- 19,845
- 89,704
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/bobvolman-2026-07-11T095916-1783738774.681-1783738774.png
- Chủ đề liên quan
- 34566,6688,34139,34263
Tóm tắt bài trước:
Giả định thứ ba: học thuyết này không phải là chén thánh. Cả Hamilton và Dow đều sẵn sàng thừa nhận Lý thuyết Dow không phải là một công cụ bách chiến bách thắng để đánh bại thị trường. Nó nên được xem như một bộ quy tắc và kim chỉ nam nhằm hỗ trợ nhà đầu tư, trader tự phân tích thị trường. Lý thuyết Dow cung cấp một cơ chế giúp nhà giao dịch loại bỏ phần nào yếu tố cảm xúc.
Hamilton cảnh báo rằng các nhà đầu tư không nên để mong muốn cá nhân chi phối. Khi phân tích biểu đồ, hãy đảm bảo bạn đang khách quan và nhìn vào những gì thực sự đang diễn ra, chứ không phải những gì bạn muốn thấy. Nếu một trader đang giữ lệnh Mua (Long), họ thường chỉ mải mê tìm kiếm các tín hiệu tăng giá và phớt lờ mọi cảnh báo rủi ro. Ngược lại, nếu họ đang đứng ngoài hoặc giữ lệnh Bán (Short), họ sẽ có xu hướng bới móc những yếu tố tiêu cực của hành động giá và bỏ qua các dấu hiệu tăng trưởng. Lý thuyết Dow cung cấp một góc nhìn khách quan để giúp việc ra quyết định trở nên rõ ràng hơn. Các phương pháp xác định xu hướng chính rất rành mạch và không có chỗ cho sự diễn dịch chủ quan.
Dù lý thuyết này không sinh ra để dành cho việc lướt sóng ngắn hạn, nó vẫn mang lại giá trị to lớn cho mọi trader. Bất kể bạn giao dịch trên khung thời gian nào, việc nhận diện đúng xu hướng chính luôn mang lại lợi thế. Theo Hamilton (viết vào đầu thế kỷ 20), những người áp dụng thành công Lý thuyết Dow hiếm khi giao dịch quá 4 hoặc 5 lần một năm. Hãy nhớ rằng, biến động trong ngày, qua từng ngày hoặc kể cả xu hướng thứ cấp đều có thể bị thao túng, nhưng xu hướng chính thì "miễn nhiễm" với điều đó. Dow và Hamilton luôn tìm cách lọc bỏ "độ nhiễu" của những dao động giá hàng ngày. Họ không bận tâm đến việc ăn thua vài point lợi nhuận, cũng chẳng cố bắt đúng đỉnh hay đáy; mục tiêu tối thượng của họ là tóm được những con sóng lớn. Cả hai ông đều khuyến nghị nên theo sát thị trường mỗi ngày, nhưng là để giảm thiểu tác động của những biến động ngẫu nhiên và giữ sự tập trung tuyệt đối vào xu hướng chính. Người ta rất dễ bị cuốn vào cơn điên loạn của khoảnh khắc hiện tại mà quên mất bức tranh lớn. Trở lại ví dụ Coca-Cola ở trên, xu hướng chính vẫn là giảm giá sau mức đáy tháng 10. Dù có vài phiên tăng dựng đứng, cổ phiếu này chưa bao giờ phá được đỉnh cũ để tạo đỉnh mới cao hơn.
- Lý thuyết Dow đã tồn tại gần 100 năm qua, nhưng ngay cả trong bối cảnh thị trường biến động mạnh và bị chi phối bởi công nghệ như hiện nay, những thành phần cốt lõi của học thuyết này vẫn giữ nguyên giá trị. Được khởi xướng bởi Charles Dow, sau đó tinh chỉnh bởi William Hamilton và hệ thống hóa bởi Robert Rhea, Lý thuyết Dow không chỉ đề cập đến phân tích kỹ thuật và hành động giá, mà còn bao hàm cả triết lý thị trường. Rất nhiều quan điểm và nhận định do Dow và Hamilton đưa ra đã trở thành những chân lý trên Phố Wall. Mặc dù nhiều người có thể cho rằng thị trường thời nay đã khác xưa, nhưng nếu đọc cuốn The Dow Theory của Rhea, bạn sẽ thấy chứng khoán hiện tại vẫn vận động y hệt như cách đây gần một thế kỷ.
- Ở góc độ tổng quan, Lý thuyết Dow mô tả các xu hướng thị trường và cách chúng thường vận động. Ở góc độ chi tiết hơn, nó cung cấp các tín hiệu để nhận diện và giao dịch theo xu hướng chính của thị trường. Trọng tâm của lý thuyết này là xác định xu hướng của Chỉ số Vận tải Dow Jones (trước đây là Chỉ số Đường sắt) và Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, sau đó dùng khối lượng giao dịch (volume) để xác nhận các xu hướng đó. Nếu cả hai chỉ số Dow Jones này cùng di chuyển theo một hướng, ta có thể khẳng định toàn bộ thị trường cũng đang trong xu hướng đó. Các nhà đầu tư có thể sử dụng những tín hiệu này để nhận diện xu hướng chính và giao dịch thuận theo nó.
- Charles Dow đã phát triển Lý thuyết Dow từ những phân tích của ông về hành động giá trên thị trường vào cuối thế kỷ 19. Cho đến khi qua đời vào năm 1902, Dow vừa là đồng sở hữu, vừa là biên tập viên của tờ The Wall Street Journal. Dù chưa từng viết một cuốn sách hoàn chỉnh nào về học thuyết này, ông đã chắp bút cho nhiều bài xã luận phản ánh quan điểm cá nhân về giới đầu cơ cũng như vai trò của các chỉ số đường sắt và công nghiệp. Dù Charles Dow được vinh danh là cha đẻ của Lý thuyết Dow, nhưng S.A. Nelson và William Hamilton mới là những người sau này mài giũa nó thành hình hài như chúng ta biết ngày nay. Nelson đã viết cuốn The ABC of Stock Speculation và là người đầu tiên chính thức sử dụng thuật ngữ "Lý thuyết Dow" (Dow Theory). Hamilton tiếp tục hoàn thiện lý thuyết này qua hàng loạt bài báo trên The Wall Street Journal từ năm 1902 đến 1929. Năm 1922, Hamilton cũng xuất bản cuốn The Stock Market Barometer nhằm giải thích học thuyết này một cách tường tận. Năm 1932, Robert Rhea tiến thêm một bước trong việc tinh lọc các phân tích của Dow và Hamilton qua cuốn sách The Dow Theory. Rhea đã đọc, nghiên cứu và giải mã khoảng 252 bài xã luận mà Dow (1900-1902) và Hamilton (1902-1929) dùng để truyền tải tư duy thị trường của họ. Trong công trình của mình, Rhea cũng trích dẫn lại cuốn The Stock Market Barometer của Hamilton. Nội dung về Lý thuyết Dow trong bài viết này được dựa trên cuốn sách của Rhea, nơi ông đã hệ thống hóa các bài viết của Dow và Hamilton thành một tập hợp các giả định và định lý. Ở những phần tiếp, chúng tôi cũng cố gắng liên hệ thực tế của thị trường ngày nay với Lý thuyết Dow để làm rõ góc nhìn của những bậc tiền bối này.
- Trước khi áp dụng Lý thuyết Dow, có một số giả định bạn bắt buộc phải chấp nhận. Rhea khẳng định rằng, để ứng dụng thành công, nhà giao dịch phải tin tưởng những giả định này một cách vô điều kiện.
- Không ai có thể thao túng xu hướng chính
- Thị trường phản ánh tất cả
- Lý thuyết Dow không phải là tuyệt đối
Lý thuyết Dow không phải là tuyệt đối
Giả định thứ ba: học thuyết này không phải là chén thánh. Cả Hamilton và Dow đều sẵn sàng thừa nhận Lý thuyết Dow không phải là một công cụ bách chiến bách thắng để đánh bại thị trường. Nó nên được xem như một bộ quy tắc và kim chỉ nam nhằm hỗ trợ nhà đầu tư, trader tự phân tích thị trường. Lý thuyết Dow cung cấp một cơ chế giúp nhà giao dịch loại bỏ phần nào yếu tố cảm xúc.
Hamilton cảnh báo rằng các nhà đầu tư không nên để mong muốn cá nhân chi phối. Khi phân tích biểu đồ, hãy đảm bảo bạn đang khách quan và nhìn vào những gì thực sự đang diễn ra, chứ không phải những gì bạn muốn thấy. Nếu một trader đang giữ lệnh Mua (Long), họ thường chỉ mải mê tìm kiếm các tín hiệu tăng giá và phớt lờ mọi cảnh báo rủi ro. Ngược lại, nếu họ đang đứng ngoài hoặc giữ lệnh Bán (Short), họ sẽ có xu hướng bới móc những yếu tố tiêu cực của hành động giá và bỏ qua các dấu hiệu tăng trưởng. Lý thuyết Dow cung cấp một góc nhìn khách quan để giúp việc ra quyết định trở nên rõ ràng hơn. Các phương pháp xác định xu hướng chính rất rành mạch và không có chỗ cho sự diễn dịch chủ quan.
Dù lý thuyết này không sinh ra để dành cho việc lướt sóng ngắn hạn, nó vẫn mang lại giá trị to lớn cho mọi trader. Bất kể bạn giao dịch trên khung thời gian nào, việc nhận diện đúng xu hướng chính luôn mang lại lợi thế. Theo Hamilton (viết vào đầu thế kỷ 20), những người áp dụng thành công Lý thuyết Dow hiếm khi giao dịch quá 4 hoặc 5 lần một năm. Hãy nhớ rằng, biến động trong ngày, qua từng ngày hoặc kể cả xu hướng thứ cấp đều có thể bị thao túng, nhưng xu hướng chính thì "miễn nhiễm" với điều đó. Dow và Hamilton luôn tìm cách lọc bỏ "độ nhiễu" của những dao động giá hàng ngày. Họ không bận tâm đến việc ăn thua vài point lợi nhuận, cũng chẳng cố bắt đúng đỉnh hay đáy; mục tiêu tối thượng của họ là tóm được những con sóng lớn. Cả hai ông đều khuyến nghị nên theo sát thị trường mỗi ngày, nhưng là để giảm thiểu tác động của những biến động ngẫu nhiên và giữ sự tập trung tuyệt đối vào xu hướng chính. Người ta rất dễ bị cuốn vào cơn điên loạn của khoảnh khắc hiện tại mà quên mất bức tranh lớn. Trở lại ví dụ Coca-Cola ở trên, xu hướng chính vẫn là giảm giá sau mức đáy tháng 10. Dù có vài phiên tăng dựng đứng, cổ phiếu này chưa bao giờ phá được đỉnh cũ để tạo đỉnh mới cao hơn.
Nguồn: Stockcharts
Giới thiệu sách Trading hay
Các Phương Pháp Price Action Kinh Điển
Bộ sách tổng hợp các phương pháp Price Action truyền thống và hiện đại, với các hướng dẫn cụ thể và dễ áp dụng cho nhà giao dịch
Bài viết liên quan
