- 6,302
- 31,201
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh73-1782832730.png
- Chủ đề liên quan
- 12002,12044,
Một cú sụp đổ thị trường 40% đang rình rập trong giai đoạn IPO. SpaceX và OpenAI có thể là nguyên nhân gây ra điều đó.
Các kỷ lục trước đó về phát hành cổ phiếu tại Mỹ được thiết lập vào năm 1929 và 2000 - và chúng ta đều biết điều gì đã xảy ra tiếp theo.
Các nhà đầu tư vào các cổ phiếu đã bán cổ phần để mua các đợt IPO khổng lồ như SpaceX, làm suy yếu toàn bộ thị trường chứng khoán.
Sự thành công vang dội của đợt IPO của SpaceX (SPCX), cùng với các đợt IPO dự kiến của các ông lớn về trí tuệ nhân tạo như OpenAI và Anthropic, khiến cho một thị trường giảm giá mạnh trở nên rất có khả năng xảy ra.
Và khi nói "nghiêm trọng", tôi muốn nói đến mức giảm gần 40%.
Một lý do cho điều này, như nhà kinh tế học Xavier Gabaix của Đại học Harvard giải thích trong một cuộc phỏng vấn, là các đợt IPO thường đại diện cho việc rút tiền mặt khỏi thị trường. Có nghĩa là các nhà đầu tư vào các cổ phiếu đã có uy tín sẽ bán cổ phiếu của họ để mua cổ phiếu IPO. Tiền thu được từ việc bán cổ phiếu sẽ được chuyển cho các công ty mới niêm yết để đầu tư vào sự tăng trưởng trong tương lai hoặc cho những người sáng lập công ty muốn thu lợi nhuận.
Do đó, theo Gabaix, cách duy nhất để các đợt IPO không gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán là toàn bộ số tiền huy động được từ các đợt chào bán phải đến từ bên ngoài thị trường chứng khoán (chẳng hạn như từ nước ngoài hoặc từ các nhà đầu tư trái phiếu) - trong trường hợp đó, tác động của chúng đến thị trường chứng khoán sẽ ở mức trung lập.
Sẽ tồi tệ đến mức nào nếu số tiền huy động được trong năm nay từ các đợt IPO khổng lồ như của SpaceX đến từ việc các nhà đầu tư bán cổ phiếu khác và các công ty đầu tư vào tăng trưởng tương lai của họ và/hoặc những người sáng lập quyết định "lấy tiền rồi bỏ đi"?
Nghiên cứu cho thấy các đợt IPO của SpaceX, Anthropic và OpenAI, huy động tổng cộng 200 tỷ đô la, có thể dẫn đến việc giảm 1 nghìn tỷ đô la tổng giá trị thị trường chứng khoán.
Theo nghiên cứu của Gabaix và Ralph Koijen thuộc Đại học Chicago, cứ mỗi đô la rút khỏi thị trường chứng khoán Mỹ sẽ khiến tổng vốn hóa thị trường giảm đi 5 đô la. Dựa trên quy mô đợt IPO của SpaceX và ước tính giá trị các đợt IPO dự kiến của OpenAI và Anthropic, ba công ty này sẽ huy động được tổng cộng khoảng 200 tỷ đô la, điều này đồng nghĩa với việc các đợt IPO của họ có thể dẫn đến sự sụt giảm 1 nghìn tỷ đô la trong tổng giá trị thị trường. (Ước tính 200 tỷ đô la này đề cập đến số tiền thực tế huy động được trong các đợt IPO - chứ không phải vốn hóa thị trường của các công ty mới niêm yết.)
Một lý do khác khiến các đợt IPO khổng lồ này có thể gây ra hậu quả tiêu cực là liên quan đến tâm lý nhà đầu tư. Malcolm Baker của Trường Kinh doanh Harvard cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng khối lượng IPO lớn thường phản ánh sự hưng phấn phi lý trên Phố Wall, và thị trường chứng khoán hầu như luôn tạo ra lợi nhuận dưới mức trung bình sau sự hưng phấn đó. Ví dụ, các kỷ lục trước đây về phát hành cổ phiếu tại Mỹ là vào năm 1929 và 2000. Chúng ta đều biết điều gì đã xảy ra tiếp theo.
Tuy nhiên, theo nghiên cứu của công ty tư vấn đầu tư GMO, có bằng chứng thống kê mạnh mẽ ủng hộ kết quả này. Nghiên cứu đã đo lường mối tương quan này bằng cách tập trung vào tỷ lệ phần trăm tổng vốn hóa thị trường chứng khoán được đại diện bởi các đợt IPO trong một tháng nhất định. Mức tăng 1% trong tỷ lệ phần trăm đó tương quan với mức giảm 7,5% trong lợi nhuận 12 tháng tiếp theo của thị trường chứng khoán. Tôi đã đạt được kết quả tương tự khi tương quan tổng giá trị thị trường của các đợt IPO mỗi năm và lợi nhuận 10 năm tiếp theo của thị trường chứng khoán, như bạn có thể thấy trong biểu đồ ở trên.
Với các đợt IPO quy mô lớn diễn ra trong năm nay, kết luận của GMO cực kỳ bi quan. Tổng cộng, IPO của SpaceX và quy mô dự kiến của các đợt IPO của OpenAI và Anthropic đại diện cho mức tăng khoảng 5% tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ. Điều này ngụ ý: thị trường chứng khoán nói chung sẽ giảm gần 40% trong 12 tháng tới.
traderviet.tv
traderviet.tv
Các kỷ lục trước đó về phát hành cổ phiếu tại Mỹ được thiết lập vào năm 1929 và 2000 - và chúng ta đều biết điều gì đã xảy ra tiếp theo.
Các nhà đầu tư vào các cổ phiếu đã bán cổ phần để mua các đợt IPO khổng lồ như SpaceX, làm suy yếu toàn bộ thị trường chứng khoán.
Sự thành công vang dội của đợt IPO của SpaceX (SPCX), cùng với các đợt IPO dự kiến của các ông lớn về trí tuệ nhân tạo như OpenAI và Anthropic, khiến cho một thị trường giảm giá mạnh trở nên rất có khả năng xảy ra.
Và khi nói "nghiêm trọng", tôi muốn nói đến mức giảm gần 40%.
Một lý do cho điều này, như nhà kinh tế học Xavier Gabaix của Đại học Harvard giải thích trong một cuộc phỏng vấn, là các đợt IPO thường đại diện cho việc rút tiền mặt khỏi thị trường. Có nghĩa là các nhà đầu tư vào các cổ phiếu đã có uy tín sẽ bán cổ phiếu của họ để mua cổ phiếu IPO. Tiền thu được từ việc bán cổ phiếu sẽ được chuyển cho các công ty mới niêm yết để đầu tư vào sự tăng trưởng trong tương lai hoặc cho những người sáng lập công ty muốn thu lợi nhuận.
Do đó, theo Gabaix, cách duy nhất để các đợt IPO không gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán là toàn bộ số tiền huy động được từ các đợt chào bán phải đến từ bên ngoài thị trường chứng khoán (chẳng hạn như từ nước ngoài hoặc từ các nhà đầu tư trái phiếu) - trong trường hợp đó, tác động của chúng đến thị trường chứng khoán sẽ ở mức trung lập.
Sẽ tồi tệ đến mức nào nếu số tiền huy động được trong năm nay từ các đợt IPO khổng lồ như của SpaceX đến từ việc các nhà đầu tư bán cổ phiếu khác và các công ty đầu tư vào tăng trưởng tương lai của họ và/hoặc những người sáng lập quyết định "lấy tiền rồi bỏ đi"?
Nghiên cứu cho thấy các đợt IPO của SpaceX, Anthropic và OpenAI, huy động tổng cộng 200 tỷ đô la, có thể dẫn đến việc giảm 1 nghìn tỷ đô la tổng giá trị thị trường chứng khoán.
Theo nghiên cứu của Gabaix và Ralph Koijen thuộc Đại học Chicago, cứ mỗi đô la rút khỏi thị trường chứng khoán Mỹ sẽ khiến tổng vốn hóa thị trường giảm đi 5 đô la. Dựa trên quy mô đợt IPO của SpaceX và ước tính giá trị các đợt IPO dự kiến của OpenAI và Anthropic, ba công ty này sẽ huy động được tổng cộng khoảng 200 tỷ đô la, điều này đồng nghĩa với việc các đợt IPO của họ có thể dẫn đến sự sụt giảm 1 nghìn tỷ đô la trong tổng giá trị thị trường. (Ước tính 200 tỷ đô la này đề cập đến số tiền thực tế huy động được trong các đợt IPO - chứ không phải vốn hóa thị trường của các công ty mới niêm yết.)
Một lý do khác khiến các đợt IPO khổng lồ này có thể gây ra hậu quả tiêu cực là liên quan đến tâm lý nhà đầu tư. Malcolm Baker của Trường Kinh doanh Harvard cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng khối lượng IPO lớn thường phản ánh sự hưng phấn phi lý trên Phố Wall, và thị trường chứng khoán hầu như luôn tạo ra lợi nhuận dưới mức trung bình sau sự hưng phấn đó. Ví dụ, các kỷ lục trước đây về phát hành cổ phiếu tại Mỹ là vào năm 1929 và 2000. Chúng ta đều biết điều gì đã xảy ra tiếp theo.
Tuy nhiên, theo nghiên cứu của công ty tư vấn đầu tư GMO, có bằng chứng thống kê mạnh mẽ ủng hộ kết quả này. Nghiên cứu đã đo lường mối tương quan này bằng cách tập trung vào tỷ lệ phần trăm tổng vốn hóa thị trường chứng khoán được đại diện bởi các đợt IPO trong một tháng nhất định. Mức tăng 1% trong tỷ lệ phần trăm đó tương quan với mức giảm 7,5% trong lợi nhuận 12 tháng tiếp theo của thị trường chứng khoán. Tôi đã đạt được kết quả tương tự khi tương quan tổng giá trị thị trường của các đợt IPO mỗi năm và lợi nhuận 10 năm tiếp theo của thị trường chứng khoán, như bạn có thể thấy trong biểu đồ ở trên.
Với các đợt IPO quy mô lớn diễn ra trong năm nay, kết luận của GMO cực kỳ bi quan. Tổng cộng, IPO của SpaceX và quy mô dự kiến của các đợt IPO của OpenAI và Anthropic đại diện cho mức tăng khoảng 5% tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ. Điều này ngụ ý: thị trường chứng khoán nói chung sẽ giảm gần 40% trong 12 tháng tới.
Nguồn: Hullbert
Tổng hợp tất tần tật về indicator Bollinger Bands
Cách Kết Hợp Các Chỉ Báo Kỹ Thuật Trong Forex
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
