Gold – 01/08/2025 | KHÔNG CÓ BẤT NGỜ

I. Thông tin Cơ bản​

Gold vận động giá tăng tương đối ấn tượng trong xuyên suốt phiên Á và Âu hôm qua, một phần lý do đến từ việc thị trường định giá lại câu chuyện FOMC khi mọi quyết định của FED vẫn phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường. Phần lý do còn lại được cho rẳng: Thị trường ít nhiều quan ngại trước hạn chót thuế quan 01/08 cận kề. Có thể thấy rõ điều này thông qua việc Chứng khoán Mỹ giảm sâu trong ngày hôm qua. Tuy nhiên, đà tăng điểm của Gold đã không thể được duy trì trong phiên Mỹ.

Điểm nóng trên thị trường Kim loại Quý ở ngày hôm qua nằm ở giá Đồng. Cụ thể, Đồng đã giảm >19% chỉ trong 2 ngày qua với quyết định thuế quan bất ngờ từ phía Tổng thống Trump. Trump miễn thuế đồng tinh luyện khỏi mức thuế 50% đã công bố trước đó. Yếu tố này đã vô tình tạo áp lực lên giá Gold (và cả Silver), song song các dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn cho thấy sự ổn định: Số đơn trợ cấp thất nghiệp tiếp tục được cải thiện và Core PCE phù hợp với kỳ vọng thị trường.

Nhìn xa hơn, câu chuyện sụp đổ của Đồng dự kiến vẫn sẽ chưa ngừng lại, USD vẫn đang cho thấy sức mạnh vượt trội so với phần còn lại. Điều này cho thấy, nhịp giá tăng của Gold trong hôm qua không mang nhiều ý nghĩa, khi đây có thể chỉ là nhịp hồi kỹ thuật trước khi mở rộng đà giảm giá tiếp diễn.


3 mô hình nến Doji hàng tháng liên tiếp với râu nến trên kéo dài cho thấy Gold đã cố gắng nhiều lần đạt đỉnh nhưng thất bại (không thể duy trì tính bền vững). Mặc dù mô hình này cho thấy được khả năng đạt đỉnh mới nhưng không thể duy trì ở mức giá cao, từ đó mở ra triển vọng giá phân phối tiềm năng từ mức giá cao hiện tại.

Khoảng thời gian 4 tháng qua là tương đối trì trệ đối với Gold, được đánh dấu bằng 4 mức giá đóng cửa khác nhau – được xem là dấu hiệu cho thấy Gold đang chật vật thiết lập một quỹ đạo tăng bền vững. Mô hình này thường xuất hiện khi các yếu tố cơ bản xung đột với các ngưỡng kháng cự kỹ thuật, khiến những pha bứt phá tăng không thể được duy trì và nguy cơ phân phối giá là cực cao.

Thêm một yếu tố nữa cần được lưu ý ở hiện tại là: Sự phân kỳ giữa vị thế giao ngay (spot) và tương lai (future) với đường trung bình SMA100 (daily)

Cụ thể: Gold Spot tìm thấy hỗ trợ quanh SMA100 D1 nhưng Gold Future lại đang nằm dưới đường SMA100 này. Sự phân kỳ này cho thấy 1 bức tranh đáng lo ngại cho những nhà đầu tư Vàng trong trung và dài hạn, vì tâm lý tăng giá ngắn hạn có thể đang che giấu điểm yếu cơ bản tiềm ẩn trên thị trường Vàng.

Future bản chất sẽ dẫn dắt giá Spot vì thị trường vốn hướng tới triển vọng trong tương lai. Và sự phân kỳ trên thường báo hiệu rằng dòng tiền từ các tổ chức đang không mấy lạc quan về sự tăng giá trong tương lai so với nhu cầu vật chất hiện tại. Yếu tố này một lần nữa củng cố cho quan điểm: Đà tăng giá của Gold trong hôm qua không mang nhiều ý nghĩa và xu hướng giảm giá mở rộng vẫn sẽ tiếp tục được duy trì.

Hoạt động mua Gold từ Bank TW cũng đang cho thấy sự chậm lại trong bối cảnh giá cao kỷ lục gần đây!

Theo World Council Gold, các Bank TW đã mua 166,5 tấn Vàng trong Quý II, giảm 1/3 so với Quý I và đây là lượng mua trong nửa đầu năm thấp nhất kể từ năm 2022.

Dự báo nhu cầu Gold từ Bank TW hiện chỉ khoảng 815 tấn cho năm 2025 (giảm so với mức 1000 tấn trước đó). Song song đó, dòng tiền đổ vào ETF cũng không có dấu hiệu tăng mạnh.

Vậy nên, mối tương quan chủ đạo của Gold ở hiện tại sẽ là xoay quanh USD – đã chấm dứt chuỗi 6 tháng giảm liên tiếp. Nhiều khả năng dữ liệu Nonfarm công bố đêm nay vẫn cho thấy sự vững chắc trong thị trường lao động (NFP công bố từ mức đúng kỳ vọng trở lên vì các dữ liệu về thị trường lao động gần đây đều rất tích cực), khi đó Gold sẽ chịu áp lực giảm giá chủ đạo sau tin.

Riêng về câu chuyện hạn cuối thuế quan 01/08 dự kiến sẽ không hỗ trợ cho giá Gold tăng trước khi kết thúc tuần giao dịch. Vì theo thông báo từ phía Nhà Trắng, mức thuế quan sẽ chính thức được kích hoạt lúc 00:01 EDT thứ 6 nhưng Gold đã không thể tăng sau thông báo này. Thực tế, thông tin này không còn mới với thị trường và tính tiềm ẩn rủi ro cũng không còn quá lớn, do đó khó có thể tạo ra được sự ảnh hưởng lớn lên Gold ở hiện tại.

II. Góc nhìn Kỹ thuật ​

• Biên độ giá dao động Gold hôm nay: $3,281 - $3,323 với trục xoay chiều giá $3,293
• Kháng cự trên cần lưu ý: $3,312 - $3334
• Hỗ trợ dưới cần lưu ý: $3,270 - $3,251

Cấu trúc giá hiện tại của Gold (sau khi kiểm tra lại ngưỡng $3,308) đang có dấu hiệu xoay chiều với mô hình 02 đỉnh đang được hình thành.

Hành động giá này dễ mở ra triển vọng giá mở rộng đà giảm tiếp diễn trong phiên Á. Khi đó, chiến lược Short Gold trong hôm nay sẽ được thiết lập linh hoạt tùy thuộc vào biên giảm điểm mở rộng của Á. Cụ thể:

• Nếu Á giảm về phạm vi $3,281/$3,282 thì chiến lược Short sẽ được kích hoạt theo nhịp truy hồi ở quanh $3,293/$3,295 với STP $3,303 (kịch bản thể hiện như trên chart)
• Trường hợp Á giảm mạnh, đưa Gold về quanh $3,273 thì chiến lược Short sẽ được cập nhật lại quanh phạm vi $3,289/$3,290 (supplyzone mới được được thiết lập). Stoploss $3,299 và mục tiêu giảm cho cả 2 chiến lược trên lần lượt ở: $3,263 - $3,268 và $3,207

Một kịch bản khác với tỷ lệ diễn ra thấp hơn và tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn là Á bất ngờ tăng điểm trở lại về quanh $3,299 (hoặc vượt $3,300 đôi chút). Thực tế, kịch bản này không khuyến nghị kích hoạt vị thế Short ở $3,299 thì tiềm ẩn nhịp giảm giá thất bại, khi đó Gold dễ mở rộng đà tăng chủ đạo trong phiên Âu hướng về $3,323 trước khi giảm giá trở lại ở phiên Mỹ.

Với kịch bản này khuyến nghị theo dõi quanh $3,299 và chờ đợi một pha giảm mất mốc $3,293 thì mới mở vị thế Short theo nhịp truy hồi (kịch bản minh họa theo chart bên dưới)

• Mở tài khoản Markets4you: https://bit.ly/45lbSEZ | Open a Markets4you Account
• Thưởng nạp tiền 100%: https://bit.ly/43rQZpj | 100% Deposit Bonus
• Trở thành đối tác Markets4you với hoa hồng lên đến 72%: https://bit.ly/3YPLDmk | Become a Markets4you Partner and Earn Up to 72% Commission bit.ly