Nhìn lại biên bản họp FOMC tháng 2: Khả năng FED trở lại với các mức tăng lãi suất "quá cỡ"

FED đã công bố biên bản cho cuộc họp chính sách đầu tiên của họ trong năm nay, và trong bài viết này chúng ta sẽ cùng nhìn lại các dấu hiệu mới được tìm thấy trong biên bản để có định hướng cho các giao dịch sắp tới.

Các điểm chính được thấy trong biên bản họp FOMC tháng 2:

• Các nhà hoạch định chính sách đã đồng ý tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi lạm phát được kiểm soát.
• Fed vẫn chấp nhận rủi ro rằng họ có thể phải làm nhiều hơn nữa để giữ cho lạm phát giảm, xu hướng FED nghiêng về hướng hawkish hơn có thể trở nên rõ ràng hơn khi FED đưa ra các dự báo kinh tế và lãi suất mới tại cuộc họp sau bốn tuần nữa.
• Dữ liệu kinh tế kể từ cuộc họp trước cho thấy nền kinh tế đang phát triển mạnh mẽ và tạo thêm việc làm với tốc độ nhanh ngoài dự kiến, nhưng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn của Ủy ban là 2% và thị trường lao động vẫn rất chặt chẽ.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/75871/

Dấu hiệu cho thấy FED có thể trở lại với các mức tăng lãi suất bất thường (50bps)

Cục Dự trữ Liên bang đã công bố biên bản cuộc họp chính sách mới nhất vào thứ Tư, trong đó tiết lộ rằng phần lớn các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã đồng ý tăng phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản.

Nhiều người trong số họ nói rằng điều đó sẽ giúp Fed "xác định mức độ" tăng lãi suất trong tương lai tốt hơn. Tuy nhiên, "những người tham gia nói chung lưu ý rằng những rủi ro ngược lại đối với triển vọng lạm phát vẫn là yếu tố chính định hình triển vọng chính sách”, và lãi suất sẽ cần phải tăng cao hơn và duy trì ở mức cao "cho đến khi lạm phát có một lộ trình rõ ràng để trở lại mức mục tiêu 2%.

Dữ liệu kể từ cuộc họp lần trước cho thấy nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng và tạo thêm việc làm với tốc độ nhanh bất ngờ. Và điều này làm cho khả năng đạt được mức lạm phát mục tiêu 2% của FED trở nên ít ổn định và khó khăn hơn. Mặc dù có những dấu hiệu cho thấy tác động tích lũy của việc thắt chặt tiền tệ đã bắt đầu làm giảm áp lực lạm phát, nhưng nhìnchung nó vẫn ở mức cao hơn mục tiêu dài hạn của FED và đặc biệt là thị trường lao động vẫn căng thẳng.

Tuyên bố chính sách ở cuộc họp tháng 2 đã cho biết vẫn cần "các đợt tăng lãi suất liên tục", nhưng đã chuyển trọng tâm từ tốc độ tăng lãi suất sang "mức độ" của chúng, đồng nghĩa với việc các nhà hoạch định chính sách cảm thấy họ có thể đang tiến đến một mức lãi suất đủ để đạt được tiến bộ liên tục trong việc giảm lạm phát.

Fed vẫn chấp nhận rủi ro rằng họ có thể phải làm nhiều hơn nữa để giữ cho lạm phát giảm, xu hướng FED nghiêng về hướng hawkish hơn có thể trở nên rõ ràng hơn khi FED đưa ra các dự báo kinh tế và lãi suất mới tại cuộc họp sau bốn tuần nữa.


Đáng chú ý, “một vài” quan chức đã ủng hộ việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản, và để ngỏ khả năng cho một động thái như vậy trong tương lai nếu nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng quá nóng. Theo công cụ FedWatch của CME, tỷ lệ cược do thị trường cho một động thái như vậy đang ở mức gần 20%.

Biên bản cho thấy Fed đang làm chậm tốc độ tăng lãi suất để cẩn trọng hơn khi tiếp cận mức lãi suất đỉnh, đồng thời để ngỏ khả năng mức lãi suất sẽ tăng cao đến đâu trong trường hợp lạm phát không chậm lại.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/74565/

Phản ứng của thị trường với biên bản họp FOMC là gì? Kỳ vọng gì tiếp theo?

Các thị trường đã có phản ứng ban đầu khá im lặng đối với biên bản họp FOMC lần này, Nhưng sau đó, chúng ta đã thấy nhu cầu rủi ro sụt giảm (risk-off). Các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm mạnh trong khi lợi suất trái phiếu và USD tăng, hướng đến mức cao mới trong tuần.

Trong tương lai, không có dấu hiệu nào trong biên bản họp FOMC lần này cho thấy nó có thể ngăn cản FED tăng lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn” nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy những con số mạnh hơn dự kiến, từ đó thúc đẩy lợi suất và USD tăng cao hơn trong khi gây áp lực giảm lên các tài sản rủi ro.

Tham khảo: Forex.com