![[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 10/4/2025](/data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-04-07T212548-1744036017.214-1744036017.png)
- 3,054
- 5,789
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-04-07T212548-1744036017.214-1744036017.png
- Chủ đề liên quan
- 14039,14147
Nomura: CPI tháng 3 có khả năng phục hồi nhờ thuế quan thúc đẩy sự gia tăng trước
Nomura dự kiến lạm phát CPI lõi tháng 3 sẽ phục hồi khiêm tốn, chủ yếu là do giá tăng trước chính sách áp thuế của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, họ tin rằng điều này khó có thể thay đổi lập trường của Fed trong ngắn hạn, với PCE lõi dự kiến sẽ vẫn ở mức lành mạnh trong tháng 3 nhưng sẽ tăng trong những tháng tới.
Những điểm chính:
- Dự báo CPI cốt lõi: +0,278% trên cơ sở tháng (so với 0,227% trong tháng 2), do:
- Thanh toán trước khi áp dụng thuế quan đối với các giao dịch mua hàng.
- Giá hàng hóa cốt lõi tăng do dự đoán chi phí nhập khẩu sẽ cao hơn.
- Các dịch vụ siêu cốt lõi (trừ tiền thuê nhà và năng lượng) có khả năng tăng lên +0,294% (so với 0,216%), phản ánh:
- Giá lưu trú xa nhà cao hơn.
- Giá vé máy bay giảm chậm hơn.
- Dự báo PCE cốt lõi: +0,137%, giảm so với mức 0,365% của tháng 2.
- Được thúc đẩy bởi dữ liệu đầu vào PPI mềm hơn, có liên quan nhiều hơn đến PCE so với CPI.
- Nomura dự kiến Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến tháng 12 , vì lạm phát do thuế quan dự kiến sẽ đẩy lạm phát cơ bản lên cao trong các quý tới.
---
Morgan Stanley: Lạm phát do thuế quan sẽ khiến Fed phải đứng ngoài cuộc, không giảm lãi suất vào 2025
Morgan Stanley đã điều chỉnh triển vọng của Fed, hiện dự kiến sẽ không cắt giảm lãi suất vào năm 2025, với lý do lạm phát do thuế quan gây ra và cam kết neo giữ kỳ vọng của Chủ tịch Fed Powell.Những điểm chính:
- Không có đợt cắt giảm lãi suất nào của Fed vào năm 2025: Thuế quan dự kiến sẽ làm tăng lạm phát , khiến Fed phải đứng ngoài cuộc trong phần còn lại của năm.
- Powell nhấn mạnh sự cảnh giác về lạm phát: Trong bài phát biểu hôm thứ Sáu, Powell nhắc lại trọng tâm của Fed là ngăn chặn cú sốc giá một lần biến thành lạm phát dai dẳng, phù hợp với lập trường cứng rắn hơn.
- Bảng lương cao hỗ trợ việc tạm dừng nới lỏng: Dữ liệu việc làm tháng 3 khả quan, củng cố thêm niềm tin của Fed về việc giữ nguyên lãi suất bất chấp lo ngại của thị trường về tăng trưởng.
- Thị trường vẫn chưa phản ánh suy thoái: Trong khi tài sản rủi ro phản ứng mạnh với thuế quan, Morgan Stanley không thấy suy thoái sắp xảy ra được phản ánh vào giá, mặc dù sự lo lắng của thị trường về tăng trưởng rõ ràng gia tăng.
Morgan Stanley hiện coi áp lực lạm phát dai dẳng, do thuế quan thúc đẩy, là yếu tố vĩ mô chi phối đối với Fed, hỗ trợ lập trường không cắt giảm lãi suất cho đến năm 2025. Mặc dù thị trường đang lo lắng, nhưng họ vẫn chưa định giá được một cuộc suy thoái toàn diện, khiến khả năng Fed tạm dừng kéo dài có nhiều khả năng xảy ra hơn.
---
ING: Cơ sở hoán đổi tiền tệ chéo EUR/USD là mấu chốt khi căng thẳng thị trường gia tăng
Khi thị trường chứng khoán lao dốc và biến động tăng, ING đang theo dõi các dấu hiệu cho thấy căng thẳng tài chính rộng hơn có thể đang hình thành. Một chỉ báo chính: hoán đổi cơ sở tiền tệ chéo ba tháng EUR/USD, có thể báo hiệu căng thẳng trong vấn đề tài trợ bằng USD.Những điểm chính:
- Vị thế FX phòng thủ chiếm ưu thế:
- Với thị trường chứng khoán chịu áp lực, thanh khoản và sức mạnh của cán cân thanh toán đang định hướng dòng chảy FX.
- Thâm hụt tài khoản vãng lai ~4% của Hoa Kỳ là một điểm yếu vì các nhà đầu tư nước ngoài có thể phòng ngừa nhiều hơn hoặc rút vốn.
- Chưa có động thái “Bán nước Mỹ” rõ ràng nào:
- Bất chấp nỗi lo về việc các nhà đầu tư tháo chạy do chính sách, vẫn chưa có sự kém hiệu quả chung nào trong Kho bạc Hoa Kỳ so với trái phiếu Đức.
- Tuy nhiên, CDS có chủ quyền của Hoa Kỳ đã tăng 5bp và có thể tệ hơn nếu nhu cầu suy yếu trong các cuộc đấu giá Kho bạc tuần này.
- Hoán đổi cơ sở EUR/USD như một cảnh báo sớm:
- ING đánh dấu hoán đổi cơ sở EUR/USD ba tháng là một phong vũ biểu quan trọng.
- Nếu nó mở rộng mạnh theo hướng có lợi cho USD, điều này có thể báo hiệu căng thẳng về tài trợ cho đồng đô la và ám chỉ sự rối loạn chức năng thị trường rộng hơn.
- Mối lo ngại về tín dụng rộng hơn:
- Chênh lệch lợi suất cao của Hoa Kỳ đang mở rộng và ING cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống.
- Điều này có thể gây ra sự thay đổi từ khủng hoảng chính trị sang khủng hoảng tài chính.
---
Goldman Sachs: Chúng tôi đang có sự thay đổi lớn trong quan điểm về USD
Goldman Sachs đã thay đổi lập trường của mình đối với đồng bạc xanh, hiện đang kỳ vọng rằng sự suy yếu trong quý đầu tiên không chỉ kéo dài mà còn tăng cường trong suốt cả năm. Do đó, ngân hàng đã điều chỉnh mạnh dự báo EUR/USD của mình lên cao hơn, báo hiệu sự thay đổi cấu trúc rộng hơn trên thị trường ngoại hối.Những điểm chính:
- Trường hợp cơ bản hiện nay chứng kiến đồng USD tiếp tục suy yếu: Goldman đã chuyển kịch bản trước đây được coi là rủi ro - hiệu suất kinh tế của Hoa Kỳ giảm sút - vào dự báo trung tâm của mình.
- "Chủ nghĩa ngoại lệ" bị phá vỡ:
- Sức mạnh của USD được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng tương đối "ngoại lệ" của Hoa Kỳ và dòng vốn toàn cầu đổ vào.
- Với sự tan rã của câu chuyện đó, áp lực định giá đang đảo ngược.
- Nâng cấp dự báo EUR/USD: Dự báo mới cho cặp tiền này là:
- 1,12 trong 3 tháng
- 1,15 trong 6 tháng
- 1,20 trong 12 tháng
- Những con số này tương ứng với các dự báo trước đó là 1,07, 1,05 và 1,02.
Goldman Sachs hiện đang ở trong phe giảm giá, đặt cược rằng các yếu tố cơ bản của Hoa Kỳ suy yếu và chủ nghĩa ngoại lệ mờ nhạt sẽ tiếp tục thúc đẩy sự mất giá của đồng đô la theo cấu trúc. EUR nổi bật là một bên hưởng lợi chính, với EUR/USD hiện dự kiến sẽ tăng lên mức 1,20 vào cuối năm.
Heiken Ashi - Là nến nhưng ngon hơn nến
---
BNP Paribas: Sự tương đồng năm 2017 cho thấy EUR/USD có nhiều cơ hội tăng giá
BNP Paribas nêu bật những điểm tương đồng đáng kinh ngạc giữa bối cảnh thị trường hiện tại và đợt tăng giá EUR/USD từ năm 2017 đến đầu năm 2018, cho thấy lịch sử có thể lặp lại với đợt tăng giá đáng kể của đồng euro, ngay cả khi đây không phải là trường hợp cơ bản.Những điểm chính:
- EUR/USD tăng từ 1,05 lên 1,25 trong năm 2017–2018, mặc dù chênh lệch tỷ giá đầu vào khác nhau. BNP nhận thấy động lực tương tự đang hình thành ngay bây giờ.
- Thị trường đang ở trạng thái bán khống EUR, đặc biệt là thông qua cổ phiếu châu Âu (so với trái phiếu năm 2017), tạo cơ hội cho việc siết chặt vị thế.
- Kỳ vọng tăng trưởng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đang cải thiện so với Hoa Kỳ, góp phần hỗ trợ cho đồng EUR.
- Lệnh ngừng bắn ở Ukraine có thể mang lại động lực tăng giá cho đồng euro.
- Năm 2017, biến động tỷ giá hối đoái giảm trong khi rủi ro đảo ngược của đồng EUR tăng — BNP dự kiến mô hình này sẽ tái diễn.
Mặc dù không phải là dự báo chính của BNP, nhưng dự báo tương tự năm 2017 đưa ra rủi ro tăng giá có ý nghĩa đối với EUR/USD. Với động lực tăng trưởng đang cải thiện, tiềm năng hạ nhiệt địa chính trị và vị thế giao dịch bị kéo căng, sự lặp lại của chu kỳ tăng giá euro gần đây nhất vẫn là một kịch bản tăng giá đáng tin cậy.
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp VPA - Kỹ Thuật Nhận Diện Dòng Tiền Thông Minh bằng Hành Động Giá kết hợp Khối Lượng Giao Dịch
Phương pháp VPA - Volume Price Analysis - là phương pháp Price Action hướng dẫn ĐỌC GIÁ / NẾN kết hợp với KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH để tìm ra hướng đi của DÒNG TIỀN THÔNG MINH
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
