Học đầu tư - Bài 45: Tận dụng yếu tố 'Chênh lệch tín dụng'

Bianas · 06/08/2025

---------

Khi mới tìm hiểu về đầu tư, có rất nhiều thuật ngữ có thể gây nhầm lẫn. Một trong những thuật ngữ quan trọng nhưng khá dễ hiểu chính là chênh lệch tín dụng (credit spreads). Hãy cùng tìm hiểu chênh lệch tín dụng là gì, vì sao nhà đầu tư nên quan tâm đến chúng và những thay đổi lớn trong các chênh lệch này có thể cho ta biết điều gì về thị trường nói chung.

Trước hết: Chính xác thì chênh lệch tín dụng là gì?

Chênh lệch tín dụng. Không phải các loại "spread" khác, như khi bạn giao dịch đâu nhé!

Chênh lệch tín dụng đơn giản là khoảng cách lãi suất giữa hai trái phiếu có cùng kỳ hạn nhưng mức độ rủi ro khác nhau.

Thông thường, nhà đầu tư sẽ so sánh trái phiếu doanh nghiệp với trái phiếu chính phủ (như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ), bởi vì trái phiếu chính phủ thường được coi là khoản đầu tư rất an toàn.

Sự chênh lệch giữa lợi suất (lãi suất) của trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ tương tự sẽ cho bạn biết nhà đầu tư yêu cầu bao nhiêu lợi tức bổ sung để chấp nhận rủi ro cao hơn từ trái phiếu doanh nghiệp.

Ví dụ: Nếu trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm trả lãi 3% và một trái phiếu doanh nghiệp kỳ hạn 10 năm trả 5%, thì chênh lệch tín dụng giữa hai trái phiếu này là 2%.

Chênh lệch 2% này cho thấy nhà đầu tư yêu cầu khoản bù đắp thêm vì trái phiếu doanh nghiệp có rủi ro cao hơn trái phiếu chính phủ.

Vì sao bạn nên quan tâm đến chênh lệch tín dụng?

Ngay cả khi bạn không trực tiếp đầu tư vào trái phiếu, chênh lệch tín dụng vẫn có thể tiết lộ rất nhiều điều về cách nhà đầu tư nhìn nhận rủi ro trên thị trường. Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:

1. Giúp nhà đầu tư hiểu rõ mức độ rủi ro

Khi chênh lệch hẹp (nhỏ), nhà đầu tư thường cảm thấy tự tin và tin rằng các công ty sẽ trả được nợ.

Khi chênh lệch rộng (lớn), điều đó cho thấy nhà đầu tư lo ngại các công ty có thể không trả được nợ, và họ đòi hỏi lợi tức cao hơn để bù đắp rủi ro.

2. Là chỉ báo về tình trạng của nền kinh tế

Chênh lệch hẹp thường xuất hiện khi nền kinh tế mạnh, việc làm dồi dào và lợi nhuận doanh nghiệp tốt.

Chênh lệch rộng thường đi kèm với bất ổn kinh tế, lo ngại suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp tăng và khó khăn tài chính của doanh nghiệp.

3. Ảnh hưởng trực tiếp đến doanh nghiệp

Khi chênh lệch tín dụng mở rộng, doanh nghiệp phải trả lãi cao hơn để vay tiền. Chi phí vay cao khiến họ có ít tiền hơn để đầu tư, mở rộng hoặc tăng trưởng.

Khi chênh lệch thu hẹp, chi phí vay giảm, doanh nghiệp dễ dàng đầu tư và phát triển hơn.

traderviet.tv

3 mô hình Bull trap kinh điển trader cần biết

Những thay đổi lớn trong chênh lệch tín dụng có ý nghĩa gì?

Khi chênh lệch tín dụng thay đổi đáng kể, nhà đầu tư nên chú ý vì điều đó có thể là tín hiệu cho thấy sự thay đổi lớn về niềm tin thị trường.

Nếu chênh lệch tín dụng bất ngờ tăng mạnh:

Nhà đầu tư đang trở nên lo ngại hoặc thận trọng hơn về rủi ro.

Điều này có thể do tin tức kinh tế tiêu cực, căng thẳng địa chính trị hoặc lo ngại các công ty có thể vỡ nợ.

Nó báo hiệu thời kỳ kinh tế khó khăn phía trước, khiến nhà đầu tư chuyển tiền sang các tài sản an toàn hơn hoặc giảm đầu tư vào cổ phiếu.

Nếu chênh lệch tín dụng thu hẹp nhanh chóng:

Nhà đầu tư đang lạc quan hơn về nền kinh tế.

Họ cho rằng doanh nghiệp là khoản đầu tư an toàn hơn, nên không yêu cầu lợi tức cao.

Điều này có thể giúp doanh nghiệp vay vốn dễ dàng hơn, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Lưu ý quan trọng: Nếu chênh lệch tín dụng quá hẹp, điều đó có thể cho thấy nhà đầu tư quá lạc quan và bỏ qua rủi ro. Trường hợp này có thể dẫn đến cú sốc lớn nếu thị trường gặp phải bất ngờ tiêu cực trong tương lai.

traderviet.tv

Mô hình nến Doji - Tư duy và một vài lưu ý khi giao dịch

Nhà đầu tư có thể sử dụng thông tin này như thế nào?

Hiểu rõ chênh lệch tín dụng giúp bạn nhìn nhận tốt hơn tâm lý thị trường và tình trạng sức khỏe của nền kinh tế. Dưới đây là một vài cách bạn có thể áp dụng:

Đánh giá rủi ro tổng thể:

Quan sát xem chênh lệch đang hẹp hay rộng để nhận biết thị trường đang bình tĩnh hay căng thẳng, từ đó định hướng chiến lược đầu tư phù hợp.

Điều chỉnh chiến lược đầu tư:

Nếu chênh lệch mở rộng nhanh, bạn có thể cân nhắc chuyển một phần danh mục sang tài sản an toàn hơn.

Nếu chênh lệch thu hẹp và thị trường ổn định, bạn có thể cảm thấy thoải mái hơn khi chấp nhận rủi ro cao hơn.

Theo dõi các thay đổi trong nền kinh tế:

Những thay đổi lớn về chênh lệch tín dụng có thể cảnh báo sớm về sự chậm lại hoặc cải thiện kinh tế, giúp bạn điều chỉnh kỳ vọng và kế hoạch kịp thời.

Kết luận: Vì sao chênh lệch tín dụng lại quan trọng

Chênh lệch tín dụng không phức tạp khi bạn đã hiểu nguyên lý cơ bản. Chúng phản ánh mức lợi tức bổ sung mà nhà đầu tư yêu cầu khi chấp nhận rủi ro cao hơn so với trái phiếu chính phủ an toàn.

Khi các chênh lệch này thay đổi lớn, chúng trở thành một tín hiệu có giá trị về niềm tin thị trường và hướng đi của nền kinh tế.

Bằng cách theo dõi chênh lệch tín dụng, bạn sẽ trở thành một nhà đầu tư hiểu biết hơn và có thể đưa ra quyết định thông minh hơn về rủi ro và cơ hội.

Tham khảo: InvestingLive

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Đánh Bại Thị Trường Forex - Tư Duy Khác Biệt Và Kỹ Thuật Giao Dịch Của Chuyên Gia Quản Lý Quỹ Triệu Đô

Học đầu tư - Bài 45: Tận dụng yếu tố 'Chênh lệch tín dụng'