Góc luận Cơ bản 15/08: Đúng và Sai !!

Hello anh em,

Thị trường hôm qua ghi nhận USD phục hồi trở lại - Chứng cháo thì vẫn kết thúc ngày giao dịch trong sắc xanh. Mỗi BTC là sml dù đầu ngày như rồng như phụng! Đại khái thì market vận động trái chiều, chả theo logic gì nào hết trơn trọi

Câu chuyện tâm điểm của market hôm qua là nằm ở dữ liệu PPI Mỹ khi mà nó cao quá cao: 0.9% so với dự báo 0.2%. Nói thiệt thì tui rất ư bất ngờ với dữ liệu PPI này, vì PPI thường có tương quan cao với CPI. Tức CPI sao thì nó hay vậy, nghĩa là PPI sẽ ở mức cao nhưng đằng này là đột biến luôn

PPI ngất ngưỡng như vậy chả khác nào như gáo nước lạnh dội vào kỳ vọng lãi suất của thị trường. Dù xét tên dữ liệu CME FedWatch, market vẫn đang định giá rằng FED sẽ cut-rate ở tháng 9, nhưng nhìn xa hơn, để kỳ vọng FED cut-rate mạnh tay hay chính thức Dovish thì xa vời lắm. Điều này đồng nghĩa với việc: FED đã nhận định đúng, khi mà lạm phát đang cao và thuế quan có ảnh hưởng sâu sắc lên giá cả.


(US500 khung Daily, vậy thì vì sao Chứng lại tăng trong hôm qua!?)


Đầu tiên anh em hình dung là: Việc Chứng tăng ở hiện tại, động lực giá không chỉ có mỗi câu chuyện lãi suất của FED, nó còn bao gồm nhiều yếu tố khác nữa. Chẳng hạn như việc market đã dần chấp nhận sự thật là nền kinh tế đang chậm lại, và chỉ cần lạm phát không quá đáng thì FED vẫn cut-rate hỗ trợ nền kinh tế. Cũng như các chính sách hỗ trợ khác từ Chính quyền Washington, đơn cử như vụ 401(k) gần đây nhất!

Kế đến, thị trường sẽ bắt đầu cailon với nhau về việc: Lạm phát do thuế quan là phản ánh lên giá cả 1 lần hay sâu sắc Cái này thì hổng ai biết hết, tại đâu có dữ liệu đâu mà bàn. Cần thời gian giải đáp thôi. Cơ mà, vì chúng sanh cailon vụ này nên giá cả sẽ chạy bát nháo tiếp, ít nhất là phải đến hết tháng 8 này.

Theo như diễn giải của FED trong kỳ họp FOMC gần nhất: Cụ Pow nhận định là lạm phát sẽ bùng phát 1 lần vì thuế quan nhưng tổng thể sẽ không kéo dài dai dẳng bởi vì nền kinh tế yếu sẽ kéo giá vài mặt hàng xuống.

Anh Bessent cũng đẩy đưa đồng tình với quan điểm này của cụ Pow trong đêm qua, ảnh còn nói thêm: Sẽ không yêu cầu FED phải làm gì, FED có thể bắt đầu cắt giảm với 25bps và sau đó tăng tốc dần.


(USD khung Daily, Đồng bạc xanh tăng giá trở lại nhưng vẫn bị hạn chế bởi đường SMA20 Daily)


Cảm quan cá nhân của tui là USD sẽ tăng trở lại từ đây!

Đầu tiên là trong bối cảnh không chắc chắn xoay quanh triển vọng lãi suất của FED ở phần còn lại của năm 2025 sẽ khiến thị trường thận trọng hơn và vô tình hạn chế đà giảm điểm của USD.

Kế đến, như tui có đề cập đến ở bài CPI hôm thứ 4, thị trường đã có màu lạc quan thái quá và đang đặt nhầm hướng khi vội vàng kết luận về việc FED sẽ cắt giảm mạnh tay để hỗ trợ nền kinh tế.

Sau cùng, PPI đêm qua vẫn có thể khiến FED...không làm gì ở tháng 9. Tức là vẫn giữ thái độ trung lập, điều này sẽ càng có thêm cơ sở nếu Nonfarm tháng tới tự dưng tốt tuyệt vời trở lại Dù tỷ lệ này thấp, nhưng cụ Pow vẫn là cụ Pow, vẫn biết cách úp sọt market như thường. Dữ lắm thì tháng 9 giữ nguyên rate rồi tháng 12 cắt bù 50bps thôi !!


(EURUSD khung H4, thông thường ở bối cảnh không rõ ràng về USD, tui sẽ hay tìm kiếm manh mối qua EUR - sản phẩm tương quan)


Tựu trung lại,

Chứng thì vẫn tăng thôi, nhưng giá cả sẽ hổng tăng mượt đâu vì chúng sanh bận cailon về vụ Lạm phát: Nhất thời hay dai dẳng như đã nói trên. Việc sáng nắng chiều mưa là bình thường. Cơ mà biến động giá sẽ có khuynh hướng ngày một gia tăng khi các cuộc đấu khẩu ngày một gay gắt hơn.

USD dự kiến lấy lại vị thế trong ngắn hạn, còn tăng luôn hay chưa thì vẫn cần đợi thêm dữ liệu giá và thị trường. Tui vẫn giữ quan điểm rằng: Tiền tệ đoạn này khó mà chạy nhanh chạy mạnh được vì chúng sanh đang ưu tiên nơi Chứng khoán. Giờ lại bận cailon, mà cailon kết quả như nào thì lại cần phản ứng với Chứng. Cứ thế mà xoay vòng!

Goodluck and Safe Trading anh em!