[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 10/9/2024

[MUFG] Cuộc họp ECB tuần này có thể không phải là sự kiện đối quan trọng với EUR

MUFG hy vọng cuộc họp chính sách sắp tới của ECB sẽ có tác động tối thiểu đến hiệu suất của EUR/USD, dự đoán rằng cặp tiền tệ này sẽ vẫn bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi những kỳ vọng xung quanh chính sách của Fed hơn là bất kỳ thay đổi nào từ ECB:

Tác động chính sách của ECB: Cuộc họp được dự đoán sẽ có ít ảnh hưởng đến EUR/USD nếu ECB duy trì cách tiếp cận nới lỏng dần dần. Tín hiệu mạnh mẽ hơn từ Chủ tịch Lagarde về việc cắt giảm lãi suất liên tiếp có thể dẫn đến sự điều chỉnh ôn hòa hơn rõ rệt hơn trong tỷ giá khu vực đồng euro, có thể thúc đẩy EUR/USD dưới mức hỗ trợ 1,1000.

Trọng tâm thị trường: Hiệu suất của EUR/USD dự kiến sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi những kỳ vọng về chính sách của Fed hơn là các quyết định của ECB. Nếu không có bất ngờ ôn hòa đáng chú ý từ ECB, cặp tiền tệ này có thể sẽ vẫn tương đối ổn định.


—

[Credit Agricole] Triển vọng CHF trước cuộc họp chính sách SNB tháng 9

Credit Agricole nhấn mạnh Franc Thụy Sĩ (CHF) là một trong những loại tiền tệ G10 hoạt động tốt nhất trong Quý 3, được thúc đẩy bởi các động lực thị trường gần đây và sự phát triển chính trị Cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có thể ảnh hưởng hơn nữa đến quỹ đạo của CHF:

Động lực tạo nên sức mạnh của CHF: Dữ liệu lao động yếu hơn của Hoa Kỳ và Fed ôn hòa đã củng cố các loại tiền tệ tài trợ như CHF. Sự bất ổn chính trị đang diễn ra sau cuộc bầu cử bất phân thắng bại vào tháng 7 đã hỗ trợ CHF như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn so với EUR.

Kỳ vọng về cuộc họp tháng 9 của SNB: Thị trường lãi suất Thụy Sĩ đang dự đoán mức cắt giảm 25 bp vào tháng 9, với mức cắt giảm 25 bp khác dự kiến vào tháng 12. Kỳ vọng này bao gồm hướng dẫn ôn hòa từ SNB.

Triển vọng ngắn hạn: Việc bổ nhiệm Michel Barnier làm Thủ tướng tạm quyền của Pháp có thể giảm bớt một số rủi ro chính trị, có khả năng dẫn đến sự hợp nhất của EUR/CHF Với các công bố dữ liệu về CPI, GDP và thị trường lao động gần đây, lịch dữ liệu của Thụy Sĩ dự kiến sẽ như vậy. im lặng hơn trong thời gian tới.

—

[Goldman Sachs] Thận trọng với các vị thế mua JPY trong ngắn hạn

Goldman Sachs bày tỏ sự thận trọng khi nắm giữ các vị thế mua đồng Yên Nhật (JPY) trong thời gian tới, bất chấp sức hấp dẫn của nó như một biện pháp phòng ngừa trước nền kinh tế Mỹ đang chậm lại và các rủi ro suy thoái tiềm ẩn:

Bối cảnh kinh tế: Điều kiện kinh tế Mỹ chậm lại và các nguy cơ suy thoái tiềm ẩn; rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng khiến đồng Yên trở thành một hàng rào thuận lợi

Lãi suất và tâm lý rủi ro: Nếu lãi suất vẫn ổn định và Tâm lý rủi ro vẫn ủng hộ, sức mạnh gần đây của đồng Yên có thể giảm bớt.

Thận trọng: Goldman Sachs khuyên nên thận trọng đối với các vị thế mua đối với đồng Yên, nhấn mạnh tính dễ bị tổn thương trước những bất ngờ tiềm ẩn trong doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ

Triển vọng: Sức hấp dẫn của đồng Yên như một công cụ phòng ngừa rủi ro phụ thuộc vào quỹ đạo chính sách của Fed; sự thay đổi trong kỳ vọng của Fed có thể tác động đến động lực của JPY.



—

[BofA] Những gì chúng tôi mong đợi từ cuộc họp ECB tháng 9 tuần này

BofA dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ thực hiện cắt giảm 25 điểm cơ bản (bp) đối với lãi suất tiền gửi tại cuộc họp tháng 9, với tác động tiêu cực khiêm tốn đến EUR do hướng dẫn không thay đổi và triển vọng tăng trưởng yếu hơn.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất: Dự kiến sẽ giảm 25 điểm cơ bản. Có khả năng điều chỉnh 35 điểm cơ bản do hành lang lãi suất đã được thông báo trước đó.

Hướng dẫn và Tuyên bố: Tuyên bố có thể sẽ thừa nhận rằng thông tin sắp tới hỗ trợ cho triển vọng lạm phát trước đây của ECB nhưng nêu bật mức tăng trưởng yếu hơn. Lạm phát cơ bản trong ngắn hạn tăng nhẹ và triển vọng lạm phát trong trung hạn không thay đổi, dự kiến sẽ đạt mức 2% vào cuối năm 2025.

Hướng dẫn chuyển tiếp: ECB có thể sẽ duy trì cách tiếp cận từng cuộc họp, phụ thuộc vào dữ liệu để điều chỉnh chính sách. Có thể có một chút khuynh hướng ôn hòa do triển vọng tăng trưởng đang suy yếu và các cuộc thảo luận nội bộ về việc liệu điều này có cần cắt giảm lãi suất nhanh hơn hay không.

Tác động đối với EUR: Việc cắt giảm lãi suất 25 bp là hoàn toàn được dự đoán trước, do đó, thị trường không thể mong đợi phản ứng đáng kể nào. Có thể có những rủi ro tiêu cực ở mức độ khiêm tốn liên quan đến hướng dẫn của ECB về những lo ngại về tăng trưởng.

—

[ANZ] Triển vọng GBP trước Báo cáo Lao động của Vương quốc Anh

ANZ dự đoán rằng báo cáo lao động tuần này của Vương quốc Anh, tập trung vào dữ liệu tiền lương và việc làm trong tháng 7, sẽ có tác động hạn chế đến hiệu suất của GBP. mặc dù tâm lý e ngại rủi ro ngắn hạn có thể ủng hộ EUR. Những điểm chính:

Trọng tâm thị trường lao động: Tăng trưởng thu nhập trung bình hàng tuần là một vấn đề dai dẳng trong nỗ lực kiểm soát lạm phát của BoE. Những con số báo cáo khá tốt, nhưng tốc độ tăng trưởng tiền lương dự kiến sẽ giảm bớt. Trong khi đó, thị trường lao động ở Vương quốc Anh có dấu hiệu hạ nhiệt, với số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên và kỳ vọng tăng trưởng việc làm giảm từ Hội đồng Người ra Quyết định (DMP) của BoE.

Tác động thị trường: Dữ liệu về thị trường lao động hoặc tiền lương yếu hơn khó có thể làm thay đổi đáng kể đà tăng của GBP, đặc biệt là so với EUR, do các yếu tố cơ bản tăng trưởng vững chắc. Tâm lý chấp nhận rủi ro dự kiến sẽ có lợi cho EUR hơn GBP một chút. điều này có thể dẫn đến một số xu hướng tăng giá ngắn hạn đối với EUR/GBP.