- 3,042
- 5,789
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-07-06T232231-1751853432.616-1751853432.png
- Chủ đề liên quan
- 41301,9495
Morgan Stanley: Sức mạnh của dầu mỏ đặt ra rủi ro chính cho sự suy yếu của USD
Morgan Stanley nhắc lại quan điểm cơ bản về xu hướng giảm giá của USD, nhưng nhấn mạnh rằng sự tăng vọt giá dầu do nguồn cung là một rủi ro tăng giá quan trọng đối với đồng đô la, có khả năng gây ra tình trạng bán khống trên thị trường USD vốn vẫn đang có sự đồng thuận.Những điểm chính:
- Cú sốc cung dầu = Rủi ro bán khống:
• Một cú sốc cung địa chính trị đẩy giá dầu tăng mạnh có thể làm tăng giá USD lên khoảng 2% hoặc hơn.
• Trong ngắn hạn, điều này có thể hạn chế nhu cầu của các nhà đầu tư trong việc bán khống USD hoặc tăng mức độ tiếp xúc với các cặp tiền tệ nhạy cảm với dầu. - Điểm tương đồng với tháng 3 năm 2022:
• Thị trường ngày càng giao dịch ngoại hối dựa trên động lực về điều khoản thương mại, tương tự như phản ứng sau khi chiến tranh Nga-Ukraine bắt đầu vào tháng 3 năm 2022.
• Theo lịch sử, DXY đạt đỉnh rồi nhanh chóng suy yếu sau các leo thang địa chính trị, ngụ ý rằng bất kỳ đợt tăng giá nào của USD do dầu mỏ thúc đẩy đều có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. - Tương quan tích cực giữa USD và cổ phiếu:
• Tương quan mạnh giữa USD và cổ phiếu Hoa Kỳ cũng có thể hạn chế bất kỳ sức mạnh bền vững đáng kể nào của USD. - Nguyên tắc cơ bản về xu hướng giảm giá trung hạn của USD vẫn còn:
• Lãi suất tại Hoa Kỳ hội tụ, dòng tiền phòng ngừa rủi ro và tăng trưởng tương đối yếu hơn vẫn chỉ ra rằng USD sẽ yếu hơn trong trung hạn.
• MS coi việc USD bị siết chặt do yếu tố địa chính trị là cơ hội để những người bán khống USD quay trở lại ở mức giá tốt hơn.
---
ANZ: USD/CAD sẽ giảm chậm và chắc chắn, định giá thấp và dòng chảy vốn hỗ trợ động thái này
ANZ vẫn tin rằng tỷ giá USD/CAD sẽ có xu hướng giảm trong trung và dài hạn, ngay cả khi tốc độ chậm, được hỗ trợ bởi các số liệu định giá , sự đa dạng hóa khỏi tài sản Hoa Kỳ của các nhà đầu tư Canada và sự thay đổi dần dần trong định vị.
Những điểm chính:
- Tín hiệu định giá thấp:
• Giá trị hợp lý của ANZ đối với USD/CAD gần với mức 1,20, với mức 1,30 đánh dấu một độ lệch chuẩn trên FV.
• Mức hiện tại vẫn cao hơn đáng kể so với giá trị hợp lý, cho thấy có khả năng giảm liên tục. - Dòng tiền đa dạng hóa hỗ trợ CAD:
• Các quỹ hưu trí và nhà đầu tư Canada đang đa dạng hóa khỏi các tài sản của Hoa Kỳ.
• Dữ liệu TIC tháng 4 cho thấy gần 58 tỷ đô la Mỹ được bán ròng từ Kho bạc Hoa Kỳ bởi các nhà đầu tư Canada, có thể là phản ứng trước thông báo về thuế quan vào tháng 4. - Các cặp tiền tệ chéo rộng hơn có thể chậm hơn:
• CAD có khả năng chậm hơn các cặp tiền tệ chéo G10 mạnh hơn như EUR và GBP do biến động beta cao so với USD.
• Vì vậy, trong khi sự yếu đi của USD giúp CAD trên nhánh USD, CAD có thể không vượt trội trên các cặp tiền tệ chéo khác. - Những trở ngại trong nước vẫn còn:
• Những thách thức đang diễn ra đối với nền kinh tế Canada và khả năng nới lỏng hơn nữa của BoC sẽ làm chậm tốc độ tăng của CAD. - Xu hướng định vị hỗ trợ đà giảm:
• Định vị phi thương mại của CFTC cho thấy sự dịch chuyển dần dần sang bán ròng USD/CAD, củng cố quan điểm giảm giá chiến thuật của USD/CAD.
---
SocGen: GBP/JPY có thể trượt xuống mức 193–194 do rủi ro tin tức
SocGen lưu ý rằng mặc dù thị trường FX cố gắng ổn định trong phạm vi, các diễn biến chính sách hỗn loạn và một loạt các tiêu đề không thể đoán trước có thể ngăn cản sự bình tĩnh kéo dài — đặc biệt là đối với GBP/JPY. Họ thấy phạm vi GBP/JPY giảm xuống 193–194 nếu rủi ro các tin tức tăng cường.Những điểm chính:
- Thị trường ngoại hối hiện đang bỏ qua chênh lệch tỷ giá:
• Chênh lệch tỷ giá cho thấy các đồng tiền không có biến động: EUR/USD “có nhiều dư địa để giảm” nhưng vẫn kiên cường.
• USD/JPY bị khóa trong phạm vi rộng nhưng ổn định là 139–149 trong hơn ba tháng. - Triển vọng dài hạn cải thiện của châu Âu hỗ trợ đồng euro và các đồng tiền khác trong khu vực:
• EUR, PLN, CZK, SEK đều được hưởng lợi từ sự lạc quan tương đối về triển vọng trung hạn của châu Âu — ngay cả khi sự lạc quan đó bắt đầu từ mức thấp. - GBP/JPY dễ bị ảnh hưởng bởi sự hỗn loạn chính sách và rủi ro tin tức:
• SocGen lập luận rằng dòng chảy ổn định của các diễn biến chính trị gây nhầm lẫn hoặc mâu thuẫn - những gì họ gọi là "tiêu đề gây khó hiểu" - có thể lan sang các động thái FX biến động hơn.
• GBP/JPY có vẻ đặc biệt dễ bị tổn thương, với khả năng trượt xuống mức 193–194 nếu dòng tin tức làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư hơn nữa. - Sự bình yên trong mùa hè khó có thể kéo dài:
• Thị trường ngoại hối muốn ổn định nhưng SocGen nghi ngờ khả năng này sẽ duy trì được do quá trình hoạch định chính sách hỗn loạn và tình hình bất ổn về địa chính trị và kinh tế.
SocGen nhận định rằng sự bình lặng của thị trường ngoại hối mùa hè này rất mong manh — đặc biệt là đối với cặp GBP/JPY. Nếu dòng tin tức chính sách gây hoang mang của Anh tiếp tục, họ dự đoán GBP/JPY sẽ giao dịch thấp hơn về vùng 193–194.
---
Vàng - Morningstar nâng cấp ước tính giá trị hợp lý cho các công ty vàng khi giá vàng thỏi tăng vọt
• Các nhà phân tích tại Morningstar nâng ước tính giá trị hợp lý cho các công ty khai thác vàng của Úc, khi giá vàng thỏi tăng vọt do nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo ngại về thuế quan, căng thẳng địa chính trị và thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ
• Morningstar tăng ước tính giá trị hợp lý của Perseus Mining của Úc thêm 9% lên 2,55 đô la Úc cho mỗi cổ phiếu; tăng giá trị hợp lý của Evolution Mining thêm 6% lên 3,80 đô la Úc
• Công ty nghiên cứu đầu tư tăng ước tính hợp lý cho cổ phiếu niêm yết trên ASX của Newmont Corp lên 5% lên 58,00 đô la; giữ nguyên giá trị hợp lý cho Northern Star Resources ở mức 13 đô la Úc
• "Chúng tôi cho rằng giá vàng trung bình là 3.460 đô la Mỹ một ounce từ năm 2025 đến năm 2027 dựa trên đường cong tương lai, tăng từ mức 3.170 đô la Mỹ" - Morningstar
• Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu NST tăng 9,7%, trong khi cổ phiếu PRU, EVN và NEM tăng từ 37% đến 63%, tính đến thời điểm đóng cửa gần nhất.
---
Danske: Rủi ro từ FED làm tăng thêm lực cản cho USD — EUR/USD tăng giá cả về mặt chiến thuật và chiến lược
Ngân hàng Danske nhận định tỷ giá EUR/USD sẽ còn tăng giá hơn nữa do những thay đổi sắp tới trong ban lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư vào tính liên tục của chính sách. Kết hợp với rủi ro chính trị, các tin tức về thuế quan và xu hướng suy yếu của đồng USD, Danske vẫn lạc quan về đồng euro về mặt chiến thuật và chiến lược.
Những điểm chính:
- Chuyển giao quyền lãnh đạo Fed được coi là tiêu cực đối với USD:
- Danske lưu ý rằng nhiệm kỳ của Adriana Kugler sẽ kết thúc vào tháng 1 và nhiệm kỳ của Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026 — với thị trường kỳ vọng Tổng thống Trump sẽ thay thế ông.
- Nếu Powell rời khỏi Hội đồng quản trị hoàn toàn, điều này sẽ làm giảm kinh nghiệm chính sách tại Fed xuống mức thấp nhất trong hai thập kỷ, điều này thường có mối tương quan với sự suy yếu của USD.
- Khoảng cách kiến thức về thể chế là vấn đề quan trọng:
- Nghiên cứu lịch sử của Danske cho thấy USD thường yếu đi khi kinh nghiệm của Hội đồng quản trị Fed giảm — các nhà đầu tư mất đi một phần niềm tin vào tín hiệu chính sách, truyền thông và khả năng dự đoán.
- Chuyển đổi chính sách diễn ra trong bối cảnh đồng USD mong manh:
- Ngay cả khi quá trình chuyển giao diễn ra theo trật tự, việc mất đi sự quen thuộc này có thể gây sức ép lên đồng đô la vào thời điểm đồng tiền này đang chịu áp lực từ bất ổn chính trị, rủi ro thương mại và dự kiến tăng trưởng của Hoa Kỳ sẽ chậm lại.
- EUR/USD vẫn trong xu hướng tăng:
- Danske vẫn lạc quan về cả mặt chiến thuật và chiến lược, kỳ vọng bất kỳ sự điều chỉnh ngắn hạn nào cũng sẽ không đáng kể và có thể được coi là cơ hội mua vào.
Giới thiệu sách Trading hay
Thực Hành Phân tích Fibonacci
Tác giả sách là cựu trader quản lý quỹ kiêm học giả CMT. Sách đoạt giải và được xuất bản bởi Bloomberg Press. Sách khái quát từ cơ bản đến chuyên sâu về FIbonacci Trading
1-1677731353.jpg)
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
