- 6,302
- 31,201
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2026-02-04T105509-1783516897.092-1783516897.png
- Chủ đề liên quan
- 11808,11820,
Cuộc thảo luận tại Sintra chỉ đề cập đến những điều chung chung.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã lần đầu tiên xuất hiện trên trường quốc tế trong tuần này tại hội nghị chuyên đề thường niên của Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha. Tham gia cùng các lãnh đạo của Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Canada trong một phiên thảo luận do Sara Eisen của CNBC điều phối, ông Warsh đã có cơ hội giải thích cách thức ngân hàng trung ương có ảnh hưởng nhất thế giới dự định đối phó với vấn đề lạm phát vẫn còn chưa được giải quyết triệt để.
Thay vào đó, bất chấp những lời thúc giục liên tục của người dẫn chương trình, các nhà đầu tư lại càng có nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời. Ông Warsh thừa nhận vấn đề lạm phát nhưng từ chối giải thích cách ông dự định giải quyết nó.
Khoảnh khắc đáng chú ý nhất là khi Warsh thừa nhận không chút do dự rằng “giá cả đang quá cao”. Đó là một lời thừa nhận đáng chú ý từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là vào thời điểm cả Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và thước đo Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) mà Fed ưa thích đều tăng tốc lên hơn gấp đôi mục tiêu lạm phát 2% mà ngân hàng trung ương đã đề ra.
traderviet.tv
Người ta hoàn toàn có thể kỳ vọng rằng sau đánh giá đó sẽ là lời giải thích về cách chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ứng phó để giảm thiểu vấn đề. Nhưng không có lời giải thích nào được đưa ra. Điều đó tạo ra một khoảng cách giữa chẩn đoán và chính sách, và đó chính xác là điều mà thị trường tài chính đang cố gắng đánh giá.
Khi được hỏi về cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 28-29 tháng 7, ông Warsh từ chối cho biết quan điểm chính sách của mình. Ông không nói rõ liệu ông ủng hộ việc duy trì lãi suất hiện tại, tăng lãi suất, giảm lãi suất, hay thậm chí liệu ông có ý định bỏ phiếu sau khi bỏ phiếu trắng tại cuộc họp FOMC đầu tiên của mình vào tháng 6 hay không.
Do đó, thị trường rơi vào tình thế khó xử khi nghe Chủ tịch thừa nhận lạm phát vẫn còn quá cao trong khi hầu như không đưa ra bất kỳ hướng dẫn nào về cách Cục Dự trữ Liên bang dự định kiểm soát nó.
Tuy nhiên, Warsh vẫn khẳng định rằng cả rủi ro lạm phát và kỳ vọng lạm phát đều đã giảm trong những tuần đầu tiên ông nhậm chức. Tuyên bố này khó có thể dung hòa với các số liệu kinh tế được công bố kể từ khi ông đảm nhiệm chức Chủ tịch vào ngày 22 tháng 5. Cả giá tiêu dùng và chỉ số giá PCE đều tiếp tục tăng tốc, cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn trên diện rộng chứ không chỉ là tạm thời.
Thật vậy, giá năng lượng đã giảm sau nhiều lần ngừng bắn trong cuộc xung đột Iran, làm giảm một nguồn áp lực lạm phát quan trọng. Nhưng sự tăng vọt trước đó của giá dầu và khí đốt tự nhiên vẫn tiếp tục tác động đến nền kinh tế. Chi phí phân bón tăng cao đã ảnh hưởng đến sản xuất nông nghiệp, và giá thực phẩm thường chỉ điều chỉnh chậm hơn so với thực tế. Đồng thời, làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy tổng cầu trên nhiều ngành công nghiệp, tạo thêm áp lực tăng giá.
traderviet.tv
Warsh một lần nữa nhấn mạnh niềm tin của ông rằng những lợi ích về năng suất do trí tuệ nhân tạo tạo ra cuối cùng sẽ dẫn đến giảm phát. Điều đó có thể đúng trong dài hạn. Câu hỏi cấp bách hơn đối với thị trường tài chính là Cục Dự trữ Liên bang dự định sẽ vượt qua giai đoạn chuyển tiếp như thế nào, khi chi tiêu đầu tư đang kích thích nhu cầu nhanh hơn so với việc kiềm chế giá cả nhờ những lợi ích về năng suất.
Về vấn đề đó, Chủ tịch vẫn im lặng.
Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ không nhất thiết phải tiết lộ mọi quyết định chính sách trong tương lai. Nhưng thị trường kỳ vọng họ sẽ trình bày một khuôn khổ cho phép các hộ gia đình, doanh nghiệp và nhà đầu tư hiểu được dữ liệu sắp tới sẽ định hình chính sách tiền tệ như thế nào. Tại Sintra, Kevin Warsh thừa nhận thách thức về lạm phát nhưng không giải thích rõ khuôn khổ chính sách sẽ giải quyết vấn đề này.
Đối với các nhà đầu tư, sự thiếu sót đó có lẽ là thông điệp quan trọng nhất. Khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra sự không chắc chắn thay vì sự rõ ràng, thị trường sẽ phải tự tìm câu trả lời — và điều đó hiếm khi làm cho việc phân bổ tài sản trở nên dễ dàng hơn.
Tiến sĩ Komal Sri-Kumar
Nguồn: Skrikonomics
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã lần đầu tiên xuất hiện trên trường quốc tế trong tuần này tại hội nghị chuyên đề thường niên của Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha. Tham gia cùng các lãnh đạo của Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Canada trong một phiên thảo luận do Sara Eisen của CNBC điều phối, ông Warsh đã có cơ hội giải thích cách thức ngân hàng trung ương có ảnh hưởng nhất thế giới dự định đối phó với vấn đề lạm phát vẫn còn chưa được giải quyết triệt để.
Thay vào đó, bất chấp những lời thúc giục liên tục của người dẫn chương trình, các nhà đầu tư lại càng có nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời. Ông Warsh thừa nhận vấn đề lạm phát nhưng từ chối giải thích cách ông dự định giải quyết nó.
Khoảnh khắc đáng chú ý nhất là khi Warsh thừa nhận không chút do dự rằng “giá cả đang quá cao”. Đó là một lời thừa nhận đáng chú ý từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là vào thời điểm cả Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và thước đo Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) mà Fed ưa thích đều tăng tốc lên hơn gấp đôi mục tiêu lạm phát 2% mà ngân hàng trung ương đã đề ra.
Bẫy tăng giá, bẫy giảm giá và cách phòng tránh hiệu quả!
Người ta hoàn toàn có thể kỳ vọng rằng sau đánh giá đó sẽ là lời giải thích về cách chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ứng phó để giảm thiểu vấn đề. Nhưng không có lời giải thích nào được đưa ra. Điều đó tạo ra một khoảng cách giữa chẩn đoán và chính sách, và đó chính xác là điều mà thị trường tài chính đang cố gắng đánh giá.
Khi được hỏi về cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 28-29 tháng 7, ông Warsh từ chối cho biết quan điểm chính sách của mình. Ông không nói rõ liệu ông ủng hộ việc duy trì lãi suất hiện tại, tăng lãi suất, giảm lãi suất, hay thậm chí liệu ông có ý định bỏ phiếu sau khi bỏ phiếu trắng tại cuộc họp FOMC đầu tiên của mình vào tháng 6 hay không.
Do đó, thị trường rơi vào tình thế khó xử khi nghe Chủ tịch thừa nhận lạm phát vẫn còn quá cao trong khi hầu như không đưa ra bất kỳ hướng dẫn nào về cách Cục Dự trữ Liên bang dự định kiểm soát nó.
Tuy nhiên, Warsh vẫn khẳng định rằng cả rủi ro lạm phát và kỳ vọng lạm phát đều đã giảm trong những tuần đầu tiên ông nhậm chức. Tuyên bố này khó có thể dung hòa với các số liệu kinh tế được công bố kể từ khi ông đảm nhiệm chức Chủ tịch vào ngày 22 tháng 5. Cả giá tiêu dùng và chỉ số giá PCE đều tiếp tục tăng tốc, cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn trên diện rộng chứ không chỉ là tạm thời.
Thật vậy, giá năng lượng đã giảm sau nhiều lần ngừng bắn trong cuộc xung đột Iran, làm giảm một nguồn áp lực lạm phát quan trọng. Nhưng sự tăng vọt trước đó của giá dầu và khí đốt tự nhiên vẫn tiếp tục tác động đến nền kinh tế. Chi phí phân bón tăng cao đã ảnh hưởng đến sản xuất nông nghiệp, và giá thực phẩm thường chỉ điều chỉnh chậm hơn so với thực tế. Đồng thời, làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy tổng cầu trên nhiều ngành công nghiệp, tạo thêm áp lực tăng giá.
Mark Douglas tiết lộ 5 bí mật của 10% trader giỏi nhất
Warsh một lần nữa nhấn mạnh niềm tin của ông rằng những lợi ích về năng suất do trí tuệ nhân tạo tạo ra cuối cùng sẽ dẫn đến giảm phát. Điều đó có thể đúng trong dài hạn. Câu hỏi cấp bách hơn đối với thị trường tài chính là Cục Dự trữ Liên bang dự định sẽ vượt qua giai đoạn chuyển tiếp như thế nào, khi chi tiêu đầu tư đang kích thích nhu cầu nhanh hơn so với việc kiềm chế giá cả nhờ những lợi ích về năng suất.
Về vấn đề đó, Chủ tịch vẫn im lặng.
Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ không nhất thiết phải tiết lộ mọi quyết định chính sách trong tương lai. Nhưng thị trường kỳ vọng họ sẽ trình bày một khuôn khổ cho phép các hộ gia đình, doanh nghiệp và nhà đầu tư hiểu được dữ liệu sắp tới sẽ định hình chính sách tiền tệ như thế nào. Tại Sintra, Kevin Warsh thừa nhận thách thức về lạm phát nhưng không giải thích rõ khuôn khổ chính sách sẽ giải quyết vấn đề này.
Đối với các nhà đầu tư, sự thiếu sót đó có lẽ là thông điệp quan trọng nhất. Khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra sự không chắc chắn thay vì sự rõ ràng, thị trường sẽ phải tự tìm câu trả lời — và điều đó hiếm khi làm cho việc phân bổ tài sản trở nên dễ dàng hơn.
Tiến sĩ Komal Sri-Kumar
Nguồn: Skrikonomics
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Của Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính
Sách hướng dẫn phương pháp giao dịch hiệu suất cao của tác giả Robert Miner, người đã từng nhiều lần vô địch và đạt thứ hạng cao tại các cuộc thi trading toàn thế giới
Bài viết liên quan
