Học trading cùng trader chuyên nghiệp Brent Donnelly – Bài học số 22: Nghệ thuật bán khống trong thị trường gấu (giá giảm)

[Bianas]

Học trading cùng trader chuyên nghiệp Brent Donnelly – Bài học số 20: Chiến lược hồi quy trung vị và các vấn đề liên quan

Học trading cùng trader chuyên nghiệp Brent Donnelly – Bài học số 21: Biến số thời gian và quản lý rủi ro

Giao dịch theo xu hướng thường được cho là phương pháp có độ an toàn cao, nhưng không phải lúc nào cũng như vậy, giao dịch với thị trường con bò thường sẽ dễ dàng hơn một thị trường con gấu. Và trong bài học của tuần này chúng ta sẽ được nghe trader chuyên nghiệp Brent Donnelly nói về các kỹ thuật giao dịch trong thị trường con gấu (giá giảm) để có hiệu quả cao nhất.

Lưu ý: Các dữ liệu phân tích ví dụ trong bài được lấy vào thời điểm tác giả thực hiện bài viết, vào khoảng đầu tháng 8/2022.

Bài học số 22: Nghệ thuật bán khống trong thị trường gấu (giá giảm)

-----
​

Thị trường giá xuống rất khó giao dịch, ngay cả khi bạn đang cược rằng giá sẽ giảm

Thị trường gấu rất khó giao dịch vì nhiều lý do.

Mức độ biến động (volatility) của thị trường gấu cao hơn các thị trường khác. Do đó, thị trường chuyển đổi giữa các trạng thái sẽ nhanh hơn, khiến cho việc phản ứng của trader có thể không kịp.

Để giúp bạn cảm nhận được sự khác biệt, bên dưới là biểu đồ mô tả phạm vi trung bình hàng ngày của hợp đồng tương lai S&P so với mức VIX của ngày hôm trước.

Biến động theo % hàng ngày của chỉ số S&P tương lai so với mức ngày trước của VIX (2017 đến nay)​

Bạn có thể ước tính từ biểu đồ đó rằng ở mức thấp nhất của cổ phiếu (mức cao nhất trong VIX) vào tháng 6, phạm vi S&P hàng ngày nằm trong khu vực 3% -5% trong khi hiện tại (thời điểm viết bài vào đầu tháng 8/2022) chúng ở gần mức 1% -2%. Đó là trạng thái hoàn toàn khác đòi hỏi các quy mô vị thế khác nhau và phương pháp giao dịch khác. Trong một thị trường giá lên, sự biến động không thay đổi nhanh chóng. Trong thị trường giá xuống, bạn cần phải giỏi điều chỉnh khối lượng theo thời gian thực.

Thông thường, thời điểm chính xác mà bạn muốn thêm vào lệnh bán khống của mình là thời điểm bạn nên chốt lãi. Giao dịch thú vị nhất trên thế giới là khi bạn nắm bắt đúng xu hướng bán tháo của thị trường giá xuống, gia tăng vị thế khi cưỡi con sóng giảm đó. Thật không may, điều này không xảy ra thường xuyên vì hầu hết thời gian cổ phiếu đều ở trong thị trường tăng giá và kiểu giao dịch này đòi hỏi kỹ năng timing hoàn hảo.

Các đợt phục hồi của thị trường giá xuống diễn ra nhanh chóng, có sức tàn phá lớn và đi xa hơn hầu hết mọi người nghĩ là có thể. Tuy nhiên các đợt phục hồi cũng khó dự báo tương tự, đã có những đợt tăng giá vững chắc lên đến 25% trong 2001 và 2008, thời điểm mà thị trường chung là rất tệ. Do đó, không nhất thiết phải có bất kỳ chất xúc tác cơ bản nào cho một đợt phục hồi của thị trường giá xuống. Nó chỉ xảy ra khi nó sẵn sàng xảy ra.

>> Đọc thêm: https://vn.tradertop.net/t/74069/

Chiến thuật bán xuống trong các đợt phục hồi của thị trường gấu

Chiến thuật bán trong một thị trường giá xuống rất thú vị khi nó hoạt động, nhưng nó lại hiếm khi hoạt động.

Hầu hết các giao dịch bán khống chỉ số chứng khoán thành công mà tôi đã thực hiện đều liên quan đến việc tự kiềm chế để chờ vào đúng điểm vào, can đảm “bóp cò”, sẵn sàng giao dịch với mức dừng lỗ rộng, và sự kiên nhẫn và kỷ luật để tránh thêm lệnh khi giá giảm và giữ vị thế cho đến khi đạt mục tiêu.

Thật dễ dàng để nói về lý do tại sao bạn đang cược giảm, nhưng phần khó chính là kiếm tiền.

Bất cứ khi nào bạn nhìn thấy một danh xưng như “người đàn ông tiên đoán vụ sụp đổ năm 2009”…, hãy tỉnh táo và tìm hiểu xem người đó có kiếm được tiền từ nó hay không. Bạn sẽ thấy nhiều nhà dự báo đưa ra các dự đoán của mình, nhưng hầu hết là không co thời hạn xác định và không có điểm dừng lỗ. Việc đó là khá dễ dàng so với việc kiếm tiền trên thị trường thực tế.

Trở lại với quan điểm của mình về thị trường chứng khoán hiện tại, tôi có dự đoán giảm bởi:

• Fed sẽ giữ chính sách chặt chẽ cho đến năm 2023 khi họ theo dõi các chỉ số có độ trễ như CPI và Thất nghiệp.
• Thắt chặt định lượng (QT) mới bắt đầu và sẽ tăng gấp đôi vào tháng 9. Tăng trưởng hoặc thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed là một mô hình đơn biến khá tốt để dự báo giá cổ phiếu kể từ năm 2008.
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang thắt chặt và tác động đáng kể đến tình trạng suy giảm tăng trưởng toàn cầu.
• Định giá thị trường đang khá cao, và thị trường gấu thường kết thúc với định giá thấp, không phải các mức cao.
• VIX chưa bao giờ chạm mức hoảng loạn trong thị trường giá xuống này; nó tiếp tục ở khoảng 35. Thị trường gấu thường lên đến đỉnh điểm với sự bùng nổ của VIX.
• Thời kỳ từ tháng 8 đến tháng 10 trong năm bầu cử giữa kỳ thường là thời kỳ yếu kém của thị trường.

>> Đọc thêm: https://vn.tradertop.net/t/75891/

Can đảm, kiên nhẫn và kỷ luật

Chiến lược bán sau các đợt phục hồi của thị trường giá xuống cần có sự can đảm, kiên nhẫn và kỷ luật. Đầu tiên, hãy nói về phần can đảm. Không cần trí tuệ hay can đảm để bán trong một thị trường sụp đổ, bởi nó nằm trong bản năng của mọi nhà giao dịch. Nhưng khi chỉ số bật mạnh từ một mức hỗ trợ nào đó và bắt đầu tăng lên cao, thật khó để trader có thể vượt qua những lo ngại và tiếp tục bán.

Hai lý do chính khiến các nhà đầu tư hoạt động kém là: 1) chi phí giao dịch và 2) bán thấp và mua cao. Hãy kiểm tra biểu đồ gây chú ý này từ JPAM:

Dù sao, chiến lược này thật sự cần có lòng can đảm. Sự dũng cảm đó được tiếp thêm sức mạnh bởi sự phân tích thuyết phục bạn rằng bạn không chỉ đang xuôi theo chiều gió, mà thay vào đó, bạn đang thực hiện một cú đánh có tính toán nhằm cố gắng xác định thời điểm hướng gió sắp thay đổi. Cách đơn giản nhất để làm điều này là sử dụng một số phân tích kỹ thuật cơ bản.

Giả sử bạn chưa bán khống ở mức giá thấp bất lợi, bạn muốn đợi càng lâu càng tốt để bán sau các đợt phục hồi, tuy nhiên, bạn sẽ bị căng thẳng nếu đợi quá lâu, và khả năng sẽ bỏ lỡ nó. Tôi có một cách để giải quyết vấn đề này: bán sớm hơn một chút và sử dụng điểm SL rộng hơn.

Biểu đồ SPX hiện tại trông như sau:

Rất nhiều mức kháng cự (màu xanh) được đánh dấu! Mục đích của nó là để hiển thị các điểm mà tôi nghĩ rằng có khả năng xảy ra mức kháng cự có ý nghĩa. Như bạn có thể thấy ở ba mức cao nhất vào cuối tháng 5, dường như có một dải kháng cự ngay tại đây 4160/4200. Sau đó, mức kháng cự lớn hơn là tại 4300 tại đó bạn đã có mô hình ba đỉnh vào tháng Tư/tháng Năm. Trên mức đó, bạn có mức 4350-4355.

Vì vậy, chiến lược của tôi trong một thiết lập như thế này là bán sớm và sử dụng điểm dừng rộng. Có một chi phí để bán sớm, nhưng cũng có một chi phí nếu bỏ lỡ điểm vào và bạn bị tâm lý FOMO.

Mọi thứ đều có sự đánh đổi, quan trọng là bạn phải chơi tốt. Trong trường hợp này, tốt hơn hết là bạn nên bán trước đợt kháng cự đầu tiên, với mức dừng lỗ trên đợt kháng cự cuối cùng và tự cho mình tỷ lệ cược tốt nhất.

Nếu hung hăng hơn, bạn có thể chọn bán ngay mức hiện tại (4125) và dừng lỗ trên lớp kháng cự đầu tiên (ví dụ: 4225). Điều này mang lại cho bạn mức RR tốt hơn, ít phải “gồng” hơn, nhưng đó vẫn là một sự đánh đổi!

Phần kết luận

Cách tốt nhất để thực hiện các giao dịch đối với thị trường giá xuống là chờ đợi một đợt phục hồi hướng về các mức hợp lưu, bán sớm khi mức kháng cự gần được tiếp cận và đặt lệnh dừng lỗ của bạn ở phía bên kia của đỉnh tiếp theo.

Cách tiếp cận này tối đa hóa giá trị kỳ vọng nhưng không tối đa hóa lợi nhuận vì điểm dừng lỗ là khá rộng, tức bạn sẽ phải dùng ít đòn bẩy hơn. Nhưng ít đòn bẩy hơn có nghĩa là cơ hội sống sót của tài khoản cũng sẽ cao hơn và với đặc tính biến động mạnh của thị trường gấu, chiến lược bán sớm này là tốt nhất.

Tôi xin kết thúc chủ đề của tuần này ở đây, cảm ơn vì bạn đã đọc bài.
Hẹn gặp lại,

Brent Donnelly,
Nguồn: 50in50

​