- 3,046
- 5,789
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-07-26T224902-1753665300.574-1753665300.png
- Chủ đề liên quan
- 58286,75751
ANZ: Khả năng USD tăng giá ngược xu hướng với cuộc họp FOMC
ANZ vẫn bi quan về đồng USD trong dài hạn, với lý do thuế quan, bất ổn chính sách và việc Fed cắt giảm lãi suất từ tháng 9. Tuy nhiên, họ nhận thấy khả năng có một đợt tăng giá ngược xu hướng ngắn hạn tại cuộc họp FOMC tuần tới khi đà tăng của dữ liệu kinh tế Mỹ được cải thiện và vị thế bị kéo căng.Những điểm chính:
- Triển vọng dài hạn của USD vẫn tiêu cực: Do dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất, thuế quan và những bất ổn về chính sách.
- Có thể tăng giá trong ngắn hạn:
- Dữ liệu của Hoa Kỳ đang tăng lên, với PMI tổng hợp ở mức cao nhất trong 7 tháng (54,6).
- Dự báo GDP quý 2 có vẻ khả quan và nhiều bất ngờ tích cực hơn có thể thay đổi tâm lý.
- Dữ liệu bất ngờ về USD vẫn chậm hơn so với các đồng tiền chung toàn cầu, nhưng khoảng cách đang thu hẹp dần.
- Dữ liệu sắp tới (JOLTS, ADP, NFP) có thể đóng vai trò quan trọng:
- Chỉ số NFP mạnh lần thứ tư liên tiếp có thể buộc thị trường phải xem xét lại kỳ vọng cắt giảm của Fed.
- Vị trí đông đúc:
- Giao dịch bán khống USD được coi là giao dịch đông đúc nhất (theo Khảo sát quản lý quỹ của BofA).
- Dữ liệu của CFTC cho thấy các vị thế mua cực kỳ nhiều đối với EUR/USD và bán cực kỳ nhiều đối với USD/JPY, làm tăng nguy cơ bị siết chặt.
- Sức mạnh chiến thuật của USD có thể xuất hiện đặc biệt nếu FOMC giữ nguyên quan điểm cứng rắn.
ANZ vẫn dự đoán đồng USD sẽ suy yếu trong dài hạn, nhưng nhận thấy rủi ro ngắn hạn nghiêng về sức mạnh của đồng USD khi dữ liệu kinh tế vững chắc và vị thế bị kéo căng. Việc FOMC giữ nguyên quan điểm cứng rắn hoặc báo cáo NFP mạnh mẽ có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự phục hồi của đồng USD, đặc biệt là so với EUR và JPY.
---
Credit Agricole: Dòng tiền cuối tháng cho thấy xu hướng bán USD vừa phải, tín hiệu mua EUR/USD mạnh nhất
Mô hình cố định cuối tháng của Credit Agricole báo hiệu tình trạng bán USD vừa phải trên diện rộng , trong đó EUR/USD dài hạn nổi lên là tín hiệu mạnh nhất, được thúc đẩy bởi mức tăng của thị trường chứng khoán toàn cầu và hiệu suất FX đã điều chỉnh.Những điểm chính:
- Cổ phiếu toàn cầu tăng vào tháng 7, góp phần tạo áp lực tái cân bằng danh mục đầu tư.
- Nhìn chung, USD tăng nhẹ trong tháng này nhưng không đồng đều.
- Mô hình tái cân bằng danh mục đầu tư cuối tháng (điều chỉnh theo vốn hóa thị trường và biến động tỷ giá hối đoái) cho thấy:
- Nhìn chung áp lực bán USD nhẹ.
- EUR/USD cho thấy tín hiệu mua rõ ràng nhất, ngụ ý nhu cầu tương đối mạnh đối với EUR.
- Những luồng này thường xảy ra vào thời điểm cuối tháng, thường tập trung vào khoảng 4 giờ chiều tại London.
Credit Agricole dự báo sẽ có đợt bán USD vừa phải vào cuối tháng, đặc biệt là đối với EUR, do đà tăng của thị trường chứng khoán và điều chỉnh tỷ giá hối đoái thúc đẩy dòng tiền tái cân bằng. Các nhà giao dịch nên theo dõi áp lực tăng tiềm ẩn đối với cặp EUR/USD gần mức cố định cuối tháng.
---
Goldman Sachs: BoE sẽ giảm tốc thắt chặt định lượng
Goldman Sachs dự kiến Ngân hàng Anh sẽ giảm tốc độ thắt chặt định lượng (QT) trong đợt đánh giá sắp tới vào tháng 9, cắt giảm lượng trái phiếu chính phủ giảm từ 100 tỷ bảng Anh xuống còn 70 tỷ bảng Anh mỗi năm. Mặc dù động thái này ngụ ý nới lỏng điều kiện tài chính, nhưng thị trường có thể đã phản ánh vào giá trị của nó.Những điểm chính:
- Dự kiến tốc độ QT giảm:
- Việc giảm cổ phiếu chính phủ sẽ giảm xuống còn 70 tỷ bảng Anh (từ 100 tỷ bảng Anh) trong giai đoạn đánh giá 12 tháng tới bắt đầu từ tháng 10.
- Con số này bao gồm 49 tỷ bảng Anh tiền chuộc lại và 21 tỷ bảng Anh tiền bán trái phiếu chính phủ (tăng từ 13 tỷ bảng Anh trong năm nay).
- Điều chỉnh theo nhóm kỳ hạn:
- Trong khi tổng doanh số bán chủ động tăng, doanh số bán trái phiếu chính phủ dài hạn có khả năng vẫn không thay đổi, cho thấy sự tập trung vào các kỳ hạn trước/giữa kỳ hạn.
- Ý nghĩa vĩ mô:
- Tốc độ QT chậm hơn ngụ ý điều kiện tài chính nới lỏng hơn một chút và áp lực thắt chặt đối với lạm phát và tăng trưởng ít hơn.
- Do đó, BoE có thể thấy nhu cầu cắt giảm lãi suất thêm giảm nhẹ, mặc dù sự thay đổi này không được kỳ vọng sẽ làm thay đổi đáng kể đường hướng chính sách.
- Thị trường đang mong đợi sự điều chỉnh của QT:
- Goldman lưu ý rằng kỳ vọng về tốc độ QT chậm hơn có thể đã được phản ánh vào giá, làm giảm phản ứng của thị trường.
Goldman Sachs dự đoán BoE sẽ có sự điều chỉnh giảm nhẹ trong chính sách lãi suất, phù hợp với định hướng gần đây của MPC. Mặc dù động thái này có thể làm giảm nhẹ áp lực cắt giảm lãi suất, nhưng tác động tổng thể của nó được dự đoán sẽ ở mức hạn chế, do thị trường đã điều chỉnh theo chiến lược bảng cân đối kế toán đang thay đổi của BoE.
---
Danske: Các yếu tố cấu trúc vẫn tiếp tục ủng hộ EURUSD tăng cao hơn
Ngân hàng Danske duy trì triển vọng tăng giá cho cặp EUR/USD, lập luận rằng đà tăng gần đây chỉ là khởi đầu của một xu hướng tăng dài hạn. Bất chấp biến động ngắn hạn từ các tin tức thương mại và dữ liệu tích cực từ Hoa Kỳ, họ nhận thấy các động lực cấu trúc cơ bản tiếp tục hỗ trợ đồng EUR tăng giá hơn nữa.Những điểm chính:
- Giai đoạn củng cố:
- Tỷ giá EUR/USD đã ổn định vào tháng 7 sau đợt tăng mạnh trong nửa đầu năm.
- Khả năng phục hồi phản ánh dữ liệu tốt hơn dự kiến của Hoa Kỳ và sự biến động mới trong thương mại, đặc biệt là xung quanh các cuộc đàm phán EU-Hoa Kỳ.
- Xu hướng dự kiến cao hơn:
- Danske nhận thấy xu hướng tiếp tục tăng cao hơn , được hỗ trợ bởi:
- Lãi suất tương đối có lợi cho EUR theo thời gian.
- Sự phục hồi của thị trường tài sản châu Âu, thu hút vốn toàn cầu.
- Ít cần đến chính sách tiền tệ thắt chặt trên toàn cầu.
- Chuẩn hóa tỷ lệ phòng ngừa rủi ro đối với tài sản tính bằng USD.
- Giảm niềm tin vào các tổ chức của Hoa Kỳ đóng vai trò là lực cản cấu trúc đối với đồng USD.
- Danske nhận thấy xu hướng tiếp tục tăng cao hơn , được hỗ trợ bởi:
Danske coi sự củng cố gần đây của EUR/USD là một sự tạm dừng, chứ không phải là một sự đảo chiều. Với các hỗ trợ cấu trúc đang được điều chỉnh , họ lập luận rằng EUR/USD đang trên đà tăng trưởng dài hạn , với việc điều chỉnh danh mục đầu tư đang diễn ra và những lo ngại của các tổ chức tại Hoa Kỳ củng cố lập luận về một đồng euro mạnh hơn.
3 bài học Trader có được từ những thị trường đi ngang
---
Danske: USD/JPY hướng đến thông báo của BoJ trong bối cảnh dòng tiền cuối tháng
Danske nhận định diễn biến giá USD/JPY tuần này được thúc đẩy bởi chính sách của BoJ, sự rõ ràng của thỏa thuận thương mại và định vị cuối tháng . Mặc dù dự kiến sẽ không có thay đổi lãi suất nào tại cuộc họp của BoJ vào thứ Năm, nhưng các hướng dẫn và dự báo sẽ đóng vai trò then chốt khi thị trường cân nhắc khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay.Những điểm chính:
- Tiêu điểm cuộc họp của BoJ:
- Không có thay đổi chính sách nào được mong đợi tại cuộc họp BoJ vào tháng 7.
- Giọng điệu của Thống đốc Ueda và dự đoán của nhân viên sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về việc thắt chặt vào tháng 10, thời điểm mà Danske coi là thời điểm có khả năng tăng lãi suất cao nhất.
- Định giá thị trường:
- Thị trường hiện đang định giá mức tăng ~19 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm 2025, phản ánh xu hướng thiên về mức tăng 25 điểm cơ bản.
- Bối cảnh chính trị và thương mại:
- Sự bất ổn về chính trị và thương mại giảm bớt —đặc biệt là với thỏa thuận giữa Hoa Kỳ và EU—ủng hộ khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay.
- FX:
- Tỷ giá USD/JPY vẫn chủ yếu là tỷ giá tương đối , trong đó chênh lệch lợi suất là động lực chính.
- Dòng tiền cuối tháng và các chi tiết tiềm năng của thỏa thuận thương mại EU-Hoa Kỳ mới có thể ảnh hưởng thêm đến động lực ngắn hạn.
- Dự báo:
- Danske duy trì mục tiêu USD/JPY trong 12 tháng là 139, ngụ ý đồng yên sẽ mạnh lên ở mức vừa phải trong tương lai.
Mặc dù BoJ khó có thể hành động trong tuần này, nhưng định hướng và xu hướng rủi ro sẽ đóng vai trò then chốt. Danske vẫn kỳ vọng khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 là khả thi nhất. Trong ngắn hạn, tỷ giá USD/JPY vẫn ở mức cao, nhưng sẽ giảm trở lại trong trung hạn khi BoJ tiếp tục thắt chặt chính sách và động lực lãi suất tương đối thay đổi.
Giới thiệu sách Trading hay
Các Phương Pháp Price Action Kinh Điển
Bộ sách tổng hợp các phương pháp Price Action truyền thống và hiện đại, với các hướng dẫn cụ thể và dễ áp dụng cho nhà giao dịch
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
