[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 17/4/2025

Smart_Money · 11/04/2025

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

---------------

SocGen: Đồng đô la có đang “có một khoảnh khắc”, cảnh báo lịch sử tái xuất hiện!

Société Générale đã so sánh sự thoái lui hiện tại của đồng đô la với các đợt tăng giá quá mức của đồng đô la trong quá khứ - đặc biệt là mức đỉnh điểm vào những năm 1980 - và cảnh báo rằng mặc dù đồng đô la có thể phục hồi trở lại trong thời gian tới, nhưng những lỗ hổng về mặt cấu trúc và định vị cực đoan của đồng đô la có thể gây ra sự suy giảm sâu hơn nếu tâm lý thay đổi thêm nữa.

Những điểm chính:

Bạn có thấy quen thuộc với mùa hè năm 2024 không?
- Đồng đô la cũng chứng kiến nỗi lo tương tự vào mùa hè năm ngoái, khi các nhà đầu tư Nhật Bản rút lui khỏi trái phiếu kho bạc, làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng chậm lại và việc nới lỏng chính sách của Fed không đủ.
- Nỗi sợ hãi đó đã qua khi dữ liệu của Hoa Kỳ phục hồi và dòng vốn từ Nhật Bản quay trở lại, củng cố quan điểm rằng Hoa Kỳ vẫn là điểm đến mặc định cho nguồn tiết kiệm toàn cầu dư thừa.
Sự thoái lui hiện tại có thể chỉ là một sự cố tạm thời…
- SocGen lưu ý khả năng sự suy giảm của đồng đô la hiện tại chỉ là một sự điều chỉnh khác chứ không phải là sự đảo ngược về mặt cấu trúc, vì nhu cầu của nước ngoài đối với tài sản của Hoa Kỳ vẫn còn mạnh mẽ.
- Nhưng họ nhấn mạnh rằng định vị toàn cầu vẫn thiên nhiều về tài sản USD và giá trị thực tế của USD vẫn ở mức gần nhất được thấy vào giữa những năm 1980.
Sự so sánh vào những năm 1980 đưa ra một câu chuyện cảnh báo:
- Mặc dù Hoa Kỳ tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 1985-1986, đồng USD đã mất hơn 20% vào cuối năm 1986 và gần 40% vào cuối năm 1987 so với mức đỉnh điểm năm 1985.
- Sự suy giảm đó không hoàn toàn mang tính chu kỳ mà được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong chính sách tài khóa , áp lực từ ngân hàng trung ương và Hiệp định Plaza - cho thấy rằng ngay cả khi không có suy thoái, các yếu tố cấu trúc và chính sách cũng có thể khiến đồng USD giảm giá.
USD vẫn có vẻ bị kéo căng quá mức theo lịch sử:
- So với các mức đỉnh trước đây của đồng đô la, mức thoái lui hiện tại là không đáng kể , đặc biệt là khi xét đến nợ công của Hoa Kỳ tăng , mất cân bằng tài chính và thương mại ngày càng gia tăng và sự đa dạng hóa toàn cầu ngày càng tăng khỏi việc nắm giữ USD.

traderviet.tv

Cách phân tích biểu đồ theo Price Action và đưa ra chiến lược trong 3 phút

---

BofA: ECB sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản, nhưng cuộc họp tháng 4 có khả năng không có tác động gì đến EUR

BofA kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 4 vào thứ năm tuần này. Mặc dù ngôn ngữ có thể trở nên ôn hòa hơn, cuộc họp dự kiến sẽ diễn ra khá suôn sẻ đối với EUR vì thị trường đã định giá kết quả. Trọng tâm sẽ chuyển sang vòng dự báo của tháng 6 để định hướng cho việc nới lỏng trong tương lai.

Những điểm chính:

Dự kiến cắt giảm 25 điểm cơ bản: ECB sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản và BofA dự đoán các tuyên bố như chính sách "có ý nghĩa hạn chế" sẽ giảm bớt.
Quan điểm ôn hòa mà không có cam kết mới: ECB có thể báo hiệu sự cởi mở đối với các biện pháp kích thích hơn nữa, có lẽ bằng cách thừa nhận rủi ro lạm phát giảm hoặc ám chỉ sự chuyển dịch sang kiểu thích ứng, trong khi vẫn trích dẫn sự phụ thuộc vào dữ liệu.
Dự báo tháng 6 là chìa khóa: Chủ tịch Lagarde dự kiến sẽ nhấn mạnh đến tiến triển của lạm phát, mức độ không chắc chắn cao và nhu cầu chờ đợi các dự báo cập nhật vào tháng 6 trước khi cam kết hành động quyết liệt hơn.
Quan điểm về lãi suất cuối cùng: BofA vẫn giữ nguyên dự báo về lãi suất tiền gửi cuối cùng là 1,5% vào tháng 9, nhưng nhận thấy rủi ro ngày càng tăng về việc cắt giảm sâu hơn, bao gồm khả năng lãi suất sẽ giảm hơn 25 điểm cơ bản vào tháng 6.
Phản ứng EUR: Với hai lần cắt giảm lãi suất gần như đã được phản ánh đầy đủ, BofA tin rằng cuộc họp tháng 4 sẽ mang tính trung lập đối với cặp EUR/USD , với những rủi ro cân bằng xung quanh thông điệp của ECB.

---

Refinitive: Khi cơn sốt tìm kiếm sự an toàn suy yếu, đợt tăng giá EUR/USD kéo dài có ý nghĩa quan trọng

Sau nhiều ngày tăng mạnh, dưới đây là những điều có thể xảy ra cho EURUSD:

Khi thị trường chứng khoán phục hồi, cơn sốt tìm kiếm sự an toàn vốn hỗ trợ cặp EUR/USD đang giảm dần, làm giảm sự hỗ trợ cho đồng euro và làm nổi bật bản chất căng thẳng của đợt tăng giá này.
Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật tăng giá có thể hỗ trợ mức tăng lớn hơn dự kiến sau khi phá vỡ các ngưỡng tăng quan trọng, nhưng cần phải điều chỉnh tình trạng mua quá mức cực độ trước khi điều này có thể xảy ra.
Bất chấp sự bất ổn do chiến tranh thương mại tạo ra, sự phục hồi của chứng khoán, với các chỉ số chính chỉ cách mức cao nhất mọi thời đại 10%, sẽ làm giảm mong muốn tìm kiếm sự an toàn.
Nếu không có sự hỗ trợ đó, khả năng đợt tăng giá EUR/USD tạm dừng sẽ cao hơn nhiều, khi đó các nhà giao dịch có thể chốt lời và tình trạng mua quá mức có thể được cải thiện.
Sự sụt giảm có thể không đáng kể và cần phải như vậy để các yếu tố kỹ thuật trở thành động lực chính cho mức tăng lớn hơn, với mục tiêu điều chỉnh ở mức 1,1300 và 1,1191 có khả năng là giới hạn giảm.

traderviet.tv

Tại sao các Trader trong quỹ thường dùng nhiều hơn 2 màn hình máy tính?

---

RBC: Tâm lý rủi ro biến động khiến CHF không được neo giữ; Giao dịch là gì?

Tâm lý rủi ro toàn cầu biến động, được tăng cường bởi đợt áp thuế mới nhất của Hoa Kỳ, đã kéo EUR/CHF xuống thấp hơn mặc dù đồng euro mạnh ở những nơi khác. RBC lưu ý rằng CHF hiện rất nhạy cảm với những thay đổi trong khẩu vị rủi ro, khiến bất kỳ đà tăng nào của EUR/CHF đều khó có thể xảy ra nếu không có sự giảm bớt đáng kể trong căng thẳng thương mại.

Những điểm chính:

Thuế quan tác động đến cặp EUR/CHF: Việc áp dụng thuế quan đáp trả của Trump đã gây ra động thái tránh rủi ro mạnh mẽ, kéo cặp EUR/CHF giảm xuống—ngay cả khi đồng euro tăng giá so với đồng đô la.
Tâm lý rủi ro thúc đẩy CHF: Franc Thụy Sĩ vẫn có mối tương quan cao với tâm lý tránh rủi ro của thị trường, khiến cho quỹ đạo ngắn hạn của đồng tiền này phụ thuộc phần lớn vào sự bất ổn vĩ mô và hiệu suất của thị trường chứng khoán.
Giao dịch CHF thay thế: Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với CHF mà ít bị ràng buộc với S&P 500, RBC nhấn mạnh CHF/JPY là cặp tiền ít bị ảnh hưởng bởi những biến động rủi ro gần đây.
Nguyên tắc cơ bản trung hạn vẫn hỗ trợ: RBC cho rằng bối cảnh cơ bản của EUR/CHF hỗ trợ mức cao hơn, nhưng tiềm năng này chỉ có thể hiện thực hóa nếu biến động liên quan đến thương mại lắng xuống.

traderviet.tv

Vì sao mô hình nến Nhật hoạt động hiệu quả? Giải thích bản chất của các mô hình nến

---

ANZ: Sự thay đổi của CNY sẽ là chìa khóa cho AUD; Nên nhắm đến đâu?

ANZ duy trì quan điểm thận trọng về AUD, kỳ vọng mức tăng hạn chế trong Q2 vì rủi ro liên quan đến chính sách tiền tệ của Trung Quốc và rủi ro thương mại của Úc tiếp tục đè nặng. Dự báo AUD/USD vẫn ở mức 0,61 cho Q2.

Những điểm chính:

Rủi ro phá giá CNY: Bất kỳ động thái tiếp tục làm suy yếu tỷ giá cố định CNY của PBoC để hấp thụ tác động của thuế quan đều có khả năng gây áp lực giảm giá lên AUD.
Rủi ro từ Trung Quốc: Với việc Trung Quốc chiếm một phần ba kim ngạch xuất khẩu của Úc và giá quặng sắt liên tục giảm, AUD dễ bị tổn thương thông qua kênh điều khoản thương mại.
Tâm lý rủi ro: Chỉ số khẩu vị rủi ro của ANZ đã cải thiện đôi chút do lệnh tạm dừng áp thuế trong 90 ngày, nhưng vẫn ở mức tiêu cực, báo hiệu vị thế thận trọng của thị trường.
Triển vọng biến động: Biến động cao dự kiến sẽ kéo dài đến hết quý 2 do các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung đang diễn ra và khả năng điều chỉnh tỷ giá cố định USD/CNY.

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 17/4/2025