- 6,148
- 31,183
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-04-08T144038-1747060484.285-1747060484.png
- Chủ đề liên quan
- 56460,78386,
Không có gì ngạc nhiên khi đồng USD nhảy vọt sau thông tin về sự hòa hoãn trong quan hệ thương mại Trung-Mỹ được Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent công bố vào sáng thứ Hai.
Hai bên đều đồng ý giảm thuế quan 115%, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích.
Chỉ cần nhìn lướt qua khảo sát về tâm lý tiền tệ và lãi suất mới công bố của BofA cũng có thể thấy một sự đảo ngược mạnh mẽ sắp xảy ra nếu có bất kỳ diễn biến kinh tế vĩ mô tích cực nào.
Vị thế bán khống đồng đô la đang ở mức cao kỷ lục, cho thấy đây đã trở thành giao dịch được nhiều nhà đầu tư tổ chức tin tưởng và ưa chuộng nhất. Khi độ lệch danh mục đầu tư ở mức cực đoan như vậy, các khoản cược rất dễ đảo ngược hướng nhanh chóng và điều này đã được chứng minh với chỉ số DXY phục hồi toàn bộ một điểm vào thứ Hai lên 101,62. Mức thấp nhất trong năm nay là 98,28 chỉ ba tuần trước.
Một đồ họa đi kèm cho thấy các nhà quản lý quỹ vẫn chưa thực sự chuyển hướng khỏi các tài sản dài hạn của Hoa Kỳ và do đó, lãi suất bán khống quá mức đối với đồng đô la là kết quả của hoạt động phòng ngừa rủi ro chứ không phải là sự phân bổ lại tài sản đáng kể. Điều này ngụ ý rằng các quỹ vĩ mô lớn nhất đang diễn giải sự biến động của tháng 4 là một sự điều chỉnh ngắn hạn hơn là sự thay đổi mô hình dài hạn ở giai đoạn này.
Sự tăng đột biến của S&P 500 kỳ hạn và các tài sản có rủi ro như bitcoin và dầu Brent tương lai trở nên nổ bật hơn bởi ba câu chuyện riêng biệt trùng hợp:
Một mối quan tâm chính được các nhà đầu tư chia sẻ là quan điểm "gần như nhất trí" rằng các chính sách của Trump sẽ là đình lạm. Tăng trưởng thấp hơn và lạm phát cao hơn đã tác động đến đường cong lãi suất nhưng không quá mất cân bằng ở giai đoạn này.
Các vấn đề khác hiện đang khiến các nhà quản lý quỹ bận tâm là quan niệm - gần đây đang thu hút sự chú ý đáng kể - rằng chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ đã đạt đến đỉnh điểm và các mối lo ngại về tài chính của Hoa Kỳ chính là lực cản lớn nhất đối với đồng đô la.
Những gì các nhà giao dịch có thể suy ra từ diễn biến thị trường ngày thứ Hai là, thay vì cắt giảm lãi suất sớm, Fed có nhiều khả năng sẽ giữ nguyên trong suốt mùa hè do cuộc chiến thuế quan đang lắng dịu. Điều này có thể thúc đẩy thêm nhiều tháo gỡ các vị thế bán khống đồng USD.
Hai bên đều đồng ý giảm thuế quan 115%, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích.
Chỉ cần nhìn lướt qua khảo sát về tâm lý tiền tệ và lãi suất mới công bố của BofA cũng có thể thấy một sự đảo ngược mạnh mẽ sắp xảy ra nếu có bất kỳ diễn biến kinh tế vĩ mô tích cực nào.
Vị thế bán khống đồng đô la đang ở mức cao kỷ lục, cho thấy đây đã trở thành giao dịch được nhiều nhà đầu tư tổ chức tin tưởng và ưa chuộng nhất. Khi độ lệch danh mục đầu tư ở mức cực đoan như vậy, các khoản cược rất dễ đảo ngược hướng nhanh chóng và điều này đã được chứng minh với chỉ số DXY phục hồi toàn bộ một điểm vào thứ Hai lên 101,62. Mức thấp nhất trong năm nay là 98,28 chỉ ba tuần trước.
Một đồ họa đi kèm cho thấy các nhà quản lý quỹ vẫn chưa thực sự chuyển hướng khỏi các tài sản dài hạn của Hoa Kỳ và do đó, lãi suất bán khống quá mức đối với đồng đô la là kết quả của hoạt động phòng ngừa rủi ro chứ không phải là sự phân bổ lại tài sản đáng kể. Điều này ngụ ý rằng các quỹ vĩ mô lớn nhất đang diễn giải sự biến động của tháng 4 là một sự điều chỉnh ngắn hạn hơn là sự thay đổi mô hình dài hạn ở giai đoạn này.
Sự tăng đột biến của S&P 500 kỳ hạn và các tài sản có rủi ro như bitcoin và dầu Brent tương lai trở nên nổ bật hơn bởi ba câu chuyện riêng biệt trùng hợp:
- thông báo của Bessent về việc cắt giảm thuế quan;
- khả năng diễn ra hội nghị hòa bình tại Istanbul vào thứ năm này giữa Nga và Ukraine;
- thỏa thuận ngừng bắn được nhất trí giữa Ấn Độ và Pakistan.
Một mối quan tâm chính được các nhà đầu tư chia sẻ là quan điểm "gần như nhất trí" rằng các chính sách của Trump sẽ là đình lạm. Tăng trưởng thấp hơn và lạm phát cao hơn đã tác động đến đường cong lãi suất nhưng không quá mất cân bằng ở giai đoạn này.
Các vấn đề khác hiện đang khiến các nhà quản lý quỹ bận tâm là quan niệm - gần đây đang thu hút sự chú ý đáng kể - rằng chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ đã đạt đến đỉnh điểm và các mối lo ngại về tài chính của Hoa Kỳ chính là lực cản lớn nhất đối với đồng đô la.
Những gì các nhà giao dịch có thể suy ra từ diễn biến thị trường ngày thứ Hai là, thay vì cắt giảm lãi suất sớm, Fed có nhiều khả năng sẽ giữ nguyên trong suốt mùa hè do cuộc chiến thuế quan đang lắng dịu. Điều này có thể thúc đẩy thêm nhiều tháo gỡ các vị thế bán khống đồng USD.
Tham khảo: MarketWatch
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách Giao Dịch Thực Chiến của Trader Chuyên Nghiệp
Bộ sách tổng hợp những phương pháp giao dịch hiệu quả cao của những Trader chuyên nghiệp
Bài viết liên quan
