Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 14/9/2026

Smart_Money · Hôm qua, lúc 10:54

Refinitive: GBP/USD - Quá trình phục hồi có vẻ mong manh khi BoE có thể tụt hậu so với các nước khác

Sự phục hồi chậm chạp của đồng bảng Anh từ mức thấp hồi đầu tháng 9 gần 1,3475 lên mức cao 1,3566 diễn ra trong bối cảnh những lo ngại về tài chính giảm bớt khi lợi suất trái phiếu dài hạn hạ nhiệt, và đồng USD bị bán tháo trên diện rộng so với các đồng tiền chính khác — nhưng sự phục hồi này có vẻ mong manh và có thể khiến đồng bảng Anh tụt hậu khi các ngân hàng trung ương lớn khác chuyển sang các chính sách thắt chặt hơn.

Sự tăng giá gần đây phần lớn có thể là do việc thanh lý các vị thế mua USD dài hạn, được thúc đẩy bởi câu chuyện lạm phát toàn cầu dai dẳng đã củng cố kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ đối với các ngân hàng trung ương trên các thị trường phát triển. Tuy nhiên, sự thay đổi vĩ mô này tiềm ẩn rủi ro làm suy yếu đồng bảng Anh so với các đồng tiền khác.

Mặc dù đồng bảng Anh là một trong những đồng tiền có lợi suất cao nhất, nhưng việc chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), và thậm chí cả Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), có thể khiến đồng bảng Anh tụt hậu, khi Ngân hàng Anh (BoE) duy trì lập trường chính sách tương đối ổn định.

Trong khi lạm phát ở Anh vẫn ở mức cao dai dẳng, với chỉ số chung của tháng 7 tăng lên 2,9% từ mức 2,6% trong tháng 6, cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) trong việc giải quyết lạm phát có thể gây bất lợi cho đồng bảng Anh so với các đồng tiền khác trong nhóm G7.

Thêm vào đó, những lo ngại về tăng trưởng xuất phát từ chi phí vay cao đang kìm hãm đầu tư và tiêu dùng, góp phần làm gia tăng lo lắng về tài chính. Lợi suất trái phiếu dài hạn của Anh đã tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, làm dấy lên những câu hỏi về chiến lược tài chính của Thủ tướng Andy Burnham trước thềm Ngân sách Mùa thu của Anh vào tháng 10 tới.

Khi chu kỳ họp của các ngân hàng trung ương diễn ra, với việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự báo tăng lãi suất và xác suất tăng lãi suất từ 60-80% từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), đồng bảng Anh có 12% khả năng tăng lãi suất từ Ngân hàng Anh (BoE), theo chỉ số IRPR của LSEG. Mặc dù dự kiến BoE sẽ tăng lãi suất vào cuối năm, nhưng đà tăng gần đây của GBP/USD có thể gặp trở ngại khi các ngân hàng trung ương khác có khả năng hành động sớm hơn.

traderviet.tv

Kiếm 10% tài khoản hàng tháng để tự do tài chính - khả thi không?

---

JP Morgan: Chúng tôi dự đoán USD/JPY sẽ tăng trở lại mức 155 và sẽ bị bán ra trong thời gian tới

JP Morgan dự báo USDJPY nên được bán ra nếu giá tăng lên vùng 1555 trong ngắn hạn:

"Chúng tôi vẫn duy trì vị thế mua tương đối tốt đối với JPY nhưng đã giảm nhẹ đi do việc đã chạm mốc 152, mức gây thất vọng lớn hồi quý 1. Chúng tôi dự đoán các đợt tăng giá trở lại mức 155.00/20 sẽ bị bán ra trong thời gian tới ", JPM nhận định.
"Xét về các sự kiện rủi ro, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể gặp khó khăn với quá nhiều yếu tố đã được phản ánh vào giá, nhưng chúng tôi nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể làm trầm trọng thêm tình hình; theo tôi, mức tăng 15 điểm cơ bản là quá cao, xét đến những bình luận của Williams và Waller (và cả Trump!), hãy chờ xem chỉ số CPI sẽ tăng như thế nào. Như đã đề cập, mức 152,10/25 là mức đáy kép rõ rệt từ quý 1, và nếu vượt qua mốc 150, mục tiêu tiếp theo của tôi là 145,50/00," JPM nhận định.

---

MUFG: Scott Bessent làm dấy lên suy đoán về sự thay đổi chính sách nhằm hỗ trợ đồng JPY

MUFG Research thảo luận về những bình luận mới nhất của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent:

"Đồng yên tiếp tục mạnh lên, khiến tỷ giá USD/JPY giảm trở lại mức 153,00. Đồng yên mạnh hơn được thúc đẩy bởi những bình luận lạc quan từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đêm qua, người tuyên bố rằng “Tôi hiện là người quyết định, vì vậy khi chúng tôi can thiệp vào đồng yên Nhật, tôi có cái nhìn khá rõ về những gì người Nhật, Ngân hàng Nhật Bản sẽ làm, những gì các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản sẽ làm… và các bạn có thể đặt cược chống lại tôi nếu muốn”. Ông đã phản bác lại những lời chỉ trích về quyết định can thiệp cùng với Nhật Bản để hỗ trợ đồng yên bằng cách nói “bất cứ khi nào mọi người nói, 'Ồ, Bộ trưởng Tài chính đang mạo hiểm', - thì đó là giấc mơ của tôi, tôi có thông tin bất đối xứng”," MUFG ghi nhận.
"Những bình luận này sẽ củng cố kỳ vọng rằng Nhật Bản đã đồng ý thay đổi các chính sách trong nước để hỗ trợ thêm cho đồng yên và tăng cường sự hỗ trợ từ các biện pháp can thiệp chung. Hiện tại, dường như Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) ngày càng có khả năng sẽ đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất trong tháng này, điều này đang giúp đồng yên phục hồi mà không cần đến sự can thiệp thêm ", MUFG nhận định.

---

JP Morgan: Dòng vốn và vị thế ngoại hối tại Nhật Bản không cho thấy dấu hiệu phân bổ lại GPIF trong dữ liệu tháng 8

Bộ phận nghiên cứu của JP Morgan thảo luận về loạt dữ liệu mới nhất về dòng vốn và vị thế ngoại hối của Nhật Bản:

"Dữ liệu hàng tháng được theo dõi sát sao cho thấy các "Tài khoản ủy thác", phản ánh hoạt động của các quỹ hưu trí, đã mua ròng cổ phiếu nước ngoài trị giá 0,6 nghìn tỷ yên và trái phiếu nước ngoài trị giá 2,3 nghìn tỷ yên. Cả hai con số đều cho thấy sự tích lũy ròng tài sản nước ngoài tiếp tục diễn ra, trái ngược với những suy đoán phổ biến trên thị trường cho rằng sẽ có sự chuyển dịch từ tài sản nước ngoài sang tài sản trong nước ", JPM nhận định.
"Các nhà đầu tư cá nhân đã bán khống JPY sau đợt giảm mạnh của đồng JPY tuần trước. Các nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 1,3 nghìn tỷ yên cổ phiếu nước ngoài trong tháng 8, mức mua ròng lớn nhất kể từ tháng 1, cho thấy nhu cầu đối với tài sản nước ngoài vẫn duy trì bất chấp sự gia tăng đồng thời nhu cầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản của các nhà đầu tư cá nhân", JPM cho biết thêm.

traderviet.tv

Các phương pháp nhận diện đảo chiều xu hướng đơn giản và hiệu quả

---

Refinitive: USD/JPY và mức 150-155 - Tình hình bình thường mới hiện tại

USD/JPY có thể sẽ ổn định ở mức giao dịch "bình thường mới" trong khoảng 150-155, bất chấp các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ, bao gồm chỉ số giá sản xuất và tiêu dùng, cũng như các thông báo chính sách từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ và Ngân hàng Nhật Bản vào tuần tới.

Cuộc thăm dò của Reuters dự báo chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức 4,7% trong tháng 7, và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không đổi ở mức 3,4%, với giá cả cốt lõi tăng 2,4% so với mức 2,5% trong tháng 7. Tỷ giá USD/JPY giao dịch ở mức 153 trước khi các số liệu này được công bố, và bất kỳ biến động nào phát sinh từ dữ liệu có thể chỉ giới hạn ở mức hai yên hoặc tối đa ba yên so với mức hiện tại.

Những dự báo về lãi suất của Mỹ có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi các dữ liệu kinh tế sắp được công bố. Hiện tại, hầu hết các nhà kinh tế được khảo sát đều dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay, nhưng ngày càng nhiều người cho rằng có khả năng Fed sẽ tăng lãi suất.

Đối với Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), việc tăng lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản lên 1,25% vào ngày 18 tháng 9 đã được dự đoán từ trước. Mặc dù một số nguồn tin cho rằng BOJ có thể tăng 50 điểm cơ bản, nhưng kết quả khả dĩ nhất dường như là một đợt tăng 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 12. Nghiên cứu của Totan Research/ICAP cho thấy xác suất tăng lãi suất trong tháng này là 98% và trong tháng 12 là 61%.

Các dòng vốn gần đây cho thấy các nhà xuất khẩu Nhật Bản sẽ là những người bán mạnh khi tỷ giá USD/JPY tăng, qua đó hạn chế đà tăng cùng với các vị thế bán khống yên dài hạn, bao gồm cả các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ cổ phiếu Nhật Bản với các chiến lược phòng ngừa rủi ro tỷ giá năng động. Hầu hết các nhà xuất khẩu đều dự báo tỷ giá USD/JPY trên 155 trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3, và họ sẽ rất muốn bình quân hóa doanh số bán kỳ hạn trên mức này.

Trên thị trường quyền chọn, các quyền chọn mua JPY/bán USD ở mức 150 đang có nhu cầu cao, và có thông tin cho thấy sự quan tâm đến các giao dịch loại bỏ ngược chiều và các rào cản xuất khẩu ở mức 150,00.

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Đến Từ Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính

Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 14/9/2026