Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 21/7/2026

Smart_Money · 21/07/2026

Danske: Chúng tôi đặt lệnh bán khống EUR/USD với mục tiêu 1.11

Danske Research đã mở một vị thế bán khống EUR/USD trong danh mục khuyến nghị của mình:

"Hôm qua, chúng tôi đã khuyến nghị vị thế bán khống EUR/USD giao ngay (với mục tiêu 1.1100, cắt lỗ 1.1550) , mặc dù khởi đầu không mấy thuận lợi sau khi chỉ số CPI tháng 6 của Mỹ bất ngờ giảm trên diện rộng (CPI lõi 2.6% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số của Danske là 2.8%). Lạm phát hàng hóa lõi ghi nhận mức âm tháng thứ hai liên tiếp, trong khi lạm phát dịch vụ nhà ở và phi nhà ở cũng giảm. Thị trường đã xóa bỏ hầu hết các dự báo về việc tăng lãi suất vào tháng 7, và chúng tôi vẫn giữ nguyên kịch bản cơ sở về đợt tăng lãi suất đầu tiên vào tháng 12", Danske nhận định.
"Tuy nhiên, tỷ giá EUR/USD đã đảo chiều phần lớn đà tăng ban đầu sau đó khi Kevin Warsh nhấn mạnh rằng chỉ số này không báo hiệu 'nhiệm vụ đã hoàn thành' đối với Fed trong lời khai của ông trước Ủy ban dịch vụ tài chính Hạ viện. Goolsbee sau đó cũng đồng tình với quan điểm của Warsh khi nói rằng ông 'không bao giờ muốn phản ứng thái quá với dữ liệu của một tháng' ngay cả khi chỉ số này 'khá khả quan'," Danske bổ sung.

---

Refinitive: GBP/USD - Xu hướng vẫn cao hơn sau dữ liệu PPI yếu của Mỹ

Xu hướng ngắn hạn của đồng bảng Anh vẫn nghiêng về phía tăng sau khi chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ thấp hơn dự báo củng cố thêm chỉ số CPI yếu hôm thứ Ba, báo hiệu - ít nhất là hiện tại - rằng lạm phát của Mỹ đã tiếp tục giảm xuống mục tiêu 2% của Fed và làm sống lại kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Mỹ.

Mặc dù bối cảnh thuận lợi cho đồng bảng Anh, các nhà giao dịch vẫn thận trọng, giữ tỷ giá GBP/USD trong phạm vi gần đây là 1.3276-1.3452, mặc dù gần mức cao nhất của phạm vi đó. Sự do dự trong việc đẩy đồng bảng Anh lên cao hơn xuất phát từ lo ngại rằng dữ liệu lạm phát hiện tại chưa phản ánh sự tăng vọt gần đây của giá dầu, vốn đã phục hồi từ mức giữa 60 đô la lên khoảng 80 đô la một thùng trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran.

Việc giảm bớt các lệnh bán khống đầu cơ lớn đối với cặp GBP/USD cũng góp phần hỗ trợ đồng bảng Anh. Khi những lo ngại về chính trị và tài chính của Anh giảm bớt và kỳ vọng về việc Mỹ cắt giảm lãi suất tăng lên sau dữ liệu lạm phát, các nhà giao dịch đang cắt giảm các lệnh bán khống lớn, ưu tiên giảm thiểu rủi ro khi thanh khoản mùa hè giảm dần.

---

Goldman Sachs: Các xu hướng kinh tế hỗ trợ đồng USD có thể kéo dài hơn nữa

Bộ phận nghiên cứu của Goldman Sachs điều chỉnh lại dự báo về tỷ giá EUR/USD và USD/JPY:

"Trong vài tháng qua, chúng tôi đã nhận định rằng xu hướng kinh tế sẽ hỗ trợ đồng Đô la so với các trái phiếu có lợi suất thấp trong ngắn hạn , và đã điều chỉnh dự báo theo hướng đó vào giữa tháng 3. Chúng tôi ngày càng tin rằng những yếu tố này có khả năng kéo dài hơn nữa , và khó có khả năng đồng Đô la sẽ giảm giá trên diện rộng và bền vững trong một thời gian nữa ", GS ghi nhận.
"Để phản ánh tình trạng đồng Đô la biến động liên tục, chúng tôi điều chỉnh dự báo tỷ giá EUR/USD xuống 1,14, 1,12 và 1,12 trong 3, 6 và 12 tháng tới (so với mức 1,14, 1,18 và 1,20 trước đó). Chúng tôi cũng đã điều chỉnh dự báo tỷ giá USD/JPY xuống 162, 163 và 165 (so với mức 160 , 158 và 155 trước đó )", GS cho biết thêm.

traderviet.com

10 quy tắc giao dịch ngoại hối cần nằm lòng - Không bào chữa

---

Citi: JPY - Liệu các quỹ hưu trí Nhật Bản có hồi hương vốn đầu tư?

Citi thảo luận về khả năng các quỹ hưu trí Nhật Bản hồi hương vốn đầu tư:

"Như Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã ám chỉ tuần trước, chính phủ Takaichi có thể đang xem xét thay đổi cơ cấu chính sách của GPIF và các quỹ hưu trí công khác . Điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi xét đến những nỗ lực của chính phủ nhằm bảo vệ đồng JPY và định hướng tổng thể của chính sách kinh tế. Tuy nhiên, do mối quan hệ với Mỹ, một thay đổi quy mô lớn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường nước ngoài sẽ khó thực hiện, ít nhất là trong ngắn hạn", Citi nhận định.
"Theo quan điểm của chúng tôi, phương án khả thi hơn là áp dụng cách tiếp cận từng bước, tận dụng các khoản cho phép sai lệch so với danh mục đầu tư cơ bản. Các quỹ hưu trí doanh nghiệp khó có thể trực tiếp làm theo GPIF nhưng hoàn toàn có thể tăng cường đầu tư vào trái phiếu Nhật Bản theo thời gian do lợi suất gần đây đã tăng . Điều này sẽ hỗ trợ phần nào cho đồng JPY trên thị trường ngoại hối ", Citi nhận định.

traderviet.com

Chia sẻ phương pháp giao dịch nổi tiếng NickB Method - Hồi 2: cách vẽ kháng cự / hỗ trợ

---

Refinitive: EUR/USD - Cái bẫy 'bình tĩnh'

Thị trường có vẻ trầm lắng. Đó chính xác là vấn đề.

Biến động ngụ ý của quyền chọn EUR/USD đang ở mức giảm mạnh, và hầu như không còn khả năng giảm thêm nữa. Trên toàn bộ đường cong, các kỳ hạn từ 1 tuần đến 1 tháng đang bám sát mức 4 — mức thấp nhất năm 2026 — và kỳ hạn 1 tháng ngụ ý chỉ cao hơn một chút so với mức đáy nhiều năm là 4,5 đạt được vào tháng 12. Các ngày hết hạn khác hiện đang chạm mức thấp nhất trong nhiều năm trước đó.

Đối với bất kỳ ai vẫn còn đánh giá thấp sự biến động ở mức giá này, sự bình tĩnh chỉ là một cái bẫy.

Với mức giá hiện tại đã bị nén gần mức giá sàn lịch sử, khả năng giảm giá thêm nữa là rất hạn chế, giới hạn lợi nhuận dành cho người bán. Trong khi đó, bất kỳ sự gia tăng nào về biến động, dù chỉ là nhỏ do một tác động vĩ mô mới hoặc một tin tức bất ngờ, cũng có thể nhanh chóng xóa sạch bất kỳ khoản lợi nhuận nhỏ nào đã tích lũy được. Vì đây là các vị thế bán khống, nên về mặt kỹ thuật, rủi ro giảm giá là không giới hạn.

Lợi nhuận hạn chế, rủi ro không giới hạn: sự kết hợp này thường ngăn cản việc bán tháo biến động giá một khi giá ngụ ý đã giảm xuống mức này, ngay cả khi không có chất xúc tác rõ ràng nào trong ngắn hạn để đảo chiều. Nhưng cũng có một mặt trái của cái bẫy này, và đó là một mặt trái đáng hoan nghênh hơn nhiều — dành cho một kiểu người tham gia thị trường hoàn toàn khác.

Sự sụt giảm của biến động ngụ ý, trên hết, là câu chuyện về chi phí bảo vệ. Biến động ngầm định là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến phí quyền chọn, vì vậy khi nó ở mức thấp nhất trong nhiều năm trên toàn nhóm G10 — như hiện nay — thì chi phí phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá trong tương lai cũng trở nên rẻ hơn.

Đối với các doanh nghiệp và tài khoản giao dịch thực tế muốn cố định tỷ giá tương lai thông qua quyền chọn thay vì hợp đồng kỳ hạn, đây là thời điểm hấp dẫn nhất trong nhiều năm qua. Tất nhiên, môi trường biến động thấp cũng là tin tốt cho các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất ngoại hối, vì sự biến động thấp và giai đoạn trầm lắng theo mùa kết hợp tạo nên một thiết lập thuận lợi cho giao dịch chênh lệch lãi suất.

Đó chính là sự mâu thuẫn trong bản chất của bẫy "bình tĩnh". Đối với người bán biến động, mức giá ngụ ý thấp đồng nghĩa với một canh bạc bất đối xứng tồi tệ — tiềm năng tăng giá bị giới hạn, rủi ro giảm giá không bị giới hạn.

Đối với người mua bảo hiểm để phòng ngừa rủi ro, mức giá thấp đó đơn giản chỉ có nghĩa là phí bảo hiểm rẻ hơn. Cái bẫy của bên này lại là cơ hội của bên kia — và hiện tại, cặp tỷ giá EUR/USD đang nằm ngay giữa hai thái cực đó.

Biến động ngụ ý của EUR/USD:

traderviet.com

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Đến Từ Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính

Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 21/7/2026