- 19,234
- 88,621
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/bobvolman39-1744425588.png
- Chủ đề liên quan
- 100658,100574,85312,85251,84675,84670,
Ý tưởng bắt đầu với góc nhìn rộng hơn và dần dần thu hẹp trọng tâm có một ứng dụng rất lớn trong lĩnh vực phân tích thị trường. Phương pháp này được gọi là phân tích “từ vĩ mô xuống vi mô”. Phương pháp này sẽ đi theo ba bước để tìm ra những cổ phiếu chiến thắng.
Đầu tiên, chúng ta sẽ bắt đầu với góc nhìn tổng thể về thị trường, xác định thị trường chứng khoán đang tăng hay giảm và liệu đây có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào thị trường hay không. Sau đó, chúng ta sẽ chia nhỏ thị trường chứng khoán thành các lĩnh vực thị trường và nhóm ngành để xác định những bộ phận nào của thị trường chứng khoán mạnh nhất. Cuối cùng, chúng ta tìm kiếm các cổ phiếu hàng đầu trong các lĩnh vực và nhóm ngành hàng đầu đó.
Mục đích của bước đầu tiên trong phương pháp phân tích “từ vĩ mô xuống vi mô” là xác định xu hướng của toàn bộ thị trường. Sự hiện diện của thị trường tăng giá (xu hướng tăng) được coi là thời điểm tốt để đầu tư tiền vào thị trường chứng khoán. Sự hiện diện của thị trường giảm giá (xu hướng giảm) có thể gợi ý một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với thị trường chứng khoán hoặc thời cơ để bán khống. Bạn có thể xem xét một trong số nhiều chỉ số trung bình thị trường chính để đánh giá xu hướng chung của thị trường. Đó là vì hầu hết các chỉ số trung bình chính thường có xu hướng theo cùng một hướng. Tuy nhiên, điều đó không phải lúc nào cũng đúng trong lịch sử gần đây. Vì lý do đó, điều quan trọng là phải có một số hiểu biết về các chỉ số trung bình thị trường chính và biết mỗi chỉ số thực sự đo lường điều gì.
Các chỉ số trung bình blue chip truyền thống - như Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, Chỉ số tổng hợp NYSE và S&P 500 - thường đưa ra thước đo tốt nhất về xu hướng thị trường chính. Ngược lại, Chỉ số Nasdaq chịu ảnh hưởng rất nhiều từ các cổ phiếu công nghệ. Mặc dù Nasdaq là thước đo tốt về xu hướng trong lĩnh vực công nghệ, nhưng nó ít hữu ích hơn khi đo lường xu hướng chung của thị trường. Chỉ số Russell 2000 đo lường hiệu suất của các cổ phiếu nhỏ hơn. Vì lý do đó, nó chủ yếu được sử dụng để đo lường hiệu suất của phân khúc thị trường đó. Chỉ số Russell ít hữu ích hơn khi đo lường thị trường chung với các cổ phiếu lớn hơn.
Vì hầu hết các chỉ số này đều có sẵn trên báo chí tài chính và trên Internet, nên thường là bạn nên theo dõi tất cả chúng. Các tín hiệu mạnh nhất về hướng đi của thị trường được đưa ra khi tất cả hoặc hầu hết các chỉ số chung đều đi theo một hướng.
Hình 11-1: Cách tốt nhất để xác định xu hướng của thị trường chứng khoán là phân tích biểu đồ một trong những chỉ số thị trường chính. Ví dụ này cho thấy Chỉ số NYSE đã tăng trong nhiều năm.
Thị trường chứng khoán được chia thành các ngành, và rồi lại được chia nhỏ hơn thành các nhóm ngành. Có mười ngành chính, bao gồm: Vật liệu cơ bản, Hàng tiêu dùng theo chu kỳ, Hàng tiêu dùng không theo chu kỳ, Năng lượng, Tài chính, Chăm sóc sức khỏe, Công nghiệp, Công nghệ, Viễn thông và Tiện ích. Mỗi ngành trong số các ngành đó có thể có tới hàng chục hoặc nhiều nhóm ngành. Ví dụ, một số nhóm ngành trong lĩnh vực Công nghệ là: Máy tính, Internet, Mạng, và sản xuất chất bán dẫn. Lĩnh vực Tài chính bao gồm: Ngân hàng, Bảo hiểm và Môi giới chứng khoán.
Cách tiếp cận nhóm này được khuyến nghị là bắt đầu với các ngành/lĩnh vực. Tìm kiếm những lĩnh vực mạnh nhất. Ví dụ, trong hầu hết năm 1999 và đầu năm 2000, cổ phiếu công nghệ đại diện cho lĩnh vực mạnh nhất. Sau khi bạn đã “cô lập” được lĩnh vực ưa thích, bạn có thể tìm kiếm các nhóm ngành mạnh nhất trong lĩnh vực đó. Hai ứng cử viên hàng đầu trong khoảng thời gian hiện tại là cổ phiếu Internet và Chất bán dẫn. Ý tưởng là chọn các nhóm ngành mạnh nhất trong các lĩnh vực/ngành mạnh nhất.
Hình 11-2: Ví dụ về nhóm ngành mạnh. Trong quý đầu tiên của năm 2000, cổ phiếu chất bán dẫn là nhóm mạnh nhất trong một lĩnh vực công nghệ mạnh.
Đối với nhiều nhà đầu tư, cuộc tìm kiếm có thể dừng lại ở đó. Lựa chọn tham gia vào một lĩnh vực hoặc nhóm ngành có thể dễ dàng được thực hiện thông qua việc mua các quỹ tương hỗ chuyên về các ngành hoặc nhóm ngành cụ thể.
Đối với những người giao dịch cổ phiếu riêng lẻ, đây là bước thứ ba trong phương pháp tiếp cận “từ vĩ mô xuống vi mô”. Sau khi đã phân lập được một nhóm ngành có tiềm năng tăng giá mạnh, trader có thể tìm kiếm trong nhóm đó những cổ phiếu chiến thắng. Người ta ước tính rằng có tới 50% xu hướng của một cổ phiếu được xác định bởi xu hướng của nhóm ngành đó. Nếu bạn đã tìm thấy một nhóm ngành chiến thắng, công việc của bạn đã hoàn thành một nửa.
Một lợi thế khác của việc giới hạn cổ phiếu trong các ngành và nhóm chiến thắng là nó thu hẹp đáng kể phạm vi tìm kiếm. Có tới 5.000 cổ phiếu mà một nhà đầu tư có thể lựa chọn. Thật khó để phân tích nhiều cổ phiếu như vậy. Cần phải có một số loại quy trình sàng lọc. Đó là lúc quy trình ba bước phân tích “từ vĩ mô xuống vi mô” phát huy tác dụng. Bằng cách thu hẹp danh mục cổ phiếu tiềm năng của bạn trong một số ít nhóm ngành, số lượng cổ phiếu bạn phải nghiên cứu sẽ giảm đáng kể. Bạn cũng có thêm sự thoải mái khi biết rằng mỗi cổ phiếu bạn xem xét đã là một phần của một nhóm chiến thắng.
Hình 11-3: Intel là một trong những cổ phiếu bán dẫn mạnh nhất trong ba tháng đầu năm 2000. Sau khi bắt đầu tìm kiếm trong một nhóm bán dẫn mạnh, việc tìm kiếm cổ phiếu chiến thắng trở nên dễ dàng hơn nhiều.
Đầu tiên, chúng ta sẽ bắt đầu với góc nhìn tổng thể về thị trường, xác định thị trường chứng khoán đang tăng hay giảm và liệu đây có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào thị trường hay không. Sau đó, chúng ta sẽ chia nhỏ thị trường chứng khoán thành các lĩnh vực thị trường và nhóm ngành để xác định những bộ phận nào của thị trường chứng khoán mạnh nhất. Cuối cùng, chúng ta tìm kiếm các cổ phiếu hàng đầu trong các lĩnh vực và nhóm ngành hàng đầu đó.
BƯỚC ĐẦU TIÊN: Phân tích các chỉ số chung thị trường
Mục đích của bước đầu tiên trong phương pháp phân tích “từ vĩ mô xuống vi mô” là xác định xu hướng của toàn bộ thị trường. Sự hiện diện của thị trường tăng giá (xu hướng tăng) được coi là thời điểm tốt để đầu tư tiền vào thị trường chứng khoán. Sự hiện diện của thị trường giảm giá (xu hướng giảm) có thể gợi ý một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với thị trường chứng khoán hoặc thời cơ để bán khống. Bạn có thể xem xét một trong số nhiều chỉ số trung bình thị trường chính để đánh giá xu hướng chung của thị trường. Đó là vì hầu hết các chỉ số trung bình chính thường có xu hướng theo cùng một hướng. Tuy nhiên, điều đó không phải lúc nào cũng đúng trong lịch sử gần đây. Vì lý do đó, điều quan trọng là phải có một số hiểu biết về các chỉ số trung bình thị trường chính và biết mỗi chỉ số thực sự đo lường điều gì.
Các chỉ số trung bình khác nhau đo lường những thứ khác nhau
Các chỉ số trung bình blue chip truyền thống - như Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, Chỉ số tổng hợp NYSE và S&P 500 - thường đưa ra thước đo tốt nhất về xu hướng thị trường chính. Ngược lại, Chỉ số Nasdaq chịu ảnh hưởng rất nhiều từ các cổ phiếu công nghệ. Mặc dù Nasdaq là thước đo tốt về xu hướng trong lĩnh vực công nghệ, nhưng nó ít hữu ích hơn khi đo lường xu hướng chung của thị trường. Chỉ số Russell 2000 đo lường hiệu suất của các cổ phiếu nhỏ hơn. Vì lý do đó, nó chủ yếu được sử dụng để đo lường hiệu suất của phân khúc thị trường đó. Chỉ số Russell ít hữu ích hơn khi đo lường thị trường chung với các cổ phiếu lớn hơn.
Vì hầu hết các chỉ số này đều có sẵn trên báo chí tài chính và trên Internet, nên thường là bạn nên theo dõi tất cả chúng. Các tín hiệu mạnh nhất về hướng đi của thị trường được đưa ra khi tất cả hoặc hầu hết các chỉ số chung đều đi theo một hướng.
Hình 11-1: Cách tốt nhất để xác định xu hướng của thị trường chứng khoán là phân tích biểu đồ một trong những chỉ số thị trường chính. Ví dụ này cho thấy Chỉ số NYSE đã tăng trong nhiều năm.
BƯỚC THỨ HAI: Phân tích các ngành và nhóm ngành
Thị trường chứng khoán được chia thành các ngành, và rồi lại được chia nhỏ hơn thành các nhóm ngành. Có mười ngành chính, bao gồm: Vật liệu cơ bản, Hàng tiêu dùng theo chu kỳ, Hàng tiêu dùng không theo chu kỳ, Năng lượng, Tài chính, Chăm sóc sức khỏe, Công nghiệp, Công nghệ, Viễn thông và Tiện ích. Mỗi ngành trong số các ngành đó có thể có tới hàng chục hoặc nhiều nhóm ngành. Ví dụ, một số nhóm ngành trong lĩnh vực Công nghệ là: Máy tính, Internet, Mạng, và sản xuất chất bán dẫn. Lĩnh vực Tài chính bao gồm: Ngân hàng, Bảo hiểm và Môi giới chứng khoán.
Cách tiếp cận nhóm này được khuyến nghị là bắt đầu với các ngành/lĩnh vực. Tìm kiếm những lĩnh vực mạnh nhất. Ví dụ, trong hầu hết năm 1999 và đầu năm 2000, cổ phiếu công nghệ đại diện cho lĩnh vực mạnh nhất. Sau khi bạn đã “cô lập” được lĩnh vực ưa thích, bạn có thể tìm kiếm các nhóm ngành mạnh nhất trong lĩnh vực đó. Hai ứng cử viên hàng đầu trong khoảng thời gian hiện tại là cổ phiếu Internet và Chất bán dẫn. Ý tưởng là chọn các nhóm ngành mạnh nhất trong các lĩnh vực/ngành mạnh nhất.
Hình 11-2: Ví dụ về nhóm ngành mạnh. Trong quý đầu tiên của năm 2000, cổ phiếu chất bán dẫn là nhóm mạnh nhất trong một lĩnh vực công nghệ mạnh.
Đối với nhiều nhà đầu tư, cuộc tìm kiếm có thể dừng lại ở đó. Lựa chọn tham gia vào một lĩnh vực hoặc nhóm ngành có thể dễ dàng được thực hiện thông qua việc mua các quỹ tương hỗ chuyên về các ngành hoặc nhóm ngành cụ thể.
BƯỚC THỨ BA: Phân tích cổ phiếu riêng lẻ
Đối với những người giao dịch cổ phiếu riêng lẻ, đây là bước thứ ba trong phương pháp tiếp cận “từ vĩ mô xuống vi mô”. Sau khi đã phân lập được một nhóm ngành có tiềm năng tăng giá mạnh, trader có thể tìm kiếm trong nhóm đó những cổ phiếu chiến thắng. Người ta ước tính rằng có tới 50% xu hướng của một cổ phiếu được xác định bởi xu hướng của nhóm ngành đó. Nếu bạn đã tìm thấy một nhóm ngành chiến thắng, công việc của bạn đã hoàn thành một nửa.
Một lợi thế khác của việc giới hạn cổ phiếu trong các ngành và nhóm chiến thắng là nó thu hẹp đáng kể phạm vi tìm kiếm. Có tới 5.000 cổ phiếu mà một nhà đầu tư có thể lựa chọn. Thật khó để phân tích nhiều cổ phiếu như vậy. Cần phải có một số loại quy trình sàng lọc. Đó là lúc quy trình ba bước phân tích “từ vĩ mô xuống vi mô” phát huy tác dụng. Bằng cách thu hẹp danh mục cổ phiếu tiềm năng của bạn trong một số ít nhóm ngành, số lượng cổ phiếu bạn phải nghiên cứu sẽ giảm đáng kể. Bạn cũng có thêm sự thoải mái khi biết rằng mỗi cổ phiếu bạn xem xét đã là một phần của một nhóm chiến thắng.
Hình 11-3: Intel là một trong những cổ phiếu bán dẫn mạnh nhất trong ba tháng đầu năm 2000. Sau khi bắt đầu tìm kiếm trong một nhóm bán dẫn mạnh, việc tìm kiếm cổ phiếu chiến thắng trở nên dễ dàng hơn nhiều.
Nguồn: Stockcharts
Giới thiệu sách Trading hay
Khám phá Nghệ thuật Giao dịch Tiền tệ Chuyên nghiệp
Sách được viết bởi FX Trader chuyên nghiệp, có gần 30 năm giao dịch Forex cho các ngân hàng lớn thế giới như Citi, Nomura hay HSBC, đồng thời từng trading cho quỹ đầu cơ có vốn hàng chục triệu đô la
Bài viết liên quan
