![[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 14/4/2025](/data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-04-11T150637-1744358869.857-1744358869.png)
- 3,042
- 5,789
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-04-11T150637-1744358869.857-1744358869.png
- Chủ đề liên quan
- 4593,16389
BofA: Theo dõi nhu cầu nước ngoài đối với USTs để biết manh mối thị trường sau thuế quan
Ngân hàng Bank of America nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi dữ liệu sắp tới về nhu cầu nước ngoài đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (UST), bao gồm lượng nắm giữ của Fed, dòng tiền từ Nhật và giá thầu gián tiếp tại các phiên đấu giá, để đánh giá liệu mối quan hệ lợi suất USD-UST sau thuế quan có tiếp tục hay không.Những điểm chính:
- Xu hướng phòng ngừa rủi ro ngoại hối:
- Việc nắm giữ UST của nước ngoài có xu hướng được phòng ngừa rủi ro ngoại hối nhiều hơn so với cổ phiếu.
- Tuy nhiên, tỷ lệ phòng ngừa vẫn thấp hơn mức chuẩn mực lịch sử, đặc biệt là đối với các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản.
- Dự trữ của ngân hàng trung ương thường không được bảo hiểm, làm tăng tính nhạy cảm với biến động tỷ giá hối đoái.
- Hoạt động gần đây trước khi áp dụng thuế quan:
- Nhu cầu từ nước ngoài đã yếu trước khi có thông báo về mức thuế.
- Điều này được phản ánh qua sự sụt giảm nhỏ trong lượng trái phiếu lưu ký của Fed và hoạt động mua vào trì trệ của Nhật Bản.
- Tập trung cho tuần mới:
- Dữ liệu lưu ký mới và số liệu dòng tiền chảy vào Nhật Bản sẽ giúp làm rõ tác động của thuế quan.
- Giá thầu gián tiếp tại các phiên đấu giá UST sắp tới sẽ đóng vai trò là thước đo quan trọng để đánh giá nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài.
Với đồng USD chịu áp lực và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ phản ứng với dòng vốn rủi ro toàn cầu, các chỉ số nhu cầu nước ngoài của tuần tới có thể đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu các nhà đầu tư toàn cầu có tiếp tục hỗ trợ thị trường trái phiếu Hoa Kỳ hay không - hoặc liệu có xảy ra thêm sự gián đoạn giữa tỷ giá hối đoái và lãi suất hay không.
Cách Kết Hợp Các Chỉ Báo Kỹ Thuật Trong Forex
---
Credit Agricole: Sự bất ổn của thương chiến khiến EUR/USD khó đoán trong quý 2
Credit Agricole đánh giá cuộc giằng co giữa các lực lượng đối lập ảnh hưởng đến EUR/USD trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi nỗi lo về tình trạng đình lạm của Hoa Kỳ hỗ trợ EUR tăng giá, thì sự mong manh của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và rủi ro chính sách của ECB vẫn là mối đe dọa giảm giá.Những điểm chính:
- Trường hợp tăng giá cho EUR/USD:
- Chủ nghĩa bảo hộ của Hoa Kỳ có thể dẫn đến lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ.
- Khả năng dòng vốn chảy ra liên tục khỏi thị trường trái phiếu và cổ phiếu Hoa Kỳ.
- Dòng tiền hồi hương có thể mang lại lợi ích cho tài sản của Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
- Trường hợp giảm giá cho EUR/USD:
- Một cuộc chiến tranh thương mại có thể đẩy Khu vực đồng tiền chung châu Âu vốn đã mong manh vào suy thoái.
- ECB có thể buộc phải cắt giảm lãi suất mạnh tay.
- Đồng Euro vẫn dễ bị tổn thương trước sự tăng trưởng âm và sự phân kỳ chính sách.
- Tình thế hiện tại:
- Nhiều yếu tố tiêu cực của USD và một số yếu tố tích cực của EUR đã được phản ánh vào giá.
- Phản ứng biến động của cặp EUR/USD phản ánh sự bất ổn gia tăng của thị trường.
Credit Agricole vẫn trung lập đến hơi bi quan về EUR/USD trong quý 2. Mặc dù cặp tiền này có thể tìm thấy sự hỗ trợ tạm thời từ những lo ngại về kinh tế của Hoa Kỳ, nhưng tính dễ bị tổn thương về mặt cấu trúc của Khu vực đồng tiền chung châu Âu trước những cú sốc thương mại và sự ôn hòa tiềm tàng của ECB cho thấy cần phải cảnh giác.
---
ING: USD đang tiến gần đến một cuộc khủng hoảng niềm tin
ING cảnh báo rằng đồng đô la Mỹ có thể đang tiến gần đến một cuộc khủng hoảng niềm tin khác khi thị trường đánh giá lại rủi ro lạm phát và suy thoái bắt nguồn từ thuế quan tăng cao đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Niềm tin suy yếu vào vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la đang trở nên rõ ràng hơn.Những điểm chính:
- Tác động của chênh lệch thuế quan:
- Thị trường cho rằng rủi ro lạm phát và suy thoái ở Hoa Kỳ nghiêm trọng hơn do thiếu hàng thay thế cho nhiều hàng hóa Trung Quốc.
- Ngược lại, các nhà xuất khẩu Trung Quốc dường như ngày càng được bảo vệ khỏi mức thuế quan mới.
- Sự chậm trễ về mặt cấu trúc trong các cuộc đàm phán thương mại:
- Trong khi các cuộc đàm phán với các đối tác khác (ví dụ: Hàn Quốc) đang diễn ra, ING lưu ý rằng mốc thời gian cho các thỏa thuận thương mại vốn là dài và phức tạp.
- Dấu hiệu cảnh báo trong số liệu thị trường:
- Sự vượt trội liên tục của cổ phiếu châu Âu so với cổ phiếu Hoa Kỳ sẽ phản ánh sự thay đổi sở thích của các nhà đầu tư.
- Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và EU đã tăng từ 154 điểm cơ bản lên 175 điểm cơ bản, củng cố thêm nhận định về sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư vào tài sản của Hoa Kỳ.
Với những lo ngại về lạm phát gia tăng, các thỏa thuận thương mại đình trệ và khả năng tháo chạy vốn sang châu Âu, ING cảnh báo rằng sự suy yếu của đồng đô la có thể vượt ra ngoài sự yếu kém theo chu kỳ. Sự xói mòn sâu hơn sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn có thể đẩy nhanh tổn thất và dẫn đến một cuộc khủng hoảng niềm tin rộng lớn hơn.
Tất tần tật về chỉ báo OBV – On Balance Volume
---
ING: Giá trị hợp lý của EUR/USD ổn định quanh 1,090, nhưng có nguy cơ giảm
EUR/USD đã dao động trong phạm vi rộng nhưng vẫn gần giá trị hợp lý ngắn hạn là 1,090. Trong khi đồng euro được cách ly khỏi sự biến động của các loại tiền tệ G10 khác, ING thấy rủi ro giảm giá nhẹ do chênh lệch lãi suất và kỳ vọng nới lỏng của ECB.Những điểm chính:
- Giá trị hợp lý được neo giữ: Giá trị hợp lý ngắn hạn của EUR/USD ổn định ở mức dưới 1,090, với mức tăng gần đây trên 1,10 được coi là căng thẳng.
- Chênh lệch lãi suất vẫn hỗ trợ USD:
- Chênh lệch lãi suất hoán đổi kỳ hạn 2 năm (~145bp) tiếp tục có lợi cho USD.
- Với ECB dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới và Fed vẫn thận trọng, động thái này có thể gây áp lực giảm giá EUR/USD.
- Khả năng phục hồi của đồng Euro: Tính thanh khoản cao của đồng euro đã bảo vệ đồng tiền này khỏi những biến động lớn hơn ở các loại tiền tệ như NOK, SEK và GBP.
- Chính sách thương mại thiếu rõ ràng:
- Phản ứng của EU đối với thuế quan của Hoa Kỳ cho đến nay có vẻ được cân nhắc.
- Các báo cáo cho thấy thuế quan sắp tới của EU sẽ có tính chọn lọc và hạn chế về giá trị so với các biện pháp của Hoa Kỳ.
- Hỗ trợ tiền tệ chéo: Nếu EU tránh leo thang mạnh mẽ, EUR có thể được hưởng lợi từ các cặp tiền tệ chéo, đặc biệt là so với thị trường mới nổi EM và G10 FX có beta cao.
Trong khi EUR/USD đang giao dịch gần với giá trị hợp lý, ECB ôn hòa và lãi suất USD vẫn hỗ trợ tạo ra rủi ro giảm nhẹ. Tuy nhiên, tính thanh khoản của đồng euro và lập trường cẩn trọng của EU về thương mại có thể hỗ trợ nó, đặc biệt là trong các cặp chéo.
Phân kỳ ẩn và những kỹ thuật giao dịch với phân kỳ ẩn
---
HSBC: Mối đe dọa ba chiều xuất hiện đối với đồng USD, bước ngoặt đáng xuất hiện?
HSBC cảnh báo rằng đồng đô la Mỹ đang phải đối mặt với một thử thách hiếm hoi và quan trọng, khi nỗi lo về lạm phát đình đốn hội tụ với sự hoảng loạn của thị trường cổ phiếu yếu và lợi suất tăng. Mô hình giá tài sản gần đây - USD giảm, cổ phiếu giảm và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng - là hiếm có trong lịch sử và nếu vẫn tiếp diễn, có thể báo hiệu những lỗ hổng cấu trúc sâu sắc hơn đối với đồng bạc xanh.Những điểm chính:
- Mẫu hình thị trường bất thường:
- Đồng USD yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng và S&P 500 giảm diễn ra đồng thời, một hiện tượng hiếm gặp chỉ xảy ra trong 6,7% số ngày giao dịch kể từ năm 2000.
- Mối đe dọa ba bên này chưa bao giờ kéo dài quá bốn ngày liên tiếp, ngay cả trong các đợt đình lạm trước đây.
- Mối lo ngại về tình trạng đình lạm:
- Dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ tiếp tục gia tăng — Tâm lý người tiêu dùng Michigan, sự lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB và kỳ vọng lạm phát đều xấu đi.
- Đồng USD hiện đang phản ứng theo cách phù hợp hơn với rủi ro lạm phát đình trệ, gặp khó khăn mặc dù lợi suất cao hơn, vốn thường hỗ trợ đồng tiền này.
- Điểm yếu của đồng đô la về mặt cấu trúc:
- Sự thống trị của USD từ lâu đã được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cao và nhu cầu mạnh mẽ của nước ngoài đối với tài sản Hoa Kỳ.
- HSBC cảnh báo sự thay đổi chế độ có thể đang diễn ra, trong đó những điểm yếu về mặt cấu trúc - như vị thế tài chính của Hoa Kỳ và sự phụ thuộc vào vốn nước ngoài - khó có thể bỏ qua.
HSBC coi hành vi gần đây của USD có khả năng báo trước một 'cuộc kiểm tra' lòng tin lớn. Nếu sự kết hợp hiếm hoi giữa USD giảm, lợi suất tăng và cổ phiếu yếu kéo dài hơn một vài ngày, thị trường có thể đang báo hiệu sự bất an sâu sắc hơn về uy tín chính sách và vĩ mô của Hoa Kỳ. Vài phiên tiếp theo sẽ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá liệu đây có phải là một sự cố bất ngờ hay là một bước ngoặt đối với đồng đô la.
Giới thiệu sách Trading hay
Mô Hình Biểu Đồ - Phương Pháp Hiệu Quả Để Tìm Kiếm Lợi Nhuận
Được xem là cẩm nang về mô hình biểu đồ của các nhà đầu tư, giao dich tài chính toàn cầu và là kiến thức bắt buộc phải nắm về Phân Tích Kỹ Thuật
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
