- 3,049
- 5,789
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-07-06T232211-1751853436.229-1751853436.png
- Chủ đề liên quan
- 48508,25422
MUFG: BoE có thể chuyển sang cắt giảm lãi suất nhanh hơn trong bối cảnh tăng trưởng yếu
MUFG kỳ vọng Ngân hàng Anh (BoE) có thể cởi mở hơn trong việc đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất khi tăng trưởng trong nước vẫn yếu và thị trường lao động trì trệ. Trong khi cách tiếp cận "dần dần và thận trọng" hiện tại của BoE ngụ ý một lần cắt giảm mỗi quý, những diễn biến gần đây làm tăng khả năng cắt giảm liên tiếp vào cuối năm nay.Những điểm chính:
- Sự nghiêng về ôn hòa đang nổi lên:
• Cuộc bỏ phiếu MPC 6-3 mới nhất cho thấy xu hướng rủi ro rõ ràng hướng tới tốc độ nới lỏng nhanh hơn nếu dữ liệu đầu vào vẫn yếu.
• BoE đã trích dẫn khả năng thị trường lao động trì trệ sẽ tăng lên, điều này sẽ giúp giảm bớt áp lực tăng trưởng tiền lương. - Rủi ro bên ngoài đang giảm dần:
• Căng thẳng ở Trung Đông, được coi là rủi ro lạm phát, đã giảm bớt gần đây, điều này có thể củng cố lập luận nới lỏng nhanh hơn nếu tình hình trong nước vẫn yếu. - Tập trung vào PAYE và Giá năng lượng:
• Nếu dữ liệu việc làm PAYE tiếp tục cho thấy tình trạng mất việc làm và giá năng lượng được kiểm soát, sẽ có điều kiện để cắt giảm lãi suất nhanh hơn. - Chính sách QT cũng có thể nới lỏng:
• Thống đốc Bailey chỉ ra rằng tốc độ thắt chặt định lượng (QT) có thể chậm lại, với quyết định dự kiến được đưa ra tại MPC vào tháng 9.
• Các điều kiện thị trường nợ trước đây và tình trạng bán tháo sẽ là yếu tố ảnh hưởng đến việc hiệu chỉnh QT của BoE. - Ý nghĩa FX:
• MUFG dự báo GBP sẽ tiếp tục kém hiệu quả hơn so với EUR, trong khi mức tăng của GBP/USD có thể bị hạn chế bởi rủi ro gia tăng của chu kỳ nới lỏng nhanh hơn.
---
Morgan Stanley: Chúng tôi cực kỳ lạc quan về CAD: Lý do là gì?
Morgan Stanley tái khẳng định quan điểm siêu lạc quan về đồng đô la Canada, kỳ vọng USD/CAD sẽ giảm xuống mức thấp 1,30 trong vài quý tới. Các con đường chính sách tiền tệ khác nhau, chênh lệch lợi suất dương và các cải cách hỗ trợ được cho là thúc đẩy sức mạnh của CAD, bất chấp những trở ngại từ động lực dầu mỏ và nhập cư.
Những điểm chính:
- Sự khác biệt về chính sách giữa Fed và BoC:
• Fed được cho là có xu hướng cắt giảm lãi suất nhiều hơn Ngân hàng Canada, với những tín hiệu ôn hòa từ Bowman, Waller và Powell đẩy định giá thị trường cho việc nới lỏng của Fed.
• Quan điểm chính sách tương đối này sẽ mở rộng chênh lệch lợi suất theo hướng có lợi cho Canada. - Động lực từ Hiệp định kinh tế Hoa Kỳ-Canada:
• Triển vọng về một thỏa thuận kinh tế và an ninh mới giữa Hoa Kỳ và Canada có thể làm giảm rủi ro tăng trưởng liên quan đến thuế quan và cải thiện triển vọng tăng trưởng của BoC. - Hỗ trợ cấu trúc dài hạn:
• Bất chấp những lo ngại toàn cầu về sự dịch chuyển khỏi những thách thức về dầu mỏ và nhập cư, các cải cách như Đạo luật Một nền kinh tế Canada dự kiến sẽ nâng cao năng suất, củng cố khả năng phục hồi của CAD trong trung hạn. - Cảnh báo về năng lượng và nhập cư:
• Morgan Stanley thừa nhận rằng động lực thị trường năng lượng và dòng người nhập cư có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng của Canada vào năm tới, nhưng coi đây là những vấn đề có thể quản lý được.
---
SocGen: AUD/USD sẽ tăng dần lên mức 0,70
SocGen kỳ vọng AUD/USD sẽ tăng dần lên mức 0,70 , phản ánh triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn của Úc, khả năng phục hồi nhu cầu của Trung Quốc và sự đảo ngược vị thế AUD quá bi quan. Tuy nhiên, với động thái có thể chậm và không ổn định, SocGen thích các cấu trúc quyền chọn được hưởng lợi từ chênh lệch dương và biến động được kiểm soát.
Những điểm chính:
- Lợi thế tăng trưởng đang nổi lên:
- Dự báo GDP năm 2025 của Úc hiện vượt quá dự báo của Hoa Kỳ, nhưng AUD/USD vẫn chưa phản ánh đầy đủ điều đó.
- SocGen nhận thấy khả năng đồng đô la Úc sẽ bắt kịp các yếu tố cơ bản khi tâm lý bình thường trở lại.
- Sự tương quan với Trung Quốc vẫn là chìa khóa:
- Trạng thái beta cao của AUD vẫn gắn liền với nhu cầu về cổ phiếu và kim loại của Trung Quốc.
- GDP quý 2 phục hồi mạnh mẽ của Trung Quốc và nhu cầu kim loại ổn định là động lực hỗ trợ.
- Vị thế và kỳ vọng của RBA quá bi quan:
- Thị trường quá ôn hòa đối với RBA, định giá cắt giảm xuống dưới 3% vào giữa năm 2026. SocGen kỳ vọng lãi suất sẽ chạm đáy ở mức 3,10%, ngụ ý rằng chính sách sẽ ít tác động đến AUD hơn.
- Tâm lý tiêu cực khiến AUD/USD bị định giá thấp, làm tăng tiềm năng phục hồi.
- Sở thích chiến thuật cho các quyền chọn:
- SocGen ưa chuộng các chiến lược quyền chọn có cấu trúc.
- Ví dụ, chênh lệch giá mua 0,66/0,68 được tài trợ hoàn toàn bằng cách bán quyền bán 0,62 , với 0,62 được coi là mức sàn lịch sử mạnh chỉ bị phá vỡ trong thời kỳ thị trường căng thẳng nghiêm trọng.
---
ANZ: EUR giảm là cơ hội để mua
ANZ vẫn lạc quan về đồng euro, coi sự sụt giảm của EUR/USD là cơ hội mua vào mang tính chiến thuật ngay cả khi đợt tăng giá gần đây của cặp tiền này khiến đồng tiền này có vẻ bị mua quá mức trong ngắn hạn.
Những điểm chính:
- Động lực thúc đẩy tăng giá:
• EUR/USD kéo dài đà tăng giá từ cuối tháng 6 đến đầu tháng 7, vượt qua mức 1,18, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu hơn của Hoa Kỳ (đáng chú ý là các dịch vụ yếu hơn và PMI tổng hợp) và sự tin tưởng ngày càng tăng vào lộ trình nới lỏng của ECB.
• Các vị thế mua đầu cơ dài hạn trong EUR/USD đã tăng mạnh, với các báo cáo phi thương mại của CFTC cho thấy sự tích tụ đáng kể. - Lạm phát Khu vực đồng tiền chung châu Âu hỗ trợ ECB ôn hòa:
• HICP tháng 6 giảm xuống dưới 2%, với mức nới lỏng lạm phát cốt lõi xuống ~2,1%; lạm phát dịch vụ đang cho thấy dấu hiệu ổn định khi việc định giá lại trước đó mờ dần.
• Điều này tạo điều kiện cho ECB cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong quý 3, đưa lãi suất tiền gửi cuối kỳ xuống 1,75% vào cuối năm. - Rủi ro ngắn hạn:
• Các chỉ báo động lượng như RSI đang ở vùng quá mua, làm tăng nguy cơ điều chỉnh định vị nông.
• Mối đe dọa về mức thuế quan mới của Hoa Kỳ đối với hàng hóa châu Âu từ ngày 9 tháng 7 có thể gây áp lực lên xuất khẩu EUR và kiểm tra tâm lý thị trường - Các yếu tố tài chính:
• Sự lạc quan xung quanh việc tăng ngân sách của Đức phần lớn đã được phản ánh vào giá, nhưng việc thực hiện tăng chi tiêu tài chính vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho sức mạnh của đồng euro trong trung hạn.
---
BofA: JPY vẫn chưa tính đến rủi ro bầu cử
Bank of America cho rằng đồng yên vẫn chưa phản ánh được những rủi ro tiềm ẩn về tài chính hoặc chính trị liên quan đến cuộc bầu cử Thượng viện sắp tới của Nhật Bản vào ngày 20 tháng 7, nhưng điều đó có thể thay đổi trong những ngày tới khi các dự báo xuất hiện.
Những điểm chính:
- Giả định về tình trạng hiện tại:
• Thị trường cho rằng liên minh cầm quyền sẽ duy trì quyền lực vì phe đối lập vẫn còn phân mảnh và phối hợp kém, điều này giải thích tại sao không có phí bảo hiểm rủi ro trong cặp USD/JPY và biến động ngụ ý.
• Trọng tâm tập trung vào nơi khác — cụ thể là thuế quan và dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ, chuyển hướng sự chú ý khỏi lịch trình chính trị trong nước của Nhật Bản. - Rủi ro bầu cử: Lệch về đồng Yên yếu:
• BofA nhắc lại quan điểm trước đó của mình rằng một thất bại bất ngờ của liên minh cầm quyền có thể làm tăng sự bất ổn về chính sách tài khóa và gia tăng biến động , với rủi ro lệch về đồng Yên mất giá.
• Kết quả của Thượng viện có thể tập trung trở lại vào tính bền vững về tài khóa của Nhật Bản, vốn đã trở thành tâm điểm chú ý kể từ khi chính sách chuyển sang thắt chặt tiền tệ bắt đầu. - Theo dõi Dự báo của phương tiện truyền thông:
• Cuộc bầu cử được công bố chính thức vào hôm nay (ngày 3 tháng 7) và các dự báo của phương tiện truyền thông có thể bắt đầu xuất hiện sớm nhất là vào cuối tuần này.
• Nếu các dự báo cho thấy mối đe dọa có ý nghĩa đối với liên minh cầm quyền, thị trường có thể bắt đầu định giá lại rủi ro, đưa rủi ro bầu cử vào vị thế USD/JPY và biến động của JPY.
Giới thiệu sách Trading hay
Giao Dịch Theo Xu Hướng Để Kiếm Sống
Sách chia sẻ chiến lược giao dịch, tâm lý, phương pháp quản lý vốn thực chiến của Trader 18 năm kinh nghiệm giao dịch theo xu hướng
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
