự chú ý chuyển sang cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ và FOMC vào tháng 12. Các điểm chính:

Dự kiến cắt giảm lãi suất: BofA dự báo mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, với tuyên bố của FOMC cho thấy những điều chỉnh tối thiểu bên ngoài lãi suất chính sách đã cập nhật.

Thông điệp của ông Powell: Chủ tịch Powell dự kiến sẽ hạ thấp mức độ yếu kém của báo cáo việc làm tháng 10, mặc dù ông có thể thừa nhận những lần điều chỉnh giảm gần đây đối với bảng lương.

Bầu cử khiến cuộc họp FOMC bị lu mờ: Cuộc họp vào tháng 11 có thể có tác động hạn chế đến thị trường, với cuộc bầu cử Hoa Kỳ được ưu tiên đối với thị trường và có khả năng ảnh hưởng đến con đường tương lai của Fed.

Chiến lược: BofA cho rằng cuộc họp của Fed ít ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối hơn so với cuộc bầu cử, và cuộc họp FOMC vào tháng 12 có thể có ý nghĩa hơn. Họ khuyên các nhà đầu tư nên tập trung nhiều hơn vào kết quả của cuộc bầu cử.