[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 21/5/2024

[MUFG] Hỗ trợ ngắn hạn cho các loại tiền tệ hàng hóa G10, những bất ổn dài hạn kéo dài

MUFG phác thảo một môi trường tích cực nhất thời đối với các loại tiền tệ hàng hóa G10 chịu ảnh hưởng bởi sự phát triển kinh tế gần đây, nhưng vẫn duy trì triển vọng thận trọng trong dài hạn. Những điểm chính:

1. Bối cảnh toàn cầu được cải thiện: Báo cáo CPI tháng 4 gần đây của Hoa Kỳ đã giảm bớt một số áp lực trên thị trường tài chính, hỗ trợ quan điểm hạ cánh nhẹ nhàng của nền kinh tế toàn cầu.

2. Hành động kích thích kinh tế của Trung Quốc: Mặc dù các biện pháp mới nhằm thúc đẩy thị trường nhà đất của Trung Quốc đã được đưa ra nhưng chúng không có tác dụng đáng kể như dự đoán, làm dấy lên câu hỏi về sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc.

3. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung: Các thông báo thuế quan gần đây của Mỹ, mặc dù còn hạn chế, đã nhấn mạnh những căng thẳng thương mại đang diễn ra, dự kiến sẽ gia tăng khi Mỹ tiến tới cuộc bầu cử tổng thống vào cuối năm nay.


---

[Credit Agricole] 4 lý do khiến các đợt tăng giá của EUR có khả năng bị giới hạn

Credit Agricole đưa ra phân tích về lý do tại sao thành tích vượt trội gần đây của đồng Euro có thể không báo hiệu một đợt tăng giá bền vững và rộng hơn. Bất chấp dự đoán về việc nới lỏng tiền tệ của ECB, một số yếu tố có thể hạn chế mức tăng của đồng Euro trong thời gian tới. Những điểm chính:

1. Tác động chậm trễ của việc nới lỏng: Những tác động có lợi đối với tăng trưởng từ việc cắt giảm lãi suất dự kiến của ECB có thể không ngay lập tức, đặc biệt nếu lãi suất thấp hơn không nhanh chóng được chuyển đến người đi vay.

2. Rủi ro thương mại toàn cầu: Bất kỳ sự phục hồi nào ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu vẫn dễ bị gián đoạn trong thương mại toàn cầu, trầm trọng hơn do căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới.

3. Lo ngại về lạm phát: Giá hàng hóa cao kéo dài có thể dẫn đến lạm phát, có thể làm giảm thu nhập thực tế trong khu vực đồng Euro, làm suy yếu sự ổn định kinh tế.

4. Rủi ro phá giá cạnh tranh: Khả năng mất giá của các đồng tiền châu Á như một hình thức phá giá cạnh tranh có thể hạn chế mức tăng của đồng Euro, duy trì áp lực lên đồng tiền này.

---

[ANZ] Chúng tôi bán EUR/USD với mục tiêu là 1,07; Cơ sở lý luận và rủi ro

ANZ phác thảo chiến lược và lý do của họ để áp dụng vị thế bán EUR/USD, nhắm mục tiêu hướng tới mức 1,07. Các điểm chính:

Tiềm năng phục hồi của USD: Có khả năng USD phục hồi cao hơn, dựa trên các mức hỗ trợ kỹ thuật hiện tại cho DXY.

Thị trường tập trung vào lạm phát Hoa Kỳ: Tâm lý thị trường hiện bị ảnh hưởng nặng nề bởi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, cho thấy rằng thước đo giá PMI mạnh của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đáng kể đến chuyển động ngoại hối nhiều hơn các dữ liệu kinh tế khác.

Phân tích kỹ thuật: Các đường trung bình động hàng ngày hiện đang hỗ trợ EUR/USD, mặc dù xu hướng lịch sử cho thấy cặp tiền này xuyên qua các đường trung bình này một cách tương đối dễ dàng. Chỉ số sức mạnh tương đối gần mức quá mua có thể cho thấy khả năng đảo chiều.

Rủi ro đối với vị thế: Những rủi ro chính bao gồm khả năng có dữ liệu PMI EU mạnh bất ngờ cùng với kết quả PMI của Hoa Kỳ yếu hơn nhiều, điều này có thể làm suy yếu vị thế mua USD và ảnh hưởng đến khả năng tồn tại của chiến lược bán EUR/USD.



---

[Goldman Sachs] GBP sau dữ liệu lao động của Vương quốc Anh và báo cáo CPI tuần này

Goldman Sachs đánh giá tác động tiềm tàng của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Vương quốc Anh đối với bảng Anh (GBP) trước khi công bố. Họ dự đoán rằng kết quả của CPI sẽ giúp định hình kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nhưng có thể không ảnh hưởng đáng kể đến GBP do động lực thị trường toàn cầu. Các điểm chính:

Dữ liệu việc làm không đồng đều: Số liệu việc làm của Vương quốc Anh tuần trước không đồng đều, khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của BoE hầu như không thay đổi.

Kỳ vọng CPI: Báo cáo CPI tuần này rất quan trọng, dự kiến sẽ bao gồm các tác động từ việc điều chỉnh giá hàng năm ở một số danh mục, thường được gọi là 'Hiệu ứng tháng Tư'.

Dự báo của BoE: Các nhà kinh tế của Goldman Sachs tin rằng BoE đã tính toán đầy đủ những biến động tiềm ẩn này vào dự báo của họ, cho thấy họ sẵn sàng cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 6 nếu CPI phù hợp với dự báo của họ.

Phản ứng của GBP đối với CPI: Mặc dù dữ liệu CPI có ý nghĩa then chốt đối với chính sách, nhưng tác động trực tiếp của nó đối với GBP có thể được giảm bớt do độ nhạy cảm cao hơn của đồng tiền này đối với những thay đổi kinh tế toàn cầu thay vì những thay đổi về chính sách tài chính trong nước.

Ảnh hưởng toàn cầu: Hiệu suất của GBP gắn chặt với các điều kiện tài chính toàn cầu, với xu hướng tăng giá so với USD và EUR trong bối cảnh các điều kiện tài chính nới lỏng được đánh dấu bằng lợi suất giảm và thị trường chứng khoán tăng.

---

[SocGen] Dữ liệu tốt hơn ở châu Âu có thể hỗ trợ EUR trong một tuần yên tĩnh, ít báo cáo quan trọng

Société Générale đánh giá tiềm năng tiếp tục tăng sức mạnh của đồng euro trong bối cảnh một tuần không có nhiều thông tin kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ được công bố. Phân tích dự đoán rằng dữ liệu châu Âu mạnh hơn có thể duy trì động lực tích cực gần đây của đồng euro. Các điểm chính:

Lịch kinh tế toàn cầu: Tuần này có cuộc họp RBNZ, CPI của Canada, CPI và doanh số bán lẻ của Anh cũng như PMI, cùng với các dữ liệu ít tác động hơn của Hoa Kỳ như doanh số bán nhà và đơn đặt hàng lâu bền. Đáng chú ý là các dữ liệu lớn của Hoa Kỳ như CPI, NFP và ISM đều không được công bố.

Tiềm năng về sức mạnh của đồng Euro: Với việc dữ liệu của Mỹ yếu hơn trong tuần này, có cơ hội để các báo cáo kinh tế tích cực của châu Âu hỗ trợ đồng euro hơn nữa.

Triển vọng FOMC: Biên bản cuộc họp FOMC mới nhất sẽ được công bố, trong đó thị trường đang tìm kiếm tín hiệu cho thấy Fed có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, hỗ trợ cho kịch bản nền kinh tế Mỹ giảm tốc rất nhẹ.