Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/8/2025

Smart_Money · 04/08/2025

ANZ: EUR/USD tiếp tục tăng sau một thời gian ngắn dao động, hướng tới mức 1,18 trong những tuần tới

ANZ dự đoán tỷ giá EUR/USD sẽ tiếp tục đà tăng sau đợt điều chỉnh ngắn hạn vào cuối tháng 7. Dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ và chênh lệch lãi suất Fed-ECB đang thu hẹp được cho là sẽ hỗ trợ đồng euro, bất chấp những bất ổn của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ANZ duy trì mục tiêu tỷ giá EUR/USD ở mức 1,18 , đồng thời kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm thêm một lần nữa vào tháng 9.

Những điểm chính:

Đảo ngược đà tăng của USD: Việc điều chỉnh giảm bảng lương tại Hoa Kỳ và niềm tin ngày càng tăng của thị trường vào hai lần cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2025 đang làm xói mòn sức mạnh của USD.
Chênh lệch lãi suất đang thu hẹp: Chênh lệch lợi suất kỳ hạn 2 năm đã thu hẹp từ -200 điểm cơ bản xuống -180 điểm cơ bản, giúp hỗ trợ đà tăng của EUR/USD bất chấp kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Tác động của GDP và thuế quan khu vực đồng euro: GDP quý 2 tăng +0,1% so với quý trước, nhưng Đức và Ý suy giảm, với thương mại ròng kéo theo tăng trưởng và xuất hiện những dấu hiệu ban đầu về tác động của thuế quan Hoa Kỳ. Pháp và Tây Ban Nha cho thấy khả năng phục hồi tương đối.
Rủi ro định vị: Dữ liệu của CFTC cho thấy vị thế mua EUR/USD tăng cao, lần gần nhất được thấy vào năm 2023. Điều này làm tăng nguy cơ đảo ngược do những bất ngờ tiêu cực, đặc biệt là trong bối cảnh tăng trưởng mong manh.
Hỗ trợ kỹ thuật: Đường trung bình động 50 và 100 ngày của EUR/USD đang dốc lên, củng cố xu hướng tăng giá hướng tới mức 1,18.
Triển vọng chéo: EUR dự kiến sẽ vượt trội hơn GBP, trong bối cảnh điều kiện kinh tế vĩ mô và tài chính của Vương quốc Anh đang xấu đi nhanh hơn.

traderviet.tv

Giao dịch Breakout toàn tập - Bắt trước cú phá vỡ với xác suất cao - P2

---

BofA: 'Vòng lặp bi quan của GBP' – Tâm lý bi quan của thị trường tách biệt với các yếu tố cơ bản

Bank of America phản bác lại những gì họ cho là quan điểm bi quan thái quá của thị trường về đồng GBP, lập luận rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô cơ bản của Anh không biện minh cho mức độ bi quan hiện tại. Mặc dù bối cảnh tài chính mong manh của Anh được thừa nhận, BofA nhấn mạnh rằng thị trường đã không định giá được mức phí bảo hiểm rủi ro đặc thù , bất chấp những lời lẽ bi quan lan rộng.

Những điểm chính:

Xây dựng nhưng thận trọng đối với GBP: BofA vẫn duy trì lập trường xây dựng chung về GBP cho đến năm 2025, mặc dù nhận thức được những điểm yếu về tài chính của Vương quốc Anh.
Diễn biến so với Nguyên tắc cơ bản: Xu hướng giảm giá gần đây của GBP có nguyên nhân từ diễn ngôn chính trị và tâm lý truyền thông xã hội nhiều hơn là từ dữ liệu kinh tế vĩ mô hoặc sự suy giảm cơ bản.
Tâm lý, không phải định vị: Xu hướng giảm giá chủ yếu do tâm lý thúc đẩy, không phản ánh sâu sắc vào định vị thực tế hoặc thị trường trái phiếu chính phủ.
Rủi ro đặc hữu bị định giá sai: Bất chấp xu hướng giảm giá dai dẳng, thị trường không định giá theo mức phí bảo hiểm rủi ro cụ thể của Vương quốc Anh, điều này cho thấy nỗi lo sợ về vòng lặp diệt vong không được hỗ trợ bởi dòng vốn đầu tư thực tế hoặc hành vi phòng ngừa rủi ro.

Phần kết luận:

BofA phản bác lại sự u ám đang bao trùm đồng GBP, lập luận rằng tâm lý thị trường đang phóng đại những rủi ro không được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản hoặc giá cả. Trừ khi tình hình tài chính xấu đi đáng kể hoặc dữ liệu vĩ mô xấu đi đáng kể, xu hướng giảm giá hiện tại của GBP có thể sẽ không duy trì được lâu.

---

Goldman Sachs: Bán khống USD/JPY nhắm mục tiêu 142 dựa trên các cược cắt giảm lãi suất

Goldman Sachs khuyến nghị bắt đầu các vị thế bán khống đối với cặp USD/JPY với mục tiêu là 142 và dừng ở mức 152. Họ nhận thấy tiềm năng tăng giá của đồng JPY khi thị trường ngày càng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9, trong khi đồng Yên vẫn là công cụ phòng ngừa rủi ro chính trước sự bất ổn về chính sách và tài khóa của Hoa Kỳ.

Những điểm chính:

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng tăng: Sau dữ liệu bảng lương, thị trường hiện đang đặt cược nhiều hơn vào khả năng Fed sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9, hỗ trợ cho xu hướng giảm của USD/JPY.
Yên là công cụ phòng ngừa rủi ro: JPY tiếp tục đóng vai trò là công cụ phòng ngừa đáng tin cậy trước những rủi ro liên quan đến mất cân bằng tài chính của Hoa Kỳ và các câu hỏi về tính độc lập của Fed—bất chấp những lo ngại tương tự cũng xuất hiện ở Nhật Bản.
Các yếu tố chiến thuật đang diễn ra: Việc Thủ tướng Nhật Bản Ishiba có thể từ chức có thể khiến cặp USD/JPY tăng giá tạm thời, nhưng Goldman dự đoán đà tăng giá này sẽ không kéo dài.
Thị trường chứng khoán như một ẩn số: Một đợt tăng giá chứng khoán mới có thể tạm thời làm chậm đà tăng của đồng JPY, đặc biệt nếu thông điệp của Fed vẫn ôn hòa và nỗi lo suy thoái kinh tế lắng xuống.
Động lực thúc đẩy dòng vốn được ưa chuộng: Tương tự như nửa đầu năm, Goldman dự kiến dòng vốn toàn cầu sẽ đẩy tỷ giá USD/JPY xuống thấp hơn, với đồng Yên tham gia nhiều hơn trong bối cảnh phân kỳ chính sách gia tăng và tâm lý tránh rủi ro.
Phần kết luận: Goldman vẫn bi quan về cặp USD/JPY trong bối cảnh vĩ mô hiện tại. Họ khuyến nghị bán khống cặp tiền này với mục tiêu 142, chuẩn bị cho đà tăng giá của đồng Yên khi Fed hạ kỳ vọng và dòng tiền đang chiếm ưu thế.

traderviet.tv

Mô hình nến Spinning Tops - Con xoay

---

SocGen: EUR/USD ở mức quyết định gần 1,1660

SocGen nhấn mạnh ngưỡng 1,1660 là ngưỡng kháng cự quan trọng đối với EUR/USD, đánh dấu mức thoái lui 61,8% của đợt điều chỉnh gần đây. Mặc dù cặp tiền đã phục hồi từ mức thấp 1,1390 của tuần trước, các tín hiệu kỹ thuật cho thấy đà giảm vẫn còn nguyên vẹn, với rủi ro nghiêng về xu hướng giảm sâu hơn nữa nếu ngưỡng kháng cự được giữ vững.

Những điểm chính:

Động lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế: EUR/USD không thể lấy lại đường trung bình động 50 ngày và MACD hàng ngày đã cắt xuống dưới đường số 0—cả hai đều cho thấy áp lực giảm giá tiếp tục.
1,1660 là mức kháng cự chính: Mức này thể hiện mức thoái lui 61,8% của đợt giảm gần đây. Một sự bứt phá bền vững trên mức này sẽ là cần thiết để thách thức xu hướng giảm hiện tại.
Rủi ro thất bại: Việc không thể vượt qua ngưỡng 1,1660 có thể củng cố xu hướng giảm hiện tại. Việc phá vỡ dưới mức thấp của tuần trước là 1,1390 sẽ mở ra cánh cửa cho xu hướng giảm sâu hơn, với ngưỡng hỗ trợ tiếp theo là 1,1200 - mức cao nhất của tháng 9 năm 2024.
Giao dịch trong phạm vi ngắn hạn có khả năng xảy ra: Cho đến khi có sự đột phá, SocGen dự đoán cặp tiền này sẽ củng cố trong phạm vi rộng từ 1,1390 đến 1,1660.

Phần kết luận:

SocGen nhận định EUR/USD đang ở một ngã ba kỹ thuật quan trọng. Việc không vượt qua được ngưỡng 1,1660 có thể sẽ xác nhận xu hướng giảm tiếp tục, với 1,1390 và 1,1200 là các ngưỡng hỗ trợ tiếp theo. Chỉ khi vượt qua ngưỡng kháng cự rõ ràng mới có thể chuyển động theo hướng phục hồi.

---

MUFG: Chúng tôi dự đoán đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục suy yếu; Lý do là gì?

MUFG lập luận rằng sự chững lại gần đây của đồng đô la Mỹ khó có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt tăng giá mới. Thay vào đó, những lo ngại ngày càng tăng về chính sách thương mại, sự can thiệp chính trị tại Cục Dự trữ Liên bang và BLS, cùng với dữ liệu thị trường lao động xấu đi cho thấy một giai đoạn suy yếu mới của đồng đô la Mỹ.

Những điểm chính:

Sự lạc quan về thuế quan nhanh chóng phai nhạt: Mặc dù các phản ứng ban đầu cho thấy thông báo về thuế quan không nghiêm trọng như lo ngại, MUFG nhấn mạnh những căng thẳng thương mại đang diễn ra. Các quan chức Thụy Sĩ và Nhật Bản đang ở Washington đàm phán các điều khoản quan trọng, trong khi Trump xác nhận mức thuế 150-250% sắp tới đối với dược phẩm và chất bán dẫn - điều này có thể làm suy yếu tâm lý và làm giảm hy vọng về sự minh bạch hoặc điều chỉnh.
Sự độc lập của Fed đang bị đe dọa: Mặc dù Powell có thể vẫn giữ chức vụ, nhưng nỗ lực nhanh chóng của Trump nhằm đưa những người trung thành vào Hội đồng Quản trị Fed đang làm dấy lên lo ngại của thị trường về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Điều này làm tăng thêm rủi ro chính trị cho triển vọng của đồng USD.
Thị trường lao động suy yếu ngày càng trầm trọng: Ba báo cáo NFP liên tiếp dưới 100.000 và chỉ số việc làm ISM (cả dịch vụ và sản xuất) giảm cho thấy thị trường lao động đang suy yếu đáng kể. MUFG coi đây là một tín hiệu suy thoái làm yếu khả năng phục hồi của đồng USD.
Rủi ro tâm lý từ sự can thiệp BLS: Các báo cáo về sự can thiệp của Nhà Trắng vào Cục Thống kê Lao động, bao gồm cả việc sa thải người đứng đầu cơ quan này, củng cố nỗi lo về việc chính trị hóa dữ liệu—làm gia tăng sự bất an của các nhà đầu tư cùng với những lo ngại về quản trị của Fed.
Vị thế như một vùng đệm tạm thời: Mặc dù việc cover lệnh bán khống USD có thể đã góp phần vào sự ổn định gần đây, MUFG coi đây chỉ là tạm thời. Các yếu tố cơ bản cho thấy áp lực bán sẽ tiếp tục.

Phần kết luận:

MUFG dự báo đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục giảm giá. Với nỗi lo về thuế quan leo thang, uy tín của các tổ chức bị đe dọa và dữ liệu lao động cho thấy rủi ro suy thoái, bất kỳ sự ổn định nào của đồng bạc xanh có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu.

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/8/2025