[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 07/11/2024

Danske: Chúng tôi kỳ vọng EUR/USD sẽ giảm trong suốt năm 2025 sau chiến thắng của ông Trump

Ngân hàng Danske dự đoán EUR/USD sẽ giảm liên tục trong suốt năm 2025 sau chiến thắng của ông Trump, với lý do là động lực tăng trưởng của Hoa Kỳ mạnh hơn so với khu vực đồng euro. Trọng tâm trong ngắn hạn sẽ chuyển sang dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ, nhưng một đồng USD mạnh hơn về mặt cấu trúc dự kiến sẽ gây áp lực lên EUR/USD trong hai năm tới. Điểm chính:

Động lực chính trị và kinh tế: Chiến thắng của ông Trump, với khả năng đảng Cộng hòa kiểm soát Quốc hội, củng cố kỳ vọng về các chính sách hỗ trợ tăng trưởng của Hoa Kỳ, tạo thêm áp lực lên EUR/USD.

Trọng tâm dữ liệu sắp tới: Thị trường hiện đang hướng đến khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC. Các nhà giao dịch cũng cần lưu ý CPI tháng 10 và doanh số bán lẻ, đặc biệt chú ý đến thị trường lao động và xu hướng tiêu dùng của Hoa Kỳ.

Sự suy yếu EUR/USD: Danske dự báo USD mạnh hơn khi tăng trưởng của Hoa Kỳ vượt xa khu vực đồng euro, có khả năng khiến EUR/USD tiếp tục đi xuống cho đến hết năm 2025.


—

Barclays: Chúng tôi kỳ vọng gì từ cuộc họp BoE tháng 11

Barclays dự đoán Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 11, đưa Lãi suất Ngân hàng xuống 4,75%. Với các dự báo vĩ mô được cập nhật có khả năng cho thấy lạm phát sẽ thấp hơn vào năm 2027, Barclays dự kiến BoE sẽ cắt giảm lãi suất thêm sau tháng 11. Các điểm chính:

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất: Barclays dự báo BoE sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống 4,75%, đánh dấu lần cắt giảm thứ hai trong chu kỳ, với tỷ lệ phiếu bầu dự kiến là 8-1. Thành viên theo chủ nghĩa diều hâu Catherine Mann có khả năng sẽ không đồng tình, bỏ phiếu giữ nguyên.

Triển vọng lạm phát: Dự báo cập nhật của MPC dự kiến sẽ cho thấy lạm phát thấp hơn vào năm 2027, phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Ý nghĩa chính sách: Lạm phát thấp hơn dự kiến báo hiệu kỳ vọng của BoE về việc nới lỏng thêm sau tháng 11 để đạt được mục tiêu lạm phát dài hạn.

—

ING: Chiến thắng của ông Trump sẽ đẩy EUR/USD xuống mức 1,0550 trong ngắn hạn, có nguy cơ dưới mức ngang giá trong dài hạn

ING dự báo EUR/USD sẽ giảm xuống mức 1,0550/0600 sau chiến thắng của ông Trump, với thêm rủi ro giảm giá nếu đảng Cộng hòa không giành được Hạ viện. Trong kịch bản đó, việc cắt giảm thuế có thể đẩy EUR/USD xuống dưới mức ngang giá vào cuối năm 2025, có khả năng thúc đẩy ECB cắt giảm lãi suất sâu. Điểm chính:

Xu hướng giảm ngay lập tức đối với EUR/USD: ING dự kiến EUR/USD sẽ giảm xuống mức 1,0550/0600 trong những ngày tới khi thị trường phản ứng với chiến thắng của ông Trump, với mức kháng cự dự kiến là khoảng 1,0800/0850.

Tác động của Kiểm soát Hạ viện: Việc đảng Cộng hòa không giành được Hạ viện có thể làm trầm trọng thêm tình trạng yếu kém của EUR/USD, vì căng thẳng thương mại gia tăng sẽ không có sự hỗ trợ bù đắp từ các biện pháp kích thích tài khóa của Hoa Kỳ.

Rủi ro dài hạn: Nếu không có thêm hỗ trợ tài khóa, những thách thức về chính sách thương mại có thể đẩy EUR/USD xuống dưới mức ngang giá vào cuối năm 2025, có khả năng khiến ECB áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.



—

MUFG: EUR/USD có khả năng giảm thêm sau khi đảng Cộng hòa giành chiến thắng áp đảo

MUFG dự kiến EUR/USD sẽ tiếp tục giảm sau khi đảng Cộng hòa giành chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ, với chiến thắng áp đảo về số phiếu phổ thông và số phiếu đại cử tri của ông Trump. Kết quả cho thấy sự ủng hộ rõ ràng đối với chương trình nghị sự của Trump, tạo thêm áp lực giảm giá của EUR so với USD. Điểm chính:

EUR/USD giảm: EUR/USD đã giảm hơn 2% sau cuộc bầu cử, với khả năng tiếp tục giảm khi thị trường phản ứng với chiến thắng quyết định của ông Trump.

Thực hiện chính sách: Chiến thắng là sự ủng hộ mạnh mẽ cho nền tảng chính sách của ông Trump, trái ngược với chiến thắng sít sao hơn của ông vào năm 2016.

Tác động chính sách: Kỳ vọng Trump sẽ thực hiện các chính sách ảnh hưởng đến thương mại, kích thích tài khóa và cải cách quy định, có khả năng hỗ trợ thêm sức mạnh cho đồng USD.

—

Nomura: Điều chỉnh triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed sau khi ông Trump thắng cử

Nomura dự đoán Fed sẽ phản ứng thận trọng với chính quyền ông Trump, tập trung vào thuế quan và chính sách thuế, điều này có thể gây lạm phát và kìm hãm tăng trưởng. Fed dự kiến sẽ thực hiện thêm hai đợt cắt giảm nữa trong năm nay, với chỉ một đợt cắt giảm vào năm 2025, sau đó là tạm dừng và nới lỏng dần vào năm 2026. Các điểm chính:

Trọng tâm chính sách kinh tế: Nomura dự kiến nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump sẽ ưu tiên thuế quan và chính sách thuế, điều này có thể làm tăng lạm phát và làm giảm tăng trưởng.

Lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed: Nomura hiện dự kiến FOMC sẽ nới lỏng thêm hai lần nữa trong năm nay, sau đó chỉ cắt giảm một lần vào năm 2025. Sau đó là 1 đợt tạm ngưng kéo dài, và cắt giảm 50 điểm cơ bản vào giữa năm 2026.

Tăng lãi suất cuối kỳ: Nomura đã tăng dự báo lãi suất cuối kỳ lên 3,625% (từ 3,125%) do dự đoán áp lực lạm phát từ thuế quan.