[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 27/3/2025

Smart_Money · 20/03/2025

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

---------------

Danske: Triển vọng và mục tiêu của USD/JPY

Ngân hàng Danske duy trì triển vọng bi quan về USD/JPY, dự báo sẽ giảm dần về mức 140 trong 12 tháng tới, do chênh lệch lãi suất thu hẹp, chu kỳ nới lỏng của Fed tiếp tục và khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm. Khả năng phục hồi của JPY trong thời gian gần đây liên quan đến biến động thuế quan và sức hấp dẫn của nó trong môi trường rủi ro cũng củng cố cho sức mạnh của đồng yên.

Điểm chính:

Thu hẹp chênh lệch lãi suất hỗ trợ JPY:

Lãi suất của Nhật Bản đã tăng so với các đồng tiền G10 trong năm 2024.
Chu kỳ nới lỏng của Fed và khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm sẽ thu hẹp thêm chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản.

JPY cho thấy khả năng phục hồi trước rủi ro thương mại:

Không giống như các FX G10 khác, JPY vẫn giữ được giá trị mặc dù có các mối đe dọa về thuế quan, củng cố sức hấp dẫn của nó như một nơi trú ẩn an toàn.

Tâm lý tránh rủi ro bổ sung vào hỗ trợ JPY:

JPY tiếp tục được hưởng lợi trong giai đoạn thị trường toàn cầu căng thẳng, tăng cường vai trò phòng thủ của nó.

Mục tiêu USD/JPY đã sửa đổi: Giảm dần:

1 tháng: 148
3 tháng: 145
6 tháng: 143
12 tháng: 140

traderviet.tv

Swing Trading chuyên sâu - Bài 2: Cấu trúc sóng cơ bản để kiếm lợi nhuận

—

Goldman Sachs: Sửa đổi dự báo GBP mạnh hơn, mục tiêu mới cho GBP/USD và EUR/GBP

Goldman Sachs đã nâng cấp dự báo GBP của mình trên các cặp tiền tệ chính, trích dẫn tăng trưởng tốt hơn dự kiến của Vương quốc Anh, kỷ luật tài chính và hạn chế tiếp xúc trực tiếp với thuế quan của Hoa Kỳ. Đồng bảng cũng được hưởng lợi từ sự ổn định chính trị, lĩnh vực dịch vụ mạnh hơn và chênh lệch tỷ giá hỗ trợ.

Điểm chính:

Sửa đổi dự báo: GBP được nâng cấp trên toàn diện:

GBP/USD
- Dự báo cũ: 1,25 (3 tháng), 1,28 (6 tháng), 1,30 (12 tháng)
- Dự báo mới: 1,28 (3 tháng), 1,32 (6 tháng), 1,35 (12 tháng)
EUR/GBP
- Dự báo cũ: 0,86 (3 tháng), 0,85 (6 tháng), 0,84 (12 tháng)
- Dự báo mới: 0,84 (3 tháng), 0,83 (6 tháng), 0,82 (12 tháng)

Dữ liệu trong nước và các yếu tố chính trị hỗ trợ GBP:

Các dịch vụ và thị trường lao động của Vương quốc Anh đang vượt xa kỳ vọng.
Thông điệp của chính phủ về chi tiêu quốc phòng trung lập đã giúp khôi phục niềm tin của nhà đầu tư.

Mức độ tiếp xúc với thuế quan thấp hơn Khu vực đồng euro:

Vương quốc Anh ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan sắp tới của Hoa Kỳ, giảm rủi ro giảm giá so với EUR.
Các luồng rủi ro do thuế thương mại thúc đẩy ít có khả năng gây tổn hại đến GBP hơn EUR.

Chênh lệch lãi suất vẫn hấp dẫn:

BoE dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thận trọng hơn ECB, hỗ trợ lãi suất đầu vào của Vương quốc Anh và thu hút dòng vốn đổ vào.

—

Morgan Stanley: Vàng có giữ ở mức 3.000 đô la/oz không? Tiếp theo là gì?

Morgan Stanley tin rằng đợt tăng giá gần đây của vàng lên 3.000 đô la/oz, tăng 15% tính đến thời điểm hiện tại và 27% vào năm 2024, phản ánh nhu cầu vật chất mạnh mẽ—đặc biệt là từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư Trung Quốc—và những lo ngại về chính sách địa chính trị và thương mại gia tăng. Mặc dù vàng vẫn chưa đạt đỉnh, nhưng đà tăng tiếp theo dự kiến sẽ chậm hơn, với dòng vốn đầu tư và dòng vốn chính thức vẫn hỗ trợ nhưng nhu cầu trang sức cho thấy dấu hiệu căng thẳng ở mức giá cao.

Điểm chính:

Nhu cầu vật chất và chính thức chiếm ưu thế:

> 1.000 tấn được các ngân hàng trung ương mua trong năm thứ ba liên tiếp.
PBoC của Trung Quốc tiếp tục mua vào đầu năm 2025.
Dòng vốn ETF vàng tăng vọt, đặc biệt là ở Trung Quốc—mức tăng 2 tháng lớn nhất kể từ quý 2 năm 2022.

Lo ngại thuế quan đã hỗ trợ nhu cầu vật chất của Hoa Kỳ:

Mối lo ngại về thuế quan của Hoa Kỳ đã đẩy giá COMEX lên trên LBMA, thúc đẩy giá vàng vật chất tại Hoa Kỳ.

Đợt tăng giá nhanh nhất trong lịch sử lên 3.000 đô la/oz:

WGC lưu ý rằng động thái tăng từ 2.500 đô la lên 3.000 đô la là đợt tăng nhanh nhất từ trước đến nay để đạt được một cột mốc.
Cho thấy giai đoạn tạm dừng hoặc củng cố hiện có thể là cần thiết.

Nhu cầu trang sức đang hạ nhiệt:

Giá cao đang gây áp lực lên nhu cầu trang sức, đặc biệt là ở Châu Á.
Có thể cần một giai đoạn ổn định giá để kích thích lại hoạt động mua của người tiêu dùng.

traderviet.tv

Cách giao dịch mô hình nến Spinning Top của các price action trader

—

BofA: 'Điều không thể gọi tên' và ý nghĩa của nó đối với thị trường ngoại hối

BofA nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng, mặc dù không được nói ra, giữa các ngân hàng trung ương: mối đe dọa của tình trạng đình lạm. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách tránh nêu tên trực tiếp, nhưng dự báo của họ về tình trạng trì trệ hơn và tăng trưởng yếu hơn cho thấy sự kết hợp chính sách ngày càng phức tạp, đặc biệt là khi xét đến các quyết định về thuế quan sắp tới của Hoa Kỳ vào tháng 4.

Các điểm chính:

Những lo ngại về tình trạng trì trệ được lan truyền, không được nêu chính thức:

Các ngân hàng trung ương ngày càng thừa nhận tình trạng trì trệ cao hơn + tăng trưởng yếu hơn, mặc dù tránh thuật ngữ "lạm phát đình trệ".
Chủ tịch Fed Powell đã khôi phục lại thuật ngữ "tạm thời", nhưng các dự báo lại cho thấy một câu chuyện thận trọng hơn.

Thuế đã làm lu mờ triển vọng:

Các thông báo về thuế quan vào tháng 4 từ Hoa Kỳ đặt ra rủi ro lạm phát rõ ràng, đồng thời cản trở tăng trưởng.
Sự không chắc chắn này được công nhận rộng rãi trên khắp các ngân hàng trung ương, ngoại trừ SNB.

Phản ứng chính sách tập trung vào thị trường ngoại hối:

Biến động ngoại hối sẽ phụ thuộc vào cách các ngân hàng trung ương cân bằng rủi ro lạm phát so với suy giảm tăng trưởng.
Tỷ lệ thất nghiệp đang nổi lên như một thước đo cho sự suy giảm tăng trưởng theo thời gian thực.

FX G10 sẽ được thúc đẩy bởi các 'hàm số':

Với lạm phát dai dẳng và tăng trưởng mong manh, sự bất đối xứng chính sách giữa Fed, ECB, BoE,
BoJ và các tổ chức khác sẽ định hướng xu hướng FX.
Mong đợi sự nhạy cảm hơn với các bất ngờ vĩ mô khi thị trường định giá lại kỳ vọng về cả lãi suất và tiền tệ.

traderviet.tv

Hộp Darvas: Phương pháp giao dịch đem về 2 triệu usd cho một anh chàng vũ công

—

HSBC: Đợt tăng giá GBP/USD khiến chúng tôi bất ngờ, nhưng rủi ro về tiền lương và thuế quan bị định giá thấp

HSBC lập luận rằng đợt tăng giá 3% gần đây của GBP/USD có thể diễn ra trước các yếu tố cơ bản, được thúc đẩy nhiều hơn bởi các yếu tố bên ngoài—triển vọng yếu hơn của Hoa Kỳ và các biện pháp kích thích tài khóa của Đức—hơn là các diễn biến cụ thể của Vương quốc Anh.

Các điểm chính:

Đợt tăng giá GBP/USD không do các yếu tố cơ bản của Vương quốc Anh thúc đẩy:

Đợt tăng giá GBP gần đây chủ yếu là do sự yếu kém của Hoa Kỳ và sự lạc quan về tài khóa của châu Âu, chứ không phải sức mạnh trong nước.
Các yếu tố cụ thể của Vương quốc Anh vẫn còn trong bóng tối, nhưng HSBC hy vọng điều đó sẽ sớm thay đổi.

Rủi ro thuế quan vẫn còn lớn đối với nền kinh tế Anh:

Khả năng phục hồi của Anh trước các tin tức thuế quan có thể không kéo dài—là một nền kinh tế nhỏ, mở, Anh vẫn dễ bị tổn thương trước các cú sốc thương mại toàn cầu.
Việc châu Âu tập trung vào chi tiêu quốc phòng đã khiến các nhà đầu tư mất tập trung vào các rủi ro thương mại rộng lớn hơn.

Thị trường lao động suy yếu mặc dù dữ liệu chính thức chậm hơn:

Dữ liệu dựa trên khảo sát (PMI, báo cáo việc làm REC/KPMG) chỉ ra nhu cầu lao động và tăng trưởng tiền lương chậm hơn.
Dữ liệu tiền lương của ONS, mặc dù vẫn còn chính xác, chậm hơn xu hướng từ 3–6 tháng—điểm yếu có thể sớm xuất hiện, đặc biệt là sau đợt tăng NI vào tháng 4 cho các nhà tuyển dụng.

Rủi ro giảm giá trong nước của GBP/USD:

Mức hiện tại không phản ánh rủi ro ngày càng tăng đối với động lực tiền lương hoặc rủi ro thương mại của Anh.
Khi sự chú ý chuyển hướng trở lại các lỗ hổng trong nước, GBP/USD có thể phải đối mặt với áp lực mới.

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 27/3/2025