- 6,121
- 31,172
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-03-17T141043-1763218574.974-1763218574.png
- Chủ đề liên quan
- 2699,6282,
Sự bất ổn về ngân sách Hoa Kỳ và hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Giá vàng đại diện cho một thị trường đang điều hòa sự lạc quan bằng chủ nghĩa thực dụng.
Vàng đang giao dịch vững chắc trên mức 4.000 đô la một ounce sau khi chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa. Hầu hết các nhà giao dịch coi đà tăng liên tục của vàng là bằng chứng cho thấy thị trường tài chính coi trọng sự an toàn trong bối cảnh biến động, xung đột chính trị và triển vọng kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ.
Trong kịch bản này, sức mạnh giá vàng có thể được coi là biểu hiện của sự khôn ngoan hơn là dấu hiệu của sự phấn khích, vì những người tham gia thị trường đang phòng ngừa rủi ro cho khoản đầu tư của mình bằng cách duy trì hoặc tăng thêm vị thế của họ trong vàng vật chất trong bối cảnh ngày càng lạc quan rằng một chính phủ Hoa Kỳ hoạt động hiệu quả sẽ mang lại niềm tin cho các chỉ số kinh tế.
Tuy nhiên, ngay cả khi thị trường thể hiện sự lạc quan, vẫn cần thận trọng, vì sự bất ổn bắt nguồn từ những lo ngại về cơ cấu, bao gồm chính sách kinh tế và tiền tệ, có thể tạo ra biến động. Thực tế, giá vàng có thể đã chạm đỉnh vào năm 2025 - mặc dù 5.000 đô la một ounce là mục tiêu khiêm tốn cho năm tới.
Động lực chính thúc đẩy giá vàng tiếp tục là sự lãnh đạo về chính sách tài khóa và tiền tệ của Hoa Kỳ. Việc chính phủ đóng cửa kéo dài đã dẫn đến việc thiếu thông tin kinh tế quan trọng, làm dấy lên những nghi ngờ về thời điểm Fed đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo. Việc mở cửa trở lại đã bắt đầu, và điều này sẽ đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng 12, vốn hiện được xem là một canh bạc 50-50 theo công cụ FedWatch do CME cung cấp.
Lãi suất thấp hơn thường đi kèm với lợi suất thực tế giảm, khiến các tài sản khác như vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với đầu tư. Môi trường kinh tế vĩ mô yếu kém tiếp tục hỗ trợ, với chỉ số ADP cho thấy trung bình mỗi tuần các công ty tại Mỹ cắt giảm 11.000 việc làm, cho thấy thị trường lao động yếu - do đó Fed có lập trường chính sách ôn hòa.
Về mặt chính sách, những diễn biến gần đây trong chính quyền Trump, bao gồm các đề xuất liên quan đến khoan dầu ngoài khơi, quyền biểu quyết của cổ đông và cải cách quy định, đã làm gia tăng nhận thức về sự bất ổn trong quản trị, khiến các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro bằng cách tích lũy tài sản cố định.
Trên toàn cầu, xu hướng phi đô la hóa, hoạt động mua ròng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và đầu tư ETF tiếp tục tạo ra nhu cầu mang tính cấu trúc. Sự tăng vọt của giá vàng từ đầu năm đến nay thể hiện sự kết hợp giữa đầu tư đầu cơ, cũng như các chiến lược của các tổ chức và quốc gia nhằm phòng ngừa sự đa dạng hóa tiền tệ, khi áp lực tích trữ kim loại quý liên tục đã thiết lập mức giá sàn, duy trì đà tăng.
Về mặt kỹ thuật, vàng đang duy trì kênh tăng giá mạnh mẽ. Việc giá vượt qua ngưỡng kháng cự 4.050 đô la đã xác nhận xu hướng tăng trung hạn, với ngưỡng kháng cự tiếp theo là 4.216 đô la/ounce.
Một bước đột phá vượt ra ngoài ngưỡng này có thể mở ra cánh cửa cho khả năng kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại là 4.381 đô la được ghi nhận vào ngày 20 tháng 10. Mức hỗ trợ được nhìn thấy ở mức khoảng 3.882 đô la, với mức neo mạnh hơn ở mức 3.789 đô la.
Các chỉ báo động lượng thị trường vàng đang rất tích cực, với các đường trung bình động đang hình thành một cấu hình tăng mạnh, nhấn mạnh sự quan tâm ổn định của các tổ chức. Các nhà đầu tư tin rằng việc các ngân hàng trung ương tiếp tục tích lũy và sự quan tâm mạnh mẽ từ người tiêu dùng có thể đẩy giá vàng lên trên 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026.
Tuy nhiên, vẫn cần thận trọng về mặt chiến thuật. Mặc dù sự lạc quan về việc chính phủ mở cửa trở lại và khả năng Fed nới lỏng chính sách hỗ trợ tâm lý vàng, nhưng giá vàng có thể đảo chiều nếu dữ liệu thay đổi khó lường.
Giai đoạn tiếp theo của biến động giá vàng sẽ phụ thuộc vào "sự hạ cánh mềm" của nền kinh tế Mỹ, khi tốc độ tăng trưởng chậm lại nhưng không suy giảm đáng kể, cho phép lãi suất thấp hơn và điều kiện thị trường thanh khoản hơn. Việc nền kinh tế tăng tốc trở lại hoặc các điều kiện tài khóa được thắt chặt có thể hạn chế bất kỳ mức tăng nào.
Giá vàng hiện tại phản ánh một thị trường đang dần điều chỉnh tâm lý lạc quan bằng chủ nghĩa thực dụng. Mặc dù tâm lý trú ẩn an toàn đã được thúc đẩy nhờ việc chính phủ Mỹ chấm dứt đóng cửa và thị trường ngày càng tự tin vào kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, các nhà đầu tư đang tiếp cận thị trường này bằng 'con dao mổ chứ không phải dao rựa'.
Tính bất định vốn có của chính trị, những tín hiệu trái chiều từ các chỉ số kinh tế và căng thẳng địa chính trị âm ỉ khiến việc nắm giữ vàng theo cơ cấu ngày càng trở nên hợp lý - đặc biệt là đối với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư chịu ảnh hưởng của cả cổ phiếu và đồng đô la Mỹ ( DXY). Zaye Capital Markets coi vàng vừa là một công cụ phòng ngừa rủi ro vừa là một tài sản sinh lời, với giá sàn trên 4.100 đô la một ounce.
Vàng đang giao dịch vững chắc trên mức 4.000 đô la một ounce sau khi chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa. Hầu hết các nhà giao dịch coi đà tăng liên tục của vàng là bằng chứng cho thấy thị trường tài chính coi trọng sự an toàn trong bối cảnh biến động, xung đột chính trị và triển vọng kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ.
Trong kịch bản này, sức mạnh giá vàng có thể được coi là biểu hiện của sự khôn ngoan hơn là dấu hiệu của sự phấn khích, vì những người tham gia thị trường đang phòng ngừa rủi ro cho khoản đầu tư của mình bằng cách duy trì hoặc tăng thêm vị thế của họ trong vàng vật chất trong bối cảnh ngày càng lạc quan rằng một chính phủ Hoa Kỳ hoạt động hiệu quả sẽ mang lại niềm tin cho các chỉ số kinh tế.
Tuy nhiên, ngay cả khi thị trường thể hiện sự lạc quan, vẫn cần thận trọng, vì sự bất ổn bắt nguồn từ những lo ngại về cơ cấu, bao gồm chính sách kinh tế và tiền tệ, có thể tạo ra biến động. Thực tế, giá vàng có thể đã chạm đỉnh vào năm 2025 - mặc dù 5.000 đô la một ounce là mục tiêu khiêm tốn cho năm tới.
Động lực chính thúc đẩy giá vàng tiếp tục là sự lãnh đạo về chính sách tài khóa và tiền tệ của Hoa Kỳ. Việc chính phủ đóng cửa kéo dài đã dẫn đến việc thiếu thông tin kinh tế quan trọng, làm dấy lên những nghi ngờ về thời điểm Fed đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo. Việc mở cửa trở lại đã bắt đầu, và điều này sẽ đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng 12, vốn hiện được xem là một canh bạc 50-50 theo công cụ FedWatch do CME cung cấp.
Lãi suất thấp hơn thường đi kèm với lợi suất thực tế giảm, khiến các tài sản khác như vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với đầu tư. Môi trường kinh tế vĩ mô yếu kém tiếp tục hỗ trợ, với chỉ số ADP cho thấy trung bình mỗi tuần các công ty tại Mỹ cắt giảm 11.000 việc làm, cho thấy thị trường lao động yếu - do đó Fed có lập trường chính sách ôn hòa.
Về mặt chính sách, những diễn biến gần đây trong chính quyền Trump, bao gồm các đề xuất liên quan đến khoan dầu ngoài khơi, quyền biểu quyết của cổ đông và cải cách quy định, đã làm gia tăng nhận thức về sự bất ổn trong quản trị, khiến các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro bằng cách tích lũy tài sản cố định.
Trên toàn cầu, xu hướng phi đô la hóa, hoạt động mua ròng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và đầu tư ETF tiếp tục tạo ra nhu cầu mang tính cấu trúc. Sự tăng vọt của giá vàng từ đầu năm đến nay thể hiện sự kết hợp giữa đầu tư đầu cơ, cũng như các chiến lược của các tổ chức và quốc gia nhằm phòng ngừa sự đa dạng hóa tiền tệ, khi áp lực tích trữ kim loại quý liên tục đã thiết lập mức giá sàn, duy trì đà tăng.
Về mặt kỹ thuật, vàng đang duy trì kênh tăng giá mạnh mẽ. Việc giá vượt qua ngưỡng kháng cự 4.050 đô la đã xác nhận xu hướng tăng trung hạn, với ngưỡng kháng cự tiếp theo là 4.216 đô la/ounce.
Một bước đột phá vượt ra ngoài ngưỡng này có thể mở ra cánh cửa cho khả năng kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại là 4.381 đô la được ghi nhận vào ngày 20 tháng 10. Mức hỗ trợ được nhìn thấy ở mức khoảng 3.882 đô la, với mức neo mạnh hơn ở mức 3.789 đô la.
Các chỉ báo động lượng thị trường vàng đang rất tích cực, với các đường trung bình động đang hình thành một cấu hình tăng mạnh, nhấn mạnh sự quan tâm ổn định của các tổ chức. Các nhà đầu tư tin rằng việc các ngân hàng trung ương tiếp tục tích lũy và sự quan tâm mạnh mẽ từ người tiêu dùng có thể đẩy giá vàng lên trên 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026.
Tuy nhiên, vẫn cần thận trọng về mặt chiến thuật. Mặc dù sự lạc quan về việc chính phủ mở cửa trở lại và khả năng Fed nới lỏng chính sách hỗ trợ tâm lý vàng, nhưng giá vàng có thể đảo chiều nếu dữ liệu thay đổi khó lường.
Giai đoạn tiếp theo của biến động giá vàng sẽ phụ thuộc vào "sự hạ cánh mềm" của nền kinh tế Mỹ, khi tốc độ tăng trưởng chậm lại nhưng không suy giảm đáng kể, cho phép lãi suất thấp hơn và điều kiện thị trường thanh khoản hơn. Việc nền kinh tế tăng tốc trở lại hoặc các điều kiện tài khóa được thắt chặt có thể hạn chế bất kỳ mức tăng nào.
Giá vàng hiện tại phản ánh một thị trường đang dần điều chỉnh tâm lý lạc quan bằng chủ nghĩa thực dụng. Mặc dù tâm lý trú ẩn an toàn đã được thúc đẩy nhờ việc chính phủ Mỹ chấm dứt đóng cửa và thị trường ngày càng tự tin vào kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, các nhà đầu tư đang tiếp cận thị trường này bằng 'con dao mổ chứ không phải dao rựa'.
Tính bất định vốn có của chính trị, những tín hiệu trái chiều từ các chỉ số kinh tế và căng thẳng địa chính trị âm ỉ khiến việc nắm giữ vàng theo cơ cấu ngày càng trở nên hợp lý - đặc biệt là đối với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư chịu ảnh hưởng của cả cổ phiếu và đồng đô la Mỹ ( DXY). Zaye Capital Markets coi vàng vừa là một công cụ phòng ngừa rủi ro vừa là một tài sản sinh lời, với giá sàn trên 4.100 đô la một ounce.
Tham khảo: MorningStar
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Của Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính
Sách hướng dẫn phương pháp giao dịch hiệu suất cao của tác giả Robert Miner, người đã từng nhiều lần vô địch và đạt thứ hạng cao tại các cuộc thi trading toàn thế giới
Bài viết liên quan
