[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 14/3/2025

Smart_Money · 07/03/2025

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

---------------

MUFG: EUR/USD có khả năng tăng trong vài tháng tới dựa trên định vị và hành động giá lịch sử

MUFG dự báo EUR/USD sẽ tăng thêm trong những tháng tới, vì hành động giá lịch sử và động lực định vị cho thấy mức tăng liên tục. Đợt tăng gần đây được thúc đẩy bởi việc thiếu lượng lớn lệnh mua EUR đầu cơ, cho phép tăng mạnh sau thông báo chi tiêu tài chính của Đức. Các đợt thay đổi lợi suất trái phiếu lớn của Đức trong quá khứ tương tự cho thấy EUR/USD sẽ tiếp tục tăng giá trong tương lai.

Điểm chính:

Động thái EUR/USD được thúc đẩy bởi việc thiếu các lệnh mua EUR:

Dữ liệu của CFTC cho thấy các vị thế bán EUR đã được thanh lý trước khi có tin tức tài chính của Đức.
Điều này khiến thị trường không có vị thế cho đợt tăng giá của EUR, khuếch đại tác động của nó.

Thông báo chi tiêu tài chính của Đức là chất xúc tác chính:

Biến động EUR/USD của tuần trước là một trong những biến động lớn nhất trong một thập kỷ.
Mở rộng tài chính của Đức đã thúc đẩy việc định giá lại đáng kể đối với lợi suất trái phiếu Đức.

Tiền lệ lịch sử cho thấy EUR tăng giá nhiều hơn:

Các trường hợp trước đây về sự thay đổi lợi suất trái phiếu chính phủ Đức trên 3 độ lệch chuẩn đã dẫn đến mức tăng EUR/USD bền vững.
Kể từ năm 1980, đã có 28 lần như vậy, với EUR/USD thường tăng thêm sau đó.

traderviet.tv

Mô hình Spring trong phương pháp Wyckoff - chuyện chưa kể

—

CIBC: Việc giảm lãi suất của BoC là động thái phòng ngừa, dự kiến sẽ có thêm nhiều lần giảm nữa vào tháng 6

CIBC coi việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Canada hôm nay là một động thái phòng ngừa trong bối cảnh bất ổn gia tăng từ chính sách thương mại của Hoa Kỳ. Mặc dù dữ liệu kinh tế gần đây có thể biện minh cho cách tiếp cận chờ đợi và xem xét, BoC đã trích dẫn sự suy yếu của lòng tin của doanh nghiệp và hộ gia đình và tăng trưởng dự kiến chậm hơn là những lý do chính để nới lỏng. CIBC dự kiến sẽ có mức giảm thêm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 6, với giả định rằng căng thẳng thương mại vẫn tiếp diễn.

Những điểm chính:

Việc giảm lãi suất của BoC do lo ngại về tăng trưởng, không phải do lạm phát:

Dữ liệu kinh tế gần đây rất mạnh, nhưng rủi ro tăng trưởng trong tương lai biện minh cho việc nới lỏng.
Sự bất ổn về thương mại là một yếu tố chính trong quyết định này.

BoC giữ hướng dẫn không rõ ràng:

Tuyên bố tránh cam kết cắt giảm lãi suất thêm nữa.
BoC thấy tăng trưởng chậm hơn nhưng cũng có rủi ro lạm phát dai dẳng nếu chiến tranh thương mại leo thang.

CIBC dự kiến sẽ cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6:

Rủi ro tăng trưởng sẽ lớn hơn lo ngại về lạm phát, dẫn đến nới lỏng hơn nữa.
Chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể kết thúc vào giữa năm nếu thuế quan được nới lỏng, như CIBC vẫn hy vọng.

—

ANZ: Chúng tôi thận trọng khi ngoại suy mức tăng của EUR/USD trong ngắn hạn

ANZ vẫn thận trọng khi ngoại suy mức tăng của EUR/USD, bất chấp mức tăng gần đây từ 1,03 lên 1,09 chỉ trong 10 ngày. Trong khi việc mở rộng tài khóa của Đức và dữ liệu yếu hơn của Hoa Kỳ đã thúc đẩy sự lạc quan, ANZ coi sự phân kỳ chính sách của ECB và rủi ro địa chính trị là những trở ngại tiềm tàng. Dự kiến mức tăng sẽ được giới hạn ở mức 1,11, đặc biệt là nếu ECB đưa ra nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn mức hiện đang được định giá.

Điểm chính:

EUR/USD tăng giá nhờ chi tiêu của Đức và dữ liệu yếu của Hoa Kỳ:

Kế hoạch của Đức về chi tiêu quốc phòng và cơ sở hạ tầng quy mô lớn đã thúc đẩy tâm lý.
Triển vọng kinh tế yếu hơn của Hoa Kỳ cũng đã hỗ trợ đồng euro.

ECB nới lỏng có thể gây áp lực lên EUR/USD:

ANZ dự kiến ECB sẽ cắt giảm lãi suất thêm 100 điểm cơ bản vào năm 2025, trong khi thị trường chỉ định giá ở mức 50 điểm cơ bản.
Nếu ECB chuyển sang ôn hòa hơn dự kiến, EUR/USD có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá mới.

Giới hạn nén chênh lệch lợi suất EUR tăng:

Lần cắt giảm 25 điểm cơ bản gần đây của ECB đã thu hẹp chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm EU-Hoa Kỳ.
Dữ liệu Hoa Kỳ yếu hơn và việc ECB cắt giảm lãi suất đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm xuống, thu hẹp thêm khoảng cách lợi suất.

Rủi ro địa chính trị và thương mại làm tăng thêm sự bất ổn:

Các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Ukraine và Nga và khả năng áp thuế quan mới của Hoa Kỳ tạo ra rủi ro sự kiện.
Đánh giá thương mại của Hoa Kỳ vào tháng 4 có thể gây ra thêm biến động ngoại hối.

Định vị thị trường cho thấy vị thế bán EUR giảm nhưng vẫn là bán ròng:

Dữ liệu của CFTC cho thấy các vị thế short EUR/USD đã giảm.
Tuy nhiên, thị trường vẫn là short ròng, cho thấy có nhiều khả năng tháo gỡ hơn nhưng vẫn chưa có sự thay đổi về mặt cấu trúc.

traderviet.tv

8 Bí kíp Trader chuyên nghiệp sử dụng Price action để cải thiện hiệu suất trading

—

Goldman Sachs: USD yếu và cổ phiếu yếu—Điều gì thúc đẩy chế độ thị trường này?

Goldman Sachs nhấn mạnh sự suy giảm tính đặc biệt của Hoa Kỳ là động lực chính đằng sau đồng USD yếu hiện tại, động lực cổ phiếu yếu, đặt ra thách thức đáng kể đối với luận điểm "mạnh hơn trong thời gian dài hơn" của đồng đô la. Theo truyền thống, các giai đoạn như vậy được kích hoạt bởi sự kết hợp của sự thay đổi tỷ giá tương đối, triển vọng tăng trưởng yếu hơn của Hoa Kỳ hoặc các mối lo ngại về tín dụng. Mặc dù những giai đoạn này thường diễn ra trong thời gian ngắn, nhưng chúng có thể kéo dài nếu dữ liệu của Hoa Kỳ tiếp tục gây thất vọng. Các loại tiền tệ trú ẩn an toàn như JPY và CHF, cùng với EUR trung lập về rủi ro, dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn trong môi trường này.

Điểm chính:

Ba động lực chính khiến USD và cổ phiếu yếu đi:

Sự thay đổi trong lãi suất tương đối làm giảm lợi thế về lợi suất của USD.
Hạ cấp triển vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ so với các nền kinh tế khác.
Mối lo ngại về tín dụng của Hoa Kỳ, dẫn đến tâm lý tránh rủi ro rộng hơn.

Các đợt USD và cổ phiếu yếu có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn:

Thông thường, hoặc là các công ty tăng trưởng toàn cầu hoặc các phản ứng chính sách khôi phục lại niềm tin tăng trưởng của Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, nếu dữ liệu của Hoa Kỳ tiếp tục yếu đi, đợt này có thể kéo dài hơn bình thường.

Vị thế FX trong chế độ thị trường này:

JPY và CHF theo truyền thống là những đồng tiền hoạt động mạnh nhất trong giai đoạn USD yếu và cổ phiếu yếu.
EUR có xu hướng giữ vững, đóng vai trò như một giải pháp thay thế trung lập rủi ro.

traderviet.tv

Trader chỉ cần luyện 10 mô hình nến này là sẽ đạt winrate 80%

—

HSBC: Dự báo EUR/USD của chúng tôi được điều chỉnh cao hơn

HSBC đã nâng dự báo EUR/USD vào cuối năm 2025 lên 1,04 (từ 0,99), với lý do lạc quan về việc mở rộng tài khóa của châu Âu và sự thay đổi trong chiến lược an ninh. Các mục tiêu mới là 1,09 vào cuối quý 1 và 1,08 vào cuối quý 2, mặc dù rủi ro chiến tranh thương mại có thể hạn chế đà tăng thêm. Trong khi chính sách tài khóa mở rộng có thể thúc đẩy tăng trưởng mạnh hơn của EU, thì những thách thức trong việc thực hiện và thuế quan tiềm tàng của Hoa Kỳ vẫn là những rủi ro chính gây giảm giá.

Các điểm chính:

Dự báo EUR/USD vào cuối năm 2025 được nâng lên 1,04:

Trước đây là 0,99, hiện phản ánh triển vọng tài khóa mạnh hơn của EU.
Các mục tiêu mới: 1,09 vào cuối quý 1, 1,08 vào cuối quý 2.

Mở rộng tài khóa của châu Âu có thể thúc đẩy EUR hơn nữa:

Các kế hoạch chi tiêu được đề xuất của Đức đã khơi dậy sự lạc quan.
Hợp tác của EU về quản trị kinh tế có thể tạo ra một vòng phản hồi tích cực.
Tuy nhiên, sự chấp thuận của quốc hội vẫn đang chờ xử lý và việc thực hiện có thể chậm hơn dự kiến.

Rủi ro chiến tranh thương mại Mỹ-EU vẫn là lực cản lớn:

Thuế quan của Hoa Kỳ đối với hàng nhập khẩu của EU có thể gây tổn hại đến tăng trưởng nếu khối này trả đũa.
Căng thẳng thương mại có thể dần đẩy EUR/USD xuống thấp hơn trong các quý tới.

Rủi ro tăng nếu châu Âu mạnh hơn dự kiến:

Nếu cải cách tài khóa được đẩy nhanh và đầu tư tăng, EUR/USD có thể tăng vượt quá kịch bản cơ sở của HSBC.

Thống kê diễn đàn

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 14/3/2025