Sự khác biệt "vô cùng lớn" trong cách phân tích của trader nhỏ lẻ và Nhà tạo lập thị trường (Market Maker)

Trong bài viết này chúng ta sẽ cùng nhau thảo luận về bí mật của thị trường Forex và giúp các nhà giao dịch nhỏ lẻ, đặc biệt là những trader nào mới bước chân vào thị trường hiểu một vài điều mà họ dường như chưa nắm bắt được.

Đó chính là khái niệm Market Maker – Nhà tạo lập thị trường. Họ là ai? Họ hoạt động như thế nào trên thị trường? Và sự khác biệt lớn nhất giữa họ và các nhà giao dịch nhỏ lẻ là gì?

Chúng ta bắt đầu nhé.

Thị trường Forex khác với sàn giao dịch chứng khoán như thế nào?

Điểm khác biệt lớn nhất ở đây đó chính là sàn giao dịch chứng khoán, chẳng hạn như sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), có một máy chủ trung tâm nhất định, nơi mà tát cả các đơn đặt hàng của nhà đầu tư được xử lý và quá trình định giá đều diễn ra ở đó.

Nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư có quyền được truy cập vào thông tin trao đổi như số lượng, khối lượng giao dịch cũng như dữ liệu về tất cả các lệnh đang chờ xử lý. Nói cách khác là mọi thứ diễn ra trên thị trường chứng khoán đều được hiển thị trên thiết bị đầu cuối của nhà giao dịch.

Tuy nhiên thì thị trường ngoại hối lại là thị trường phi tập trung, có nghĩa là mọi thông tin giao dịch đều bị nhiễu, do đó hầu hết giao dịch được thực hiện về cưo bản là bị che mất, chỉ có thể dựa trên giá cả đươc chỉ định.

Có một điều mà có lẽ nhiều anh em trader thấy rõ sự khác biệt đó là phần lớn các nhà giao dịch ngoại hối đều chỉ phân tích với sự trợ giúp của phân tích kỹ thuật hoặc sử dụng nó cùng với khối lượng giao dịch, order book, market profile hoặc những công cụ khác. Đây có lẽ là lý do vì sao tỷ lệ các nhà giao dịch có lợi nhuận trên thị trường chứng khoán lại lớn hơn trên thị trường ngoại hối.

Ai là nhà tạo lập thị trường?

Đơn giản mà nói thì nhà tạo lập thị trường cũng là người tham gia thị trường, tuy nhiên thì họ có ảnh hưởng đến giá cả. Hay cụ thể hơn đó là họ có khả năng tác động đến giá cả của một công cụ tài chính nhất định.

Họ có thể là ngân hàng, quỹ đầu tư hoặc các nhà đầu tư cá nhân lớn tham gia thị trường.


Ngoài khả năng tác động đén giá cả thì nhà tạo lập thị trường còn có những lợi ích khác như các nhà tạo lập thị trường có một số thông tin về vị trí của các đơn đặt hàng như các vị trí lệnh giới hạn và dừng lỗ của người tham gia thị trường nhỏ hơn. Với các ngân hàng lớn, họ phân tích các hoạt động giao dịch tổng hợp của khách hàng và có thể chuyển những dữ liệu này cho ngân hàng khác nhưng chúng ta không bao giớ có thể nắm bắt được chắc chắn hoạt động này của họ.

Nói chung là nhà tạo lập thị trường có nhiều sức mạnh ảnh hưởng đến thị trường nhưng thực tế là hầu hêt trong số họ không thể đảo ngược thị trường bất cứ lúc nào được. Họ chỉ có thể làm được điều này trong một thời điểm nhất định và chưa kể đến là cũng có những nhà tạo lập thị trường khác có thể ngăn cản họ làm được điều này.

Những gì mà nhà giao dịch thấy và những gì mà nhà tạo lập thị trường thấy nó nhác nhau như thế nào?

Chúng ta hãy nhìn vào một nhà giao dịch bình thường và xem xem những gì nhà giao dịch đó thấy hoặc phân tích trên biểu đồ của hàng ngày như thế nào nhé.

Điều trước tiên, các chỉ báo kỹ thuật đại diện cho một vài công thức sử dụng dữ liệu trong quá khứ và được cho là dự đoán điều gì đó những thật không may là nó không dự đoán bất kỳ điều gì trên thị trường cả.

Các đường hoặc kênh giá, như các ngưỡng hỗ trợ kháng cự thì nó thường chỉ có hiệu quả ở một mức độ nhất định nào đó thôi chứ không thể xác định được chính xác là liệu có cấp độ nào hoạt động chính xác và đem lại hiệu quả tốt trong việc giao dịch hay không.

Các mô hình, sự hình thành và sóng: các tín hiệu kỹ thuật này cũng thế chúng ta không thể biết trước được liệu giá có tương tác với mô hình này hay không, tuy nhiên thì các nhà giao dịch đều thấy được rằng các mô hình này hình thành trên biểu đồ và giá cũng có tương tác nhất định với chúng trên biểu đồ

Thực tế thì các nhà giao dịch nhỏ lẻ chúng ta thường sẽ phân tích thị trường theo chiều ngang, tức là phần lớn các nhà giao dịch quan tâm đến chỉ báo kỹ thuật cung cấp điều gì, các mô hình hình thành như thế nào trên biểu đồ. Chúng ta vẽ các đường ngang và tìm kiếm sự phản ứng của thị trường tại những vùng này nhưng thực tế thì với tất cả những điều đó chúng ta vẫn không thể biết được điều gì đang thực sự xảy ra ở đó và tại sao giá đôi khi lại không phản ứng với các đường mà chúng ta vẽ hay chỉ báo mà chúng ta sử dụng.

Tuy nhiên thì các nhà tạo lập thị trường lại không thực sự quan tâm đến chỉ báo kỹ thuật như chỉ báo MACD sẽ cho họ thấy điều gì, hoặc mô hình biểu đồ nào đã hoàn tất, và một kịch bản đang có thể bắt đầu diễn ra. Hơn nữa là họ thậm chí còn không nhìn vào biểu đồ, không cần khối lượng vì có thể tất cả chúng đều những thông tin của quá khứ.

Các nhà tạo lập thị trường phân tích thị trường theo chiều dọc. Họ sử dung Order Book như hình bên dưới:





Order Book giống như là nơi hiển thị tất cả các lệnh chốt lời, dừng lỗ cũng như các lệnh chờ của nhà giao dịch. Đơn giản là họ không cần bất kỳ thông tin nào khác bị chúng có thể ảnh hưởng đến biến động giá.

Như hình trên các bạn có thể thấy ở hình bên trái với các nhà giao dịch nhỏ lẻ thì họ thường phân tích thị trường theo chiều ngang còn các nhà tạo lập thị trường phân tích theo chiều dọc.

Trong khi chỉ báo đường trung bình động báo hiệu cho chúng ta tín hiệu bán, tuy nhiên thì với các nhà tạo lập thị trường họ lại không giao dịch như thế. Mặc dù là họ không thể đảo ngược giá một cách đơn giản nhưng họ có thể đẩy nó đến một mức giá cần thiết ví dụ như di chuyển nó đến vùng có nhiều lệnh dừng lỗ hoặc có thể giúp hình thành một mô hình nào đó, với điều kiện là mức giá đó phải là mục tiêu của họ.

Tuy nhiên thì chúng ta có thể hình dung được rằng, các nhà tạo lập thị trường hành động chống lại đám đông, nhưng họ cũng cần một bộ phận khác trong đám đông đẩy giá đi đúng hướng.

Như hình bên dưới là để minh họa cho điều này:





Chúng ta xem xét kỹ hơn. Giả sử rằng một nhà tạo lập thị trường muốn mua một loại tiền tệ và tất nhiên là họ muốn thực hiện việc này ở một mức giá tốt nhất có thể. Phía trên bên trái của hình trên hiển thị một nhóm lệnh bán khá tốt. Đây cũng là nhóm lệnh cắt lỗ. Khối lượng lệnh bán này cũng đủ để đáp ứng như cầu của nhà tạo lập thị trường. Mặt khác, chúng ta cũng có thể thấy được một nhóm người mua, họ sẽ sử dụng như một tấm đệm an toàn để ngăn cản giá bùng phát thêm. Tất cả những gì còn lại mà nhà tạo lập thị trường phải làm đó là đẩy giá về phía cụm cắt lỗ bằng cách đặt những đơn hàng nhỏ, tập hợp tất cả những người bán vào một nơi và các lệnh chờ sẽ đóng vai trò hạn chế mọi biến động giá tiếp theo.

Nói tóm lại

Điều đầu tiên đó là việc đấu tranh với các nhà tạo lập thị trường là điều chẳng có ý nghĩa gì. Suy cho cùng thì họ biết rõ hơn chúng ta về việc giá sẽ diễn biến như thế nào và cách kiếm tiền trên thị trường. Đó là lý do vì sao họ còn được gọi là nhà tạo lập thị trường hay còn có cái tên khác mà nhiều anh em thân thuộc hơn đó là dòng tiền thông minh.

Chúng ta không có công cụ cần thiết nào để có thể theo dõi được hoạt động của nhà tạo lập thị trường vì vậy tất cả những gì cúng ta có thể làm là có thể bắt chước được hành vi của họ trên thị trường.

Tức là chúng ta cần hành động chống lại đám đông trên thị trường, vì đây cũng là chiến lược chính của nhà tạo lập thị trường.

Điều thứ hai bạn nên nhận thấy được một điều đó là các chỉ báo kỹ thuật không giúp ích được cho chúng ta nhiều. Chỉ có một vài chỉ báo thực sự mang đến thông tin hữu ích cho chúng ta ví dụ như chỉ báo xác định vùng số tròn, phiên giao dịch hoặc chỉ báo tin tức. Còn lại thì đã có mọi thông tin quan trọng mà bạn cần rồi ví dụ như khối lượng giao dịch, các tỷ lệ quan trọng, Order Book, các mức giá quan trọng, mô hình và xu hướng.

Điều thứ ba đó là việc giao dịch trên thị trường ngoại hối không chấp nhận sự sơ suất. Bạn cần phải hiểu rõ bạn đang làm gì và tại sao. Giao dịch chuyên nghiệp là một cách tiếp cận có hệ thống chứ không hẳn là một bộ nguyên tắc nhất định. Nói chung để giao dịch có lợi nhuận thì bản thân bạn phải là người thực hiện giao dịch đó một cách kỷ luật và kỹ lưỡng.

Hy vọng sau bài viết này có thể giúp bạn hiểu hơn về nhà tạo lập thị trường và tại sao chúng ta cần phải tìm hiểu cách thức họ hoạt động trên thị trường ngoại hối.

Mời anh em tham khảo bài viết nhé.