- 6,315
- 31,201
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2023-11-12T090257-1786166442.058-1786166442.png
- Chủ đề liên quan
- 51951,23943,
Các hệ thống định thời theo phương pháp trung bình động đã ngừng hoạt động từ vài thập kỷ trước.
Có một điều mà các nhà đầu tư có thể gạt bỏ khỏi danh sách những điều đáng lo ngại: Thị trường chứng khoán gần đây đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày.
Chỉ số Nasdaq Composite đã làm điều đó vào giữa tháng 7, và chỉ số S&P 500 là một tuần trước. Trong khi đó, chỉ số Dow Jones Industrial Average cũng vậy. Giá cổ phiếu vẫn duy trì trên mức trung bình động 50 ngày, nhưng chỉ ở mức rất thấp sau đợt giảm mạnh hôm thứ Năm .
Đường trung bình động 50 ngày từng được dùng để báo hiệu sự thay đổi trong xu hướng thị trường. Nhưng kể từ năm 1990, theo tính toán của công ty kiểm toán của tôi, nếu bạn sử dụng nó như một tín hiệu định thời điểm thị trường — đầu tư vào cổ phiếu khi thị trường nằm trên đường này và vào quỹ thị trường tiền tệ khi thị trường giảm xuống dưới đường này — thì bạn sẽ tụt hậu đáng kể so với thị trường.
Thực tế thì kết quả còn tệ hơn nhiều. Từ năm 1990, nếu bạn chỉ tuân theo chiến lược đơn giản này một cách máy móc, bạn sẽ thua kém chiến lược mua có mức lợi nhuận khoảng 2,9 điểm phần trăm hàng năm.
Năm nay là một minh họa rõ ràng cho thấy chiến lược này thường thất bại như thế nào. Trong một số trường hợp vào tháng Giêng, tháng Hai và tháng Sáu (như bạn có thể thấy từ biểu đồ trên), chỉ số S&P 500 đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày, nhưng gần như ngay lập tức lại tăng trở lại. Và mặc dù S&P 500 đã giảm trong phần lớn tháng Ba sau khi giảm xuống dưới đường trung bình 50 ngày vào cuối tháng Hai, ngay cả điều đó cũng không thể được coi là một "chiến thắng" lớn. Đó là bởi vì vào tháng Tư, khi S&P 500 tăng mạnh trở lại trên đường trung bình động 50 ngày, nó vẫn giao dịch ở mức gần như tương tự như khi những người theo chiến lược định thời điểm thị trường này thoát khỏi thị trường vào đầu tháng Ba.
Tại sao lại có sự thay đổi đột ngột như vậy vào khoảng năm 1990? Phỏng đoán hợp lý nhất — theo nhiều giáo sư đã phân tích hiệu suất của các chỉ báo kỹ thuật như đường trung bình động — là đầu những năm 1990 chứng kiến sự ra đời của các quỹ chỉ số giao dịch trên sàn (ETF), giúp việc giao dịch mua và bán trên thị trường trở nên dễ dàng và tiết kiệm chi phí chỉ với một cú nhấp chuột. Quá nhiều nhà đầu tư dự đoán thời điểm thị trường bắt đầu sử dụng đường trung bình động đến nỗi họ đã tự giết chết con ngỗng đẻ trứng vàng.
Trước khi giao dịch dễ dàng và rẻ tiền với ETF ra đời, tất nhiên, điều đó không hề dễ dàng. Ví dụ, một thế kỷ trước, việc chuyển sang tiền mặt sẽ đòi hỏi hàng trăm lệnh bán riêng lẻ được gửi riêng cho nhà môi giới của bạn, mỗi lệnh đều phải chịu phí môi giới đáng kể. Tình hình bắt đầu được cải thiện vào những năm 1980 khi các quỹ chỉ số không tính phí bắt đầu được cung cấp rộng rãi cho các nhà đầu tư cá nhân. Nhưng ngay cả khi đó, nhiều quỹ vẫn có những hạn chế về số lượng giao dịch bạn có thể thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định.
Mãi đến đầu những năm 1990, những trở ngại trước đó mới được loại bỏ hoàn toàn. Kết luận trớ trêu là đường trung bình động chỉ hiệu quả - trên lý thuyết - chừng nào việc thực sự tuân theo nó trong thế giới thực gần như là bất khả thi.
traderviet.com
Nhân tiện, đừng nghĩ rằng trung bình động với chu kỳ khác nhau là giải pháp. Theo tính toán của công ty tôi, các phương pháp trung bình động với độ dài khác nhau đều bắt đầu gặp khó khăn vào khoảng đầu những năm 1990 — không chỉ trên thị trường chứng khoán mà còn ở các lĩnh vực khác nữa. Điều này củng cố kết luận rằng chính phương pháp này đã lỗi thời, chứ không phải số ngày giao dịch cụ thể được sử dụng để tính trung bình động.
traderviet.com
Có một điều mà các nhà đầu tư có thể gạt bỏ khỏi danh sách những điều đáng lo ngại: Thị trường chứng khoán gần đây đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày.
Chỉ số Nasdaq Composite đã làm điều đó vào giữa tháng 7, và chỉ số S&P 500 là một tuần trước. Trong khi đó, chỉ số Dow Jones Industrial Average cũng vậy. Giá cổ phiếu vẫn duy trì trên mức trung bình động 50 ngày, nhưng chỉ ở mức rất thấp sau đợt giảm mạnh hôm thứ Năm .
Đường trung bình động 50 ngày từng được dùng để báo hiệu sự thay đổi trong xu hướng thị trường. Nhưng kể từ năm 1990, theo tính toán của công ty kiểm toán của tôi, nếu bạn sử dụng nó như một tín hiệu định thời điểm thị trường — đầu tư vào cổ phiếu khi thị trường nằm trên đường này và vào quỹ thị trường tiền tệ khi thị trường giảm xuống dưới đường này — thì bạn sẽ tụt hậu đáng kể so với thị trường.
Thực tế thì kết quả còn tệ hơn nhiều. Từ năm 1990, nếu bạn chỉ tuân theo chiến lược đơn giản này một cách máy móc, bạn sẽ thua kém chiến lược mua có mức lợi nhuận khoảng 2,9 điểm phần trăm hàng năm.
Biểu đồ đường thể hiện chỉ số S&P 500 vào năm 2026 và đường trung bình động 50 ngày của nó
Năm nay là một minh họa rõ ràng cho thấy chiến lược này thường thất bại như thế nào. Trong một số trường hợp vào tháng Giêng, tháng Hai và tháng Sáu (như bạn có thể thấy từ biểu đồ trên), chỉ số S&P 500 đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày, nhưng gần như ngay lập tức lại tăng trở lại. Và mặc dù S&P 500 đã giảm trong phần lớn tháng Ba sau khi giảm xuống dưới đường trung bình 50 ngày vào cuối tháng Hai, ngay cả điều đó cũng không thể được coi là một "chiến thắng" lớn. Đó là bởi vì vào tháng Tư, khi S&P 500 tăng mạnh trở lại trên đường trung bình động 50 ngày, nó vẫn giao dịch ở mức gần như tương tự như khi những người theo chiến lược định thời điểm thị trường này thoát khỏi thị trường vào đầu tháng Ba.
Đường trung bình động 50 ngày từng là một chỉ báo tốt hơn nhiều
Hiệu suất đáng thất vọng của đường trung bình động 50 ngày kể từ năm 1990 trái ngược với thành tích của nó trong những thập kỷ trước đó. Từ năm 1928 đến năm 1989, chiến lược này đã vượt trội hơn chiến lược mua và giữ (buy-and-hold) với mức chênh lệch 4,8 điểm phần trăm hàng năm.Tại sao lại có sự thay đổi đột ngột như vậy vào khoảng năm 1990? Phỏng đoán hợp lý nhất — theo nhiều giáo sư đã phân tích hiệu suất của các chỉ báo kỹ thuật như đường trung bình động — là đầu những năm 1990 chứng kiến sự ra đời của các quỹ chỉ số giao dịch trên sàn (ETF), giúp việc giao dịch mua và bán trên thị trường trở nên dễ dàng và tiết kiệm chi phí chỉ với một cú nhấp chuột. Quá nhiều nhà đầu tư dự đoán thời điểm thị trường bắt đầu sử dụng đường trung bình động đến nỗi họ đã tự giết chết con ngỗng đẻ trứng vàng.
Trước khi giao dịch dễ dàng và rẻ tiền với ETF ra đời, tất nhiên, điều đó không hề dễ dàng. Ví dụ, một thế kỷ trước, việc chuyển sang tiền mặt sẽ đòi hỏi hàng trăm lệnh bán riêng lẻ được gửi riêng cho nhà môi giới của bạn, mỗi lệnh đều phải chịu phí môi giới đáng kể. Tình hình bắt đầu được cải thiện vào những năm 1980 khi các quỹ chỉ số không tính phí bắt đầu được cung cấp rộng rãi cho các nhà đầu tư cá nhân. Nhưng ngay cả khi đó, nhiều quỹ vẫn có những hạn chế về số lượng giao dịch bạn có thể thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định.
Mãi đến đầu những năm 1990, những trở ngại trước đó mới được loại bỏ hoàn toàn. Kết luận trớ trêu là đường trung bình động chỉ hiệu quả - trên lý thuyết - chừng nào việc thực sự tuân theo nó trong thế giới thực gần như là bất khả thi.
Đạo Trading - Phần 5: Hiểu nghề
Thị trường gấu vẫn có thể sắp xảy ra
Khỏi phải nói, lập luận này không đảm bảo rằng thị trường chứng khoán sẽ sớm phục hồi mạnh mẽ. Một thị trường gấu lớn chắc chắn có thể đang bắt đầu — vì nhiều lý do, từ việc định giá quá cao cổ phiếu và sự xẹp xuống của bong bóng trí tuệ nhân tạo, đến những rủi ro kinh tế và địa chính trị liên quan đến các cuộc chiến ở Iran và Ukraine, chỉ kể đến một vài yếu tố rõ ràng hơn. Nhưng hãy lưu ý rằng chính những yếu tố đó sẽ khiến thị trường suy giảm — chứ không phải vì thị trường đã giảm xuống dưới mức trung bình động 50 ngày.Nhân tiện, đừng nghĩ rằng trung bình động với chu kỳ khác nhau là giải pháp. Theo tính toán của công ty tôi, các phương pháp trung bình động với độ dài khác nhau đều bắt đầu gặp khó khăn vào khoảng đầu những năm 1990 — không chỉ trên thị trường chứng khoán mà còn ở các lĩnh vực khác nữa. Điều này củng cố kết luận rằng chính phương pháp này đã lỗi thời, chứ không phải số ngày giao dịch cụ thể được sử dụng để tính trung bình động.
Nguồn: Hullbert
Đạo trading - Phần 13: Ngũ uẩn
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp VPA - Kỹ Thuật Nhận Diện Dòng Tiền Thông Minh bằng Hành Động Giá kết hợp Khối Lượng Giao Dịch
Phương pháp VPA - Volume Price Analysis - là phương pháp Price Action hướng dẫn ĐỌC GIÁ / NẾN kết hợp với KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH để tìm ra hướng đi của DÒNG TIỀN THÔNG MINH
Bài viết liên quan
