ETO Markets - Tổng Quan Thị Trường (13.09.2024)

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/ETO-ALL-ARTICLE-COVER-1200x628-1726196260.jpg

JONATHAN BARRATT
CHIEF INVESTMENT OFFICER​

Tóm tắt Thị trường/ Điều kiện:

Nhận định Chung

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa trải qua một đợt bán tháo lớn. Số liệu việc làm cho thấy thị trường lao động đang suy yếu, làm dấy lên nghi vấn về mức độ cắt giảm lãi suất tại Mỹ trong tháng này. Phát biểu của Christopher Waller, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (FED), đã thúc đẩy kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất mạnh hơn vào tháng 9. Ông nhấn mạnh các rủi ro ngày càng tăng trên thị trường lao động và bày tỏ sự cởi mở với khả năng cắt giảm lãi suất đáng kể nếu cần thiết. Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ diễn ra trong hai ngày, bắt đầu từ 17 tháng 9, nên vẫn còn khá xa. Chúng tôi dự đoán mức cắt giảm 25 điểm cơ bản. FED luôn khẳng định rằng dữ liệu sẽ định hướng chính sách tiền tệ, với các số liệu JOLTS gần đây và dữ liệu việc làm chính thức thấp hơn dự báo, dẫn đến những kêu gọi cắt giảm mạnh mẽ hơn. Điểm nhấn của tuần này sẽ là chỉ số CPI của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Tư. Dự báo theo tháng cho thấy áp lực giá tiếp tục giảm, trong khi dữ liệu theo năm không có nhiều thay đổi, mặc dù đã giảm đều đặn kể từ ngày 24 tháng 3. Lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2021, tỷ lệ lạm phát hàng năm đã giảm xuống dưới 3%, hiện đang ở mức 2,9%. Tại Trung Quốc, nền kinh tế vẫn đang trì trệ, và các nhà giao dịch kỳ vọng dữ liệu lạm phát tuần này sẽ cho thấy áp lực giá tăng lên, báo hiệu sự phục hồi của nhu cầu trong nền kinh tế. Dữ liệu lạm phát dự kiến công bố hôm nay với mức dự báo theo năm khoảng 0,7%, một sự tăng nhẹ nhưng đáng kể. Tỷ lệ theo tháng được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng gần đây, đạt mức 0,5%.

Trước hết, hãy phân tích đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán Mỹ, vì chúng tôi đã duy trì vị thế bán khống trong một thời gian, cho rằng định giá đang ở mức cao. Tuần trước, chỉ số S&P 500 đã giảm khoảng 4%, hướng tới tuần tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Chỉ số Nasdaq sụt 5,5%, đánh dấu đợt giảm đầu tháng 9 tệ nhất kể từ năm 2001, trong khi Dow Jones giảm 2,5%, mức sụt giảm đầu tháng 9 mạnh nhất kể từ năm 2008. Liệu đợt suy thoái trên thị trường cổ phiếu đã thực sự bắt đầu? Đợt bán tháo này chủ yếu bắt nguồn từ lo ngại về thị trường lao động và các chỉ số kinh tế tổng thể yếu kém hơn. Thị trường chứng khoán thường được xem như một thước đo tâm lý nhà đầu tư, và đợt bán tháo gần đây cho thấy các nhà đầu tư ngày càng thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của nền kinh tế Mỹ.

Báo cáo việc làm của Mỹ cho thấy thị trường lao động đang suy yếu, điều này có tác động lớn đến chi tiêu tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế tổng thể. Khi số liệu việc làm giảm sút, nó thường báo hiệu sự suy giảm niềm tin của người tiêu dùng và khả năng chi tiêu, những yếu tố then chốt cho một nền kinh tế lành mạnh. Đối với doanh nghiệp, thị trường lao động yếu có thể dẫn đến nhu cầu hàng hóa và dịch vụ giảm, gây áp lực lên lợi nhuận và ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu.

Tình hình hiện tại của thị trường lao động đặt ra nhiều câu hỏi quan trọng về các bước đi tiếp theo của Fed trong chính sách lãi suất. Các nhà đầu tư đặc biệt chú ý đến phản ứng của Fed và liệu điều này có dẫn đến một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn dự kiến hay không. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller nhận định rằng kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất đáng kể vào tháng 9 đã tăng cao. Ông nhấn mạnh rằng rủi ro trên thị trường lao động đang gia tăng và cho biết Fed sẵn sàng thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn nếu cần thiết để hỗ trợ nền kinh tế. Những phát biểu của ông đã làm dấy lên suy đoán rằng Fed có thể sẽ chọn cắt giảm lãi suất nhiều hơn mức 25 điểm cơ bản như dự kiến trước đó.

Vào thứ Tư tuần này, chúng ta sẽ có chỉ số CPI của Mỹ. Dự báo tháng sau tháng (MoM) cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm, phản ánh xu hướng lạm phát đang hạ nhiệt. Sự sụt giảm này đặc biệt quan trọng, vì lạm phát là một trong những mối quan tâm hàng đầu của Fed trong những tháng gần đây. Lạm phát cao làm suy giảm sức mua và có thể dẫn đến chi phí vay tăng, từ đó kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Việc lạm phát tiếp tục giảm sẽ tạo thêm dư địa cho Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, vì nó sẽ giảm bớt nhu cầu áp dụng các biện pháp mạnh để đối phó với giá cả tăng cao.

Mặt khác, dữ liệu lạm phát năm sau năm (YoY) cho thấy ít thay đổi so với những tháng gần đây, mặc dù đã có sự giảm đều đặn kể từ ngày 24 tháng 3. Lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2021, tỷ lệ lạm phát hàng năm đã giảm xuống dưới 3%, hiện đang ở mức 2,9%. Đây là một diễn biến đáng chú ý, cho thấy những nỗ lực của Fed trong việc kiềm chế lạm phát thông qua tăng lãi suất có thể đang mang lại kết quả. Một tỷ lệ lạm phát ổn định hoặc giảm sẽ cho phép Fed tập trung nhiều hơn vào việc thúc đẩy tăng trưởng thay vì lo lắng về lạm phát tăng vọt. Chỉ số lạm phát thấp hơn trên cả hai mặt có thể mở đường cho các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, như Waller đã gợi ý.

Tuần này chúng ta có thể kỳ vọng điều gì? Vào thứ Hai, dữ liệu lạm phát của Trung Quốc sẽ được công bố. Đây là yếu tố quan trọng giúp chúng ta hiểu liệu các biện pháp kích thích có đang thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hay không. Một chỉ số YoY ở mức +0,5% sẽ là tín hiệu tích cực cho thị trường cổ phiếu. Thứ Ba tại Úc, chúng ta sẽ có dữ liệu về niềm tin tiêu dùng từ Westpac và NAB. Chỉ số niềm tin tiêu dùng WBC trước đó là 2,8%; nếu có kết quả tương tự, nó sẽ ủng hộ quyết định giữ nguyên lãi suất của RBA. Tiếp theo, vào thứ Tư, dữ liệu CPI quan trọng của Mỹ sẽ được công bố. Đây là tâm điểm chú ý của thị trường như đã đề cập ở trên. Thứ Năm, ECB sẽ đưa ra quyết định về lãi suất. Các nhà giao dịch đang kỳ vọng mức giảm 0,25% xuống còn 4%. Ở Mỹ, chúng ta có chỉ số PPI. Cuối cùng, vào thứ Bảy, Trung Quốc sẽ công bố những số liệu quan trọng về sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ và giá nhà.

Về mặt vị thế, chúng tôi vẫn duy trì vị thế bán khống cả SP500 và SPI. Cả hai chỉ số này đã dao động ở mức cao kỷ lục trước khi điều chỉnh vào tuần trước. Chúng tôi chưa thấy sự phá vỡ nào nên vẫn kiên trì giữ các vị thế. Điểm mấu chốt sẽ là cách các nhà giao dịch đánh giá ý nghĩa của việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ. Một mức cắt giảm lớn hơn 0,25% cho thấy nền kinh tế yếu hơn dự kiến. Vị thế bán khống tại mức 2513 đang có vẻ khả quan. Chúng tôi cần thấy một sự phá vỡ dưới mức 2375 của Mỹ để xác nhận đỉnh đã được hình thành. Các lệnh dừng lỗ có thể đặt ở mức 2430. Đối với AUDUSD, chúng tôi có một vị thế bán khống nhỏ với mục tiêu là mức 6570 USD. Vị thế lúa mì đã được tăng cường và chúng tôi vẫn duy trì vị thế mua dài hạn đối với dầu thô.

Tập trung giao dịch:

S+P 500

Phân tích cơ bản:​

Trong vài tháng qua, chúng tôi nhận định rằng thị trường chứng khoán Mỹ đã bị định giá quá cao. Một đợt điều chỉnh đáng kể là cần thiết trước khi chúng ta có thể vượt qua các mức cao trong lịch sử và tiến xa hơn nữa. Chúng tôi đã nêu ra một số lý do cho sự tiếp diễn của đợt điều chỉnh này ở trên. Điểm mấu chốt sẽ là cách các nhà giao dịch và nhà đầu tư diễn giải các lý do cho việc cắt giảm lãi suất. Liệu sự thay đổi trong chính sách tiền tệ là do lạm phát đã được kiểm soát và cần phải bình thường hóa lãi suất? Hay là do nhu cầu kích thích kinh tế khi nền kinh tế có nguy cơ rơi vào suy thoái? Việc duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài có tác động tiêu cực đến nhu cầu, điều này sẽ được phản ánh qua nhiều chỉ số kinh tế sắp tới, cho thấy mức độ mạnh mẽ thực sự của nền kinh tế Mỹ. Chúng tôi cho rằng nền kinh tế không mạnh như vẻ bề ngoài, và điều này sẽ ảnh hưởng đến định giá. Vì vậy, chúng tôi vẫn hài lòng với việc duy trì vị thế bán khống.

Phân tích kỹ thuật:​

Về mặt kỹ thuật, bức tranh cần phải rõ ràng hơn. Các đỉnh chính đã được thiết lập ở mức 5560, vì vậy nếu tiếp tục bán khống, các lệnh dừng lỗ cần phải đặt trên mức này. Thị trường có thể giao dịch gần các mức này, nhưng nếu phá vỡ, có khả năng sẽ thiết lập mức cao kỷ lục mới. Các chỉ báo động lượng khá khó đoán trên cơ sở hàng ngày. Chúng đã chạm đáy, nhưng trên cơ sở hàng tuần, chúng đang có xu hướng giảm và tỏ ra yếu, điều này gợi ý một động thái tăng giá trong một thị trường đang bị bán quá mức. Chúng tôi vẫn giữ vị thế bán khống ở mức 5612 và 5117, và dự định duy trì vị thế này.

S+P500
Hỗ trợ	US5380	US5140
Kháng cự	US5650	US5710
Động lực	Theo xu hướng giảm (hàng tuần)

Thông báo miễn trừ trách nhiệm:​

Thông tin trên được cung cấp bởi ETO Markets (ETO Markets Limited, Công ty số 850672-1 Giấy phép Seychelle số SD062) và các thông tin chứa đựng không hình thành một đề nghị hoặc lời mời để mua bán bất kỳ công cụ tài chính nào.

ETO Markets sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ quyết định của bạn dựa trên các dự đoán hoặc thông tin khác chứa đựng trong đó. Nội dung của bản tin trên không nên được coi là cam kết, bảo đảm, hay ngụ ý rằng khách hàng sẽ có lợi nhuận từ các chiến lược được cung cấp trong thông tin trên hoặc sẽ chịu thiệt hại hạn chế. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai.

Phân tích được đề cập trong thông tin trên đề cập đặc biệt đến, nhưng không giới hạn trong, các đầu tư đòn bẩy như giao dịch ngoại hối. Các đầu tư tương lai là rất đầu cơ và cũng có thể dẫn đến thiệt hại trong khi tạo ra lợi nhuận, đặc biệt khi được đề cập trong bất kỳ hình thức phân tích nào nhưng điều kiện không xảy ra như dự đoán.

Trước khi thực hiện bất kỳ đầu tư, quyết định hoặc bắt đầu bất kỳ giao dịch nào, bạn cần cân nhắc kỹ tình hình tài chính hiện tại của mình và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính của bạn để hiểu rõ các rủi ro có thể có và xác nhận liệu bạn phù hợp với đầu tư hay giao dịch như vậy hay không.

Thông tin trên sẽ không được sao chép hoặc sử dụng bởi bất kỳ ai ở bất kỳ quốc gia hoặc lãnh thổ nào. Mọi việc sao chép hoặc sử dụng sẽ được coi là vi phạm pháp luật. Các quan điểm được bày tỏ trong thông tin trên có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan