Gold – 06/08/2025 | TIẾP TỤC CHẬM RÃI

I. Thông tin Cơ bản​

Bloomberg hôm qua đã đưa tin: Hàng loạt các dự báo từ các công ty lớn nhất phố Wall nhận định rằng thị trường Chứng khoán đang chuẩn bị cho một đợt thoái lui lớn khi định giá Cổ phiếu đang cao ngất ngưởng, trong bối cảnh các dữ liệu kinh tế đang xấu đi. Có thể kể đến như của: Morgan Stanley, Deutsche Bank AG và Evercore ISI. Cụ thể:

• Morgan Stanley dự đoán mức điều chỉnh lên tới 10% trong quý này. Evercore dự kiến mức giảm đáng kể hơn khi lên tới 15%
• Deutsche Bank cho biết: Lịch sử cho thấy tháng 9 và 10 là thời điểm khó khăn của Chứng khoán và khi giá đang có dấu hiệu “tới hạn” thì việc hiệu chỉnh là điều tất yếu.

Vậy điều gì dẫn đến bức tranh tiêu cực của Chứng khoán Mỹ hiện tại và nó có tác động như thế nào đối với giá Gold? ​

Việc chứng khoán Mỹ suy yếu sẽ mang đến sự hỗ trợ gián tiếp cho Kim loại Quý khi dòng tiền chuyển dịch một phần sang lớp tài sản an toàn, nhất là khi Chứng khoán giảm điểm diễn ra trong bối cảnh bất ổn nền kinh tế như hiện tại. Tuy nhiên, đà tăng điểm của Gold sẽ không được “mượt” – hệt như cách Kim loại Quý đã thể hiện trong 02 ngày vừa qua.

Bất ổn Thuế quan và Bất ổn nền kinh tế​

Tâm điểm của thị trường trong ngày hôm qua nằm ở cuộc phỏng vấn của Tổng thống Trump trên CNBC, với hàng loạt các tiêu đề liên quan đến Thuế quan cần lưu ý như sau:

• Trump có thể áp dụng "mức thuế quan nhỏ" đối với hàng nhập khẩu dược phẩm trước khi tăng dần mức thuế sau đó.
• Trump cũng tuyên bố sẽ công bố mức thuế đối với chất bán dẫn và chip trong "tuần tới hoặc lâu hơn"
• Trump vẫn đang tiếp tục gây sức ép lên India – Brazil và cảnh báo EU về việc cần phải tuân thủ thỏa thuận thương mại đôi bên.

Dù tác động của thuế quan lên nền kinh tế vẫn đang trong quá trình “nghiên cứu”, nhưng rõ ràng, trong ngắn hạn sắp tới đang có khá nhiều trở ngại – đặc biệt là khi SPX500 đã được định giá quá cao sau mức giá kỷ lục gần đây.

Trong khi đó, các chỉ số kinh tế mới nhất đang cho thấy bức tranh đáng lo ngại về nền kinh tế Mỹ, khi PMI Dịch vụ được công bố tối qua giảm 0.7 xuống còn 50.1 nhưng thấp hơn nhiều so với con số dự báo 51.5 và giảm đáng kể so với mức 50.8 hồi tháng 6

• Sự sụt giảm này diễn ra sau 1 giai đoạn biến động của ngành dịch vụ, tuy có cao hơn ngưỡng 50 (ngưỡng phân định giữa tăng trưởng và suy thoái) nhưng đà giảm này đang làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi. Bởi lẽ PMI Dịch vụ luôn vượt trội hơn PMI Sản xuất trong xuyên suốt khoảng thời gian qua.
• Báo cáo ISM cũng nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng tăng của Chính sách thương mại lên hoạt động nền kinh tế, đặc biệt là tác động của thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu.

Rõ ràng, dù bức tranh chung của Chứng khoán vẫn là tích cực trong trung và dài hạn, nhưng ngắn hạn trước mắt đang có dấu hiệu “mất đà” tăng điểm vì các bất ổn xoay quanh Thuế quan lẫn nền kinh tế - Những lo ngại về tăng trưởng kinh tế đang có dấu hiệu gia tăng. Do đó, việc Chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm điểm và hỗ trợ gián tiếp cho Kim loại Quý dự kiến vẫn sẽ được tiếp diễn. Nhất là khi, trước triển vọng kinh tế Mỹ bi quan như hiện tại, đang kích hoạt dự báo rằng FED sẽ cắt giảm lãi suất 2 lần trong năm nay để hỗ trợ thêm cho nền kinh tế.

Nhìn qua bức tranh kỹ thuật giá của Chứng khoán hiện tại, vẻ như đang tuân theo mô hình “Cú nảy mèo chết” (Dead Cat Bounce): Sự phục hồi tạm thời trong một xu hướng giảm rộng hơn và đang mất đà nhanh chóng. Điều này cho thấy pha phục hồi giá ở ngày giao dịch đầu tuần chỉ là tạm thời và mở ra triển vọng giá tiếp tục suy yếu ở thời gian tới.

Bank TW toàn cầu tiếp tục mua Gold : 22 tấn trong tháng 6​

Nhu cầu vàng của Bank TW tăng nhẹ so với tháng trước (mua 3 tháng liên tiếp) và hiện đã mua tổng cộng 123 tấn trong nửa đầu năm 2025 – giảm nhẹ so với cùng kỳ năm 2024

Thực tế, thông tin này không mang đến hiệu ứng giá ngay lập tức đối với Gold, chỉ cho thấy Gold vẫn đang là sản phẩm được các Bank TW ưu tiên phân bổ và việc Mua Gold vẫn đang tiếp diễn. Điều này sẽ còn tiếp tục củng cố cho xu hướng tăng bền vững của Gold ở hiện tại.


Tựu trung lại

• Xu hướng tăng giá của Gold dự kiến vẫn sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn, với sự hỗ trợ chủ yếu đến từ việc Chứng khoán Mỹ diễn tiến tiêu cực.
• Tuy nhiên, pha tăng điểm sẽ không diễn ra được “mượt” – tương tự 2 ngày vừa qua (phần vì giá đang tiệm cận ngưỡng giá kháng cự quan trọng)
• Dù triển vọng giá của Gold lúc này là tích cực nhưng vẫn chưa ghi nhận đủ động lượng giá để giúp Gold thực sự phá vỡ khỏi kháng cự quan trọng $3,465 để chính thức tạo ATH

II. Góc nhìn Kỹ thuật ​

• Biên độ giá dao động Gold hôm nay: $3,365 - $3,406 với trục xoay chiều giá $3,373
• Kháng cự trên cần lưu ý: $3,397 - $3,414
• Hỗ trợ dưới cần lưu ý: $3,357 - $3,333

Khá đáng tiếc khi chiến lược Short ở ngày hôm qua Stoploss và sau đó mới vận động đúng hướng – pha hiệu chỉnh giá sâu như hôm qua thực sự không lường tới được.

Nhưng với cấu trúc vận động giá tăng xói mòn như hiện tại thì vẫn nên kiên nhẫn chờ đợi các nhịp hiệu chỉnh đủ sâu để thâm nhập vị thế để tối ưu hơn và hạn chế rủi ro hơn.

• Điểm giá chấp nhận Mua Gold trong hôm nay được xác định quanh $3,365.5 với STP giá mất $3,357 và Mục tiêu giá tăng hướng về $3,399 - $3,415
• Thực tế, điểm giá có thể thâm nhập Mua tiếp diễn theo xu hướng giá hiện tại được xác định quanh $3,373/$3,375, nhưng với đà tăng giá không ổn định như hiện tại, khuyến nghị thâm nhập Mua theo biên dưới của ngày giao dịch ở $3,365

Trong trường hợp giá tăng mở rộng trong phiên Á, vượt đỉnh giá ngày hôm qua ở $3,390 thì giá dễ tăng nhanh về quanh phạm vi $3,405 hoặc $3,415.

Theo dõi quanh ngưỡng giá này, và có thể tìm kiếm các cơ hội thâm nhập Short nếu có phản ứng giá xác nhận xoay chiều xuất hiện. Dự kiến với kịch bản giá này, Á sẽ bứt tốc vượt $3,400, sau đó phiên Âu sẽ tiếp diễn mở rộng đà tăng và dao động trong biên độ hẹp ở quanh $3,41x. Timing giảm giá dự kiến xuất hiện khi vào phiên Mỹ

• Mở tài khoản Markets4you: https://bit.ly/45lbSEZ | Open a Markets4you Account
• Thưởng nạp tiền 100%: https://bit.ly/43rQZpj | 100% Deposit Bonus
• Trở thành đối tác Markets4you với hoa hồng lên đến 72%: https://bit.ly/3YPLDmk | Become a Markets4you Partner and Earn Up to 72% Commission bit.ly