Góc luận Cơ bản 18/12: Quà của FED

Hello anh em,

Thị trường tiền tệ nhìn chung vận động khá trầm lắng ở ngày giao dịch hôm qua khi USD chỉ tăng nhẹ và sự tác động lên G7 lại không đồng điệu nhau là mấy. EUR giảm nhẹ nhưng GBP lại tăng. Cả JPY và CHF đều mạnh lên vì Lợi suất tựu trung giảm giá ở ngày giao dịch hôm qua. Riêng nhóm tiền hàng hóa vẫn tiếp tục chìm trong sắc đỏ. Về cơ bản, tiền tệ tiếp tục đi trong biên độ thận trọng trước thềm FOMC diễn ra vào rạng sáng ngày mai.

Chứng khoán Mỹ nhìn chung cũng suy yếu nhẹ với Dow-Jones trải qua chuỗi giảm giá 9 phiên liên tiếp - chuỗi lao dốc dài nhất kể từ 1978. SPX và Nasdaq điều chỉnh nhẹ nhàng nhưng vẫn cho thấy động lượng giá tăng tiếp diễn chứ hổng có gì quá quan ngại.


(US100 khung ngắn hạn H4, Nasdaq dự kiến vẫn sẽ tiếp tục mở rộng biên tăng tiếp diễn vì chưa ghi nhận được trở lực nào đáng kể)


Nhìn chung thị trường vận động xói mòn trong biên hẹp để chờ đợi FOMC là chính chứ không có gì quá to tát cần phải bận tâm. Do đó, không gì bất ngờ nếu market tiếp tục vận động chậm rãi trong xuyên suốt Á và Âu hôm nay để tiếp tục chờ đợi nhé anh em! Theo tiền lệ, nếu trước giờ FOMC quan tọng mà giá tự dưng tăng/giảm cái ào thì lúc công bố tin tức giá cả hay chạy ngược lại lắm à nha

Rồi, vậy thì FOMC hôm nay sẽ có gì cần lưu ý?
Đầu tiên anh em cần chú ý rằng: Việc FED cut-rate 25bps ở hôm nay bản chất hổng có gì mới mẻ với market hết. Do đó, hiệu ứng giá có chăng thì chỉ khiến USD giảm ngắn hạn rồi thôi. Thông điệp chính cần quan tâm ấy là: Định hướng trong lộ trình cắt giảm lãi suất của FED sẽ như thế nào?


(USD khung Daily, USD dự kiến tiếp tục duy trì biên độ giá tích lũy ở hiện tại cho đến giờ FOMC rạng sáng mai)


Theo biểu đồ Dot-Plot gần nhất thì FED vẫn sẽ giữ mức lãi suất tương đối cao cho đến hết năm 2025, điều này ngụ ý rằng FED hổng muốn nới lỏng mạnh tay cho lắm. Đây được xem là yếu tố cần tham chiếu chính ở kỳ họp lần này, tức là FED có thay đổi trong quan điểm lộ trình cắt giảm của mình hay không? Trường hợp mà FED hổng có gì khác bọt so với phần trước thì USD dự kiến tăng điểm lại sau đó anh em nhé!!

Bởi lẽ, khi anh em nhìn lại hành động từ phía các Bank TW gần đây thì anh em sẽ thấy sự phân cực chính sách tiền tệ rõ nét liền (nếu trường hợp FED hổng có gì mới)

- ECB cho biết hoàn toàn có thể nới lỏng nhiều hơn để hỗ trợ nền kinh tế
- SNB thì bảo rằng: Chính sách lãi suất âm như trước đây có thể sẽ hỗ trợ nền kinh tế tốt hơn
- RBA và BOC cũng đều chuyển mình Dovish nhiều hơn

Rõ ràng, các Bank TW đang dần cảm nhận được ít nhiều sự rủi ro dưới thời của anh Trump nhất là ảnh ưu tiên áp thuế tè le nên đã chuyển mình hành động sớm. Tuy nhiên, FED thì vẫn chưa cần vội vì nền tảng kinh tế Mẽo vẫn ổn nên thì cứ thư thả xíu cũng được. Khi nào anh Trump ảnh ép quá thì tính sau Do đó, tui vote cửa FED sẽ hổng có gì mới mẻ trong lộ trình cắt giảm lãi suất của mình ở kỳ họp lần này. USD giảm ngắn hạn vì hiệu ứng vẻ như FED có màu chuyển biến Dovish nhưng sau đó sẽ dễ tăng lại vì đánh giá khách quan thì FED vẫn quá phân cực với các Bank TW còn lại quá.


(US10Y khung Daily, nhìn qua hành động giá của chúng sanh với Lợi suất thì vẻ như yanho cũng đang pricing rằng kỳ này FED sẽ hổng có gì mới!)

Goodluck and Safe Trading anh em!