Liệu đã đến lúc chuyển hướng khỏi USD? Nguyên nhân cho sự yếu kém là vì đâu?

USD đã là đồng tiền có hiệu suất hàng đầu trên thị trường ngoại hối và là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư vào năm 2022. Tuy nhiên, trong hơn nửa năm 2023 vừa qua, nó đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm ngoái. Vậy điều gì đã xảy ra để thúc đẩy động thái này và những gì có thể xảy ra tiếp theo? Mời anh em cùng tham khảo bài viết sau.

Chỉ số USD phản ánh sức mạnh của đồng bạc xanh so với các loại tiền tệ chính khác. Nói cách khác, nó cung cấp thông tin chi tiết về vị thế tổng thể của đồng đô la Mỹ. Biểu đồ mô tả các chuyển động của DXY trong tháng 7 bên dưới cho chúng ta biết rằng mọi thứ đang diễn ra không tốt với đồng tiền này.


Khi xem xét ở một qui mô rộng hơn, chúng ta có thể thấy rằng nó đã không giảm xuống dưới mốc 100 - mốc cản tâm lý quan trọng - kể từ tháng 4 năm 2022.


Và trên thực tế, các đồng tiền như EUR, CHF và GBP đều đã mạnh lên đáng kể so với USD.


Sự sụt giảm của DXY vào tuần trước có thể là do các số liệu lạm phát. Lạm phát đã giảm đều đặn - số liệu lạm phat hàng năm của Mỹ hiện đang ở mức 3%. Lạm phát và tỷ giá tiền tệ thường có mối tương quan trực tiếp (mặc dù có một số trường hợp ngoại lệ, như đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, nhưng đó là một câu chuyện hoàn toàn khác). Các ngân hàng trung ương có một vai trò quan trọng trong việc kiểm soát lạm phát, cụ thể là tăng lãi suất để chống lại nó.

Và hiện tại, số liệu lạm phát giảm ở Mỹ đã gợi ý cho các nhà đầu tư và nhà phân tích rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của họ. Cụ thể hơn, những người tham gia thị trường dự đoán rằng sẽ không có nhiều hơn một lần tăng lãi suất.


Dự báo đó dẫn đến việc USD bị giảm sức hút và thúc đẩy nhu cầu của các loại tài sản thay thế - các loại tiền tệ và cổ phiếu chính khác.

Tuy nhiên cần lưu ý rằng, mặc dù lạm phát liên tục giảm tháng này qua tháng khác, chỉ số này và các chỉ số khác, chẳng hạn như giá tiêu dùng, vẫn ở mức khá cao. Điều này ngụ ý rằng Fed có thể sẽ dừng chu kỳ thắt chặt của mình mà không giảm lãi suất cơ bản và quan điểm chính sách theo hướng “ diều hâu” có thể kéo dài lâu hơn người ta tưởng.

Tất nhiên, có thể sẽ có một số động lực tăng trưởng ngắn hạn cho DXY và USD trong những tháng tiếp theo, tuy nhiên, chúng không có nhiều ý nghĩa quan trọng đối với triển vọng dài hạn. Hơn nữa, nhiều chuyên gia đang dự đoán một cuộc khủng hoảng lớn trong nền kinh tế Mỹ.

Tất cả những điều này là một lý do tốt để chuyển hướng tài sản khỏi đồng USD, tuy nhiên, vẫn có những rủi ro trong đó, và trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào, việc nghiên cứu tường tận vấn đề là điều cần thiết, và việc loại bỏ USD có thể vẫn là quá sớm vào lúc này.