- 6,302
- 31,201
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-20T150949-1785212850.183-1785212850.png
- Chủ đề liên quan
- 57909,30724,
Vì sao việc canh thời điểm thị trường (market-timing) thất bại trong các cuộc khủng hoảng địa chính trị, và tại sao các chiến lược chỉ số đơn giản lại hiệu quả hơn.
Hầu hết mọi người đều dự đoán cuộc chiến tranh Iran và sự bất ổn kinh tế sẽ làm chệch hướng thị trường chứng khoán Mỹ. Nhưng phe mua đã đi ngược lại dự đoán.
Các chiến lược gia của Charles Schwab mới đây đã tuyên bố rằng chúng ta đang bước vào một giai đoạn khó kiếm tiền từ cổ phiếu.
Họ có thể đúng. Nhưng họ sai khi tin rằng mọi chuyện từng dễ dàng hơn. Cái "kỷ nguyên kiếm lời dễ dàng" mà họ cho là "đã chính thức kết thúc" thực chất chưa từng tồn tại.
Điều quan trọng là phải nhấn mạnh điểm này bởi vì mọi người thường khiến quá khứ có vẻ dễ đoán hơn thực tế. Ngay khi điều gì đó xảy ra, chúng ta tự nhủ rằng nó nhất định phải xảy ra như vậy - và điều đó hiển nhiên với bất cứ ai để ý.
Ngay cả các chuyên gia đầu tư cũng dễ mắc phải lỗi viết lại lịch sử này. Các nhà đầu tư tìm kiếm sự chắc chắn từ các chuyên gia, và thay vì bác bỏ những kỳ vọng sai lầm đó, các chuyên gia thường củng cố chúng. Nếu không, họ có nguy cơ mất khách hàng vào tay các cố vấn tài chính thậm chí còn tự tin hơn.
Những thói quen tư duy này rất nguy hiểm vì chúng dẫn chúng ta đến việc chấp nhận nhiều rủi ro hơn mức cần thiết. Nếu kiếm tiền dễ dàng như chúng ta vẫn thường miêu tả khi viết lại lịch sử, thì tại sao phải đa dạng hóa hay phòng ngừa rủi ro?
Hãy lấy năm nay làm ví dụ. Hãy tưởng tượng đó là ngày đầu năm mới và bạn đang cố gắng dự đoán diễn biến của thị trường chứng khoán trong nửa đầu năm 2026. Bây giờ hãy tưởng tượng rằng bạn biết trước rằng vào cuối tháng Hai, một cuộc chiến ở Trung Đông sẽ bắt đầu và vẫn còn tiếp diễn đến tận tháng Bảy.
Trong bối cảnh bất ổn đó, hầu hết mọi người đều kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ thấp hơn nhiều so với mức ngày 1/1. Họ cũng kỳ vọng giá vàng (công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị kinh điển) sẽ cao hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm sẽ giảm do nhu cầu tăng vọt (phản ánh xu hướng tìm kiếm sự an toàn trong trái phiếu kho bạc Mỹ).
traderviet.com
Trên thực tế, tất cả những kỳ vọng này đều hoàn toàn sai lệch. Tổng lợi suất của chỉ số S&P 500 (SPX) trong nửa đầu năm 2026 đạt 10,2%, gấp đôi mức trung bình lịch sử. Trong khi đó, giá vàng giảm 7% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 0,26%.
Để có cái nhìn khách quan hơn về việc liệu kiếm tiền trên thị trường chứng khoán có bao giờ dễ dàng hơn không, hãy xem biểu đồ kèm theo. Biểu đồ này cho thấy tỷ lệ phần trăm các quỹ đầu tư chứng khoán vốn hóa lớn, được quản lý chủ động của Mỹ đã vượt trội hơn chỉ số S&P 500 trong mỗi năm trong 25 năm dương lịch vừa qua. Kết quả chứng minh rằng việc đánh bại thị trường luôn là điều khó khăn.
Chúng ta biết điều này nhờ những phát hiện của William Sharpe, người đoạt giải Nobel Kinh tế năm 1990. Trong một bài báo được xuất bản gần bốn thập kỷ trước, Sharpe đã chứng minh rằng các nhà quản lý quỹ chủ động, trung bình, sẽ luôn tụt hậu so với các chỉ số thị trường chung - và kết luận này chỉ phụ thuộc "vào các quy luật cộng, trừ, nhân và chia. Không cần gì khác." Đó là bởi vì thị trường là một trò chơi tổng bằng không trước khi tính đến chi phí giao dịch, và là một trò chơi tổng âm sau khi tính đến chi phí giao dịch.
Tóm lại? Hãy cảnh giác với bất kỳ chuyên gia thị trường nào tỏ ra quá tự tin về những gì họ có thể mang lại.
Hầu hết mọi người đều dự đoán cuộc chiến tranh Iran và sự bất ổn kinh tế sẽ làm chệch hướng thị trường chứng khoán Mỹ. Nhưng phe mua đã đi ngược lại dự đoán.
Các chiến lược gia của Charles Schwab mới đây đã tuyên bố rằng chúng ta đang bước vào một giai đoạn khó kiếm tiền từ cổ phiếu.
Họ có thể đúng. Nhưng họ sai khi tin rằng mọi chuyện từng dễ dàng hơn. Cái "kỷ nguyên kiếm lời dễ dàng" mà họ cho là "đã chính thức kết thúc" thực chất chưa từng tồn tại.
Điều quan trọng là phải nhấn mạnh điểm này bởi vì mọi người thường khiến quá khứ có vẻ dễ đoán hơn thực tế. Ngay khi điều gì đó xảy ra, chúng ta tự nhủ rằng nó nhất định phải xảy ra như vậy - và điều đó hiển nhiên với bất cứ ai để ý.
Ngay cả các chuyên gia đầu tư cũng dễ mắc phải lỗi viết lại lịch sử này. Các nhà đầu tư tìm kiếm sự chắc chắn từ các chuyên gia, và thay vì bác bỏ những kỳ vọng sai lầm đó, các chuyên gia thường củng cố chúng. Nếu không, họ có nguy cơ mất khách hàng vào tay các cố vấn tài chính thậm chí còn tự tin hơn.
Những thói quen tư duy này rất nguy hiểm vì chúng dẫn chúng ta đến việc chấp nhận nhiều rủi ro hơn mức cần thiết. Nếu kiếm tiền dễ dàng như chúng ta vẫn thường miêu tả khi viết lại lịch sử, thì tại sao phải đa dạng hóa hay phòng ngừa rủi ro?
Hãy lấy năm nay làm ví dụ. Hãy tưởng tượng đó là ngày đầu năm mới và bạn đang cố gắng dự đoán diễn biến của thị trường chứng khoán trong nửa đầu năm 2026. Bây giờ hãy tưởng tượng rằng bạn biết trước rằng vào cuối tháng Hai, một cuộc chiến ở Trung Đông sẽ bắt đầu và vẫn còn tiếp diễn đến tận tháng Bảy.
Trong bối cảnh bất ổn đó, hầu hết mọi người đều kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ thấp hơn nhiều so với mức ngày 1/1. Họ cũng kỳ vọng giá vàng (công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị kinh điển) sẽ cao hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm sẽ giảm do nhu cầu tăng vọt (phản ánh xu hướng tìm kiếm sự an toàn trong trái phiếu kho bạc Mỹ).
Tổng hợp 10 quy tắc giao dịch hàng đầu dành cho Trader
Trên thực tế, tất cả những kỳ vọng này đều hoàn toàn sai lệch. Tổng lợi suất của chỉ số S&P 500 (SPX) trong nửa đầu năm 2026 đạt 10,2%, gấp đôi mức trung bình lịch sử. Trong khi đó, giá vàng giảm 7% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 0,26%.
Để có cái nhìn khách quan hơn về việc liệu kiếm tiền trên thị trường chứng khoán có bao giờ dễ dàng hơn không, hãy xem biểu đồ kèm theo. Biểu đồ này cho thấy tỷ lệ phần trăm các quỹ đầu tư chứng khoán vốn hóa lớn, được quản lý chủ động của Mỹ đã vượt trội hơn chỉ số S&P 500 trong mỗi năm trong 25 năm dương lịch vừa qua. Kết quả chứng minh rằng việc đánh bại thị trường luôn là điều khó khăn.
Chúng ta biết điều này nhờ những phát hiện của William Sharpe, người đoạt giải Nobel Kinh tế năm 1990. Trong một bài báo được xuất bản gần bốn thập kỷ trước, Sharpe đã chứng minh rằng các nhà quản lý quỹ chủ động, trung bình, sẽ luôn tụt hậu so với các chỉ số thị trường chung - và kết luận này chỉ phụ thuộc "vào các quy luật cộng, trừ, nhân và chia. Không cần gì khác." Đó là bởi vì thị trường là một trò chơi tổng bằng không trước khi tính đến chi phí giao dịch, và là một trò chơi tổng âm sau khi tính đến chi phí giao dịch.
Tóm lại? Hãy cảnh giác với bất kỳ chuyên gia thị trường nào tỏ ra quá tự tin về những gì họ có thể mang lại.
Nguồn: Hullbert
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
