Mitrade – CPI Tháng 8: Fed sẽ thận trọng khi cắt giảm lãi suất

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/mitrade-cover-bai-phan-tich-09092025-1758082478.jpg

1. Kết quả chính​

• CPI tháng 8: +2,9% y/y (từ 2,7%).
• Core CPI: 3,1% y/y.
• CPI m/m: +0,4% (cao hơn dự báo 0,3%).
• Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng mạnh, cao nhất từ 2021.

→ Thị trường Mỹ chứng kiến sự phân kỳ rõ rệt: lạm phát vẫn cao, trong khi lao động suy yếu.

2. Động lực lạm phát​

• Nhà ở: +0,4% m/m, đóng góp lớn nhất.
• Dịch vụ vận tải: vé máy bay +5,9%, đẩy SuperCore CPI >3% y/y.
• Năng lượng: +0,7% (xăng +1,9%).
• Thực phẩm: +0,5%.
• Ô tô: xe mới +0,3%, xe cũ +1,0%, sửa chữa +2,4%.

→ Lạm phát chủ yếu do dịch vụ & chi phí sinh hoạt, không phải thuế quan. SuperCore CPI giảm nhẹ nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%.

3. Lao động & rủi ro suy thoái​

• Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng vọt, chủ yếu tại Texas.
• Nếu tiến gần 300k đơn, thường là tín hiệu báo trước suy thoái.

4. Hàm ý chính sách​

• Fed khó cắt mạnh 50bps ngay vì lạm phát dai dẳng.
• Tuy nhiên, xu hướng lao động yếu buộc Fed phải bắt đầu cắt lãi trong tháng 9.
• Khả năng Fed chọn cách tiếp cận thận trọng, “data-dependent”, thay vì công bố một chu kỳ cắt giảm lớn.

5. Tác động thị trường​

• USD có thể chịu áp lực nếu Fed thiên về nới lỏng.
• Chứng khoán: vừa hưởng lợi từ lãi suất thấp, vừa lo rủi ro suy thoái.
• Vàng: vẫn hưởng lợi trong bối cảnh lạm phát cao + kỳ vọng lãi suất giảm.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan